世界新消息丨封闭期基金潮起潮落
新华财经上海5月16日电(记者 马嘉悦 陆海晴)用一个词来评价3年前批量成立的封闭期基金,“事与愿违”或许比较贴切。
2020年,基金市场发行颇为火热,多只设置三年封闭期的基金产品获投资者抢购,今年以来这些产品陆续打开申购。从业绩表现看,近半数基金成立以来一直亏损。与此同时,多家百亿级私募2020年发行的中长封闭期基金业绩欠佳,部分产品净值已经跌至0.6元以下。
一直以来,封闭期基金被视为解决“基金赚钱,基民不赚钱”问题的“良药”,但为何近3年来多数封闭期基金没有给投资人赚钱?在多位业内人士看来,产品在市场高位时成立,以及基金经理未能跟随市场而进化是主要问题所在。
(资料图片)
对公私募机构而言,如何让封闭期基金发挥其应有的价值,是当前值得反思和探讨的话题。
业绩之殇:中长封闭期基金表现不佳
2020年,20只三年封闭期及三年定开的主动权益类基金相继成立,这些产品今年以来陆续打开申购,从三年答卷来看,业绩分化十分显著。
数据显示,截至5月12日,上述基金累计收益率平均为3.26%。具体来看,11只基金成立以来收益为正。例如,安信价值驱动三年持有混合成立于2020年1月15日,成立以来收益率为66.52%。此外,东方红启东三年持有混合、景顺长城价值稳进三年定开混合、睿远均衡价值三年持有混合A等成立以来收益率均超20%。
其余9只基金未能实现正收益,其中7只基金成立以来亏损超10%,业绩表现最差者亏损超过30%。梳理发现,业绩表现较差的基金多数成立于2020年下半年,彼时市场处于相对高位。
诸多知名私募的中长封闭期基金表现同样欠佳。
公开资料显示,2020年多家百亿级私募发行了三年封闭期产品,彼时核心资产表现强势,市场做多情绪高涨,因此私募发行颇为火热。不过,三方平台数据显示,截至5月5日,沪上两家百亿级私募旗下成立于2020年的产品均处于浮亏状态。
除了三年封闭期基金,在2020年市场火热之际,部分私募还推出了封闭期长达6年甚至15年的产品,但如今看来,业绩也不尽如人意。
汉和资本于2020年7月推出6年封闭期私募产品,三方平台数据显示,截至5月5日,汉和资本旗下2020年三季度成立的多只产品净值低于0.9元,汉和资本72期净值更是跌破0.8元。
2020年9月,格雷资产发布公告称,公司成立了15年封闭期产品,一度引发市场热议。截至5月5日,成立于2020年9月的格雷财富传承5号基金净值已跌破0.6元。
2020年发行长封闭期产品时,格雷资产表示,大部分基金持有人喜欢不断“择时”,频繁申赎,还有不少人买在高点、卖在低点,封闭期基金有助于投资人分享到基金成长的全部果实。
灵魂之问:“封闭”为何没有发挥作用?
令业内人士担忧的是,部分封闭期基金产品即将打开申购,但是成立以来一直亏损,恐遭投资者“用脚投票”。“2020年,基金赚钱效应显现,投资者抱有较高期待,基金发行热度较高,涌现出多只爆款基金。哪怕部分基金设置三年封闭期,仍颇受投资者青睐。但是从当前情况看,不少投资者持有体验不佳。”沪上一位基金研究员表示,这在一定程度上将影响投资者对封闭期基金的信心。
中长封闭期基金为何没有体现其应有的优势?在多位业内人士看来,有以下几方面原因:
首先是发行时点。截至目前表现不佳的中长封闭期基金多是在2020年下半年至2021年发行的,彼时市场情绪火热,爆款基金频出。数据显示,2021年2月,上证综指涨至3700点以上,而如今上证综指则在3300点附近震荡,可见2020年下半年至2021年一季度是中期市场高位。
“基金发行向来‘好发不好做,好做不好发’,封闭期基金亦是如此。当市场调整时,封闭期基金发行异常艰难,因此很多基金公司或私募管理人会选择在市场情绪较高时发行。”沪上一位私募研究员坦言,封闭期基金本可以避免投资人高买低卖不赚钱的情况,但高位发行此类基金实则是“引导投资人高买,禁止投资人低卖”,基金经理建仓时难度更高,从而导致“管住基民的手却依旧赚不到钱”的情况。
其次,近年来市场发生了较大变化,部分基金经理未能跟随市场而进化,因此业绩掉队。
“近几年,市场风格较为极致,从核心资产起舞,到新能源板块火热,再到今年以来AI板块表现强势。尤其是2020年,部分基金经理凭投资核心资产取得了较高收益,在发行新基金的时候颇受市场追捧。此后市场风格转换,基金经理难以适应,业绩不尽如人意。”某基金公司基金经理坦言,市场环境较为复杂,基金经理的能力圈各有不同,很难有基金经理能覆盖所有行业,且做到切换自如。这意味着,基金经理需要不断拓展自己的能力圈,“一招鲜很难吃遍天”。
据盈米基金研究院统计,2022年以来行业轮动强度陡然上升,近期达到历史极值,公募主动偏股型基金的超额收益也快速下降。公募更擅长挖掘优质个股,下行的市场中优质个股更容易战胜市场,市场快速上行则往往伴随乐观情绪和行业轮动强度的急剧上升,基金经理需要一定时间来消化和调整持仓。
再其次,封闭期基金难以发挥其独特优势。某私募创始人透露,目前市场上大多数中长封闭期基金与开放式基金运作无差异,甚至部分基金经理由于产品具备锁定期,操作更为激进,从而在市场风格切换或者行业轮动中造成产品净值的快速调整,并未在收益与波动之间寻求平衡。
本源之思:如何让投资人赚到钱?
