腾讯音乐2025Q2营收84.4亿，超级会员破1500万彰显生态活力

十年前，国家版权局发布被业界称为“最严版权令”的文件，成为推动数字音乐行业正版化的关键分水岭。此后十年间，中国音乐产业正版率快速提升，2022年更跃居全球第五大音乐市场。在这段产业发展历程中，行业代表平台的战略选择与业务进化，恰是行业向好发展的微观映照。

从腾讯音乐娱乐集团（Tencent Music Entertainment Group，简称“TME”）近日发布的2025年第二季度财报中，既能看到其总收入、调整后净利润等基本面的稳中有进，也能发现其核心业务数据的支撑力与潜力。如今的TME，已从早期“版权守门人”跃迁为“音乐生态共建者”，通过激活创作者、用户与场景伙伴的协同，助力音乐产业拓展边界、实现可持续增长。

财报中，TME展现出两大增长亮点。其一，收入层面，TME持续聚焦主业，战略定力显著。第二季度，TME总收入达84.4亿元，同比增长17.9%，超出市场预期。这一成绩主要得益于在线音乐业务的亮眼表现，该业务收入达68.5亿元，同比增长26.4%，在总收入中占比超80%，且增长稳健。在线音乐订阅收入亦同比增长17.1%至43.8亿元，在过去几个季度均实现稳步提升，印证了TME主业的实力与健康度。同时，通过创新广告会员、优化广告模式及激励形式，TME有效提升用户参与度，推动广告收入同比强劲增长。

其二，用户价值持续深挖。在互联网用户规模见顶的背景下，TME转向挖掘用户深度音乐需求，提升付费用户转化效率。财报显示，TME在线音乐付费用户数同比增长6.3%至1.244亿，相较于Spotify今年第二季度约40%的付费率，TME仍有显著提升空间，预示着可持续增长潜力。值得关注的是，TME超级会员规模近期突破1500万，较2024年第三季度首次披露的1000万呈稳健增长态势，这一增长数据既体现深度用户群体的扩张，也反映出平台会员运营体系对用户价值的有效释放，并进一步带动其ARPPU（单个付费用户月均收入）稳步提升至11.7元。

财报数据的背后，我们可以看到TME前瞻性的战略布局。自2021年确定内容与平台“一体两翼”战略后，TME持续深化该战略，通过系统化整合内容生态、技术能力等要素，构建起抵御行业波动的经营韧性，本季度财报正是战略复利效应的有力体现。在战略根基稳固的同时，战术创新也不断深化，TME不仅拓展自身业务边界，更立足音乐产业开展协同合作，增厚音乐多元价值，助力多方共赢。

内容方面，TME整合全链条能力，引入、共创和推广优质音乐，为产业生态提供全方位服务。例如，今年TME与The Black Label和H MUSIC首次合作，丰富K-pop内容供给，并与汪峰续约、与邓紫棋的G Nation深化合作，巩固华语音乐基本盘，既满足用户需求，也为国际音乐人开拓中国市场创造通路。同时，TME通过与国际音乐团队协同，支持海外艺人在国内的本土化运营，如与SM娱乐联合打造NCT钟辰乐中文专辑《灿》，从内容共创到全渠道宣推，提升艺人和作品的商业价值。

此外，TME积极跨媒介开发内容，重新定义音乐在娱乐产业中的功能性角色。第二季度，TME为热门电影《长安的荔枝》打造片尾曲，与浙江卫视达成合作补充热门综艺音乐版权、开展内容共创及音乐人宣推服务，让音乐从附属品变为驱动用户沉浸的核心组件，强化内容感染力，有效提升IP整体价值。

在艺人运营上，TME延伸至全周期服务，为不同阶段音乐人提供多样化助力。对成长期音乐人，TME旗下“当燃好听”与“不凡现场”两大演出IP在2025年上半年累计为近百组音乐人提供超300场线下演出支持。对“顶流”艺人，TME在今年主办了G-DRAGON权志龙全球巡演多站，其中中国澳门站吸引超3.6万名观众，这也是其首次操盘国际巨星大型巡演。此外，TME还为薛凯琪、袁娅维、GAI周延等知名艺人举办一系列体育馆级大型演唱会，并为中国香港乐队Supper Moment在北京、杭州等多个城市举办巡演，通过高品质演出释放音乐人艺术能量与商业价值。

平台方面，TME始终以满足用户需求为核心。TME在音质音效领域持续升级，如酷狗音乐首创蝰蛇HiFi音质和“一键强音2.0”功能，打造场景定制音乐体验，从而抬升行业音质标准，提升用户基础听觉体验。同时，TME突破“听”的单一需求，为超级会员提供多元权益，包括G-DRAGON权志龙等热门演唱会门票优先购权益，林俊杰与A-Lin合作的《在月蚀里抱紧我》、蔡依林《Pleasure》等数字专辑畅听权益，以及与檀健次、汪苏泷等艺人合作的系列星光卡，满足资深乐迷情感共鸣诉求，将瞬时音乐体验转化为可收藏的价值载体。

此外，TME从移动端延伸至新场景，实现用户“随时听”。今年TME与吉利集团达成车载音频生态合作，并接入小米首款SUV车型YU7，通过硬件场景融合实现音乐服务无缝衔接，有效提升用户使用频次与平台忠诚度，开辟可持续增长新路径。

当前，文化潮流的多元化与媒介形态的丰富化正推动音乐产业疆域持续扩展。从为用户构建沉浸式音乐体验，到为音乐人提供全链路服务，再到推动行业上下游紧密合作，TME早已超越单一“听歌软件”的范畴，价值影响深远。未来，TME将继续以音乐生态共建者的身份，深耕内容、技术与场景融合，持续激活产业发展潜力，助力中国音乐产业向更高质量、更广阔的全球市场迈进。

关键词：