基金公司究竟怎样才能解决“基金赚钱,基民不赚钱”的沉疴?多位业内人士认为,发行时点的优化非常重要。
“在基金销售端,仍存在一些过激的营销行为。虽然行业做过大量投资者教育工作,可市场一旦火热,还是有做大规模的冲动。如果我们始终把规模看得太重,总在高点大规模扩张,当风险来临时,我们会遭遇什么样的信任危机?公募基金的行业声誉会受什么影响?这类问题固然有方方面面、内部外部的因素,但作为公募基金从业人员,首先要认识到自身有不可推卸的责任。”交银施罗德基金总裁谢卫直言。
沪上某基金公司高管也持类似看法。在他看来,基金行业素有“好发不好做,好做不好发”的现象,对于基金公司而言,应当对规模保持克制,进行前瞻性布局,在市场高位时,对产品的发行保持理智。与此同时,封闭期并不能成为业绩的“护身符”,基金公司在宣传基金时不要将持有时长与赚钱概率挂钩。
除发行时点外,多家私募管理人还利用衍生品工具平滑波动,引导投资人长期持有。
半夏投资5月初表示,公司经常使用一些权益类衍生工具,如期权等,对个股持仓进行保护,规避大盘下跌的风险。
一位中型私募人士坦言:“‘管住基民的手’不能只依靠封闭期基金,基金经理还可通过平滑组合的波动来让投资人形成稳健收益的预期,让投资人愿意长期持有。”
编辑:翟卓
关键词:
责任编辑:孙知兵
免责声明:本文仅代表作者个人观点,与太平洋财富网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
如有问题,请联系我们!
- 世界新消息丨封闭期基金潮起潮落2023-05-16
- 期货交易赚钱吗?如何选择期货品种2023-05-16
- 当前时讯:价格连续上涨交易再度活跃 碳酸2023-05-16
- 多因素共振致工业硅期现价持续走弱 一体化2023-05-16
- 【环球财经】市场人气保持乐观 纽约股市三2023-05-16
- 全球观热点:猪企养殖成本成博弈关键 温氏2023-05-16
- 银行卡转账到账时间要多久?网上银行跨行转2023-05-16
- 风姿物语下载(风姿物语txt全集下载)-全球速2023-05-16
- 卡号对了开户行错了能到账吗?不写支行写总2023-05-16
- 天天热议:亚太股份:目前公司与特斯拉暂未2023-05-16
- 建龙微纳:5月15日获融资买入540.80万元,2023-05-16
- 包钢股份董秘回复: 公司的铌资源开发目前2023-05-16
- 关于南方利安灵活配置混合型证券投资基金调2023-05-16
- 央行报告:当前我国经济没有出现通缩 总供2023-05-16
- MLF小额加量续作,专家预计LPR报价保持稳定2023-05-16
- 医考学堂登录入口_医考学堂在线登录-环球即2023-05-16
- 今年以来1900余家公司获机构调研超16万次 2023-05-16
- 世界要闻:【环球财经】肯尼亚金融科技公司2023-05-16
- 【读财报】科创板一季度业绩速览:近七成公2023-05-16
- 5月以来六氟磷酸锂价格上涨超30% 龙头企业2023-05-16
- 前4个月汽车出口突破2000亿元 新能源车加2023-05-16
- 越剧电影王老虎抢亲(越剧王老虎抢亲是谁唱)2023-05-16
- 电脑主板电池没电会怎样(电脑主板电池没电2023-05-16
- 环球即时:华强科技:5月15日获融资买入33.2023-05-16
- 天天视讯!广深铁路:5月15日获融资买入4542023-05-16
- 速读:横店影视:5月15日融券卖出金额9.802023-05-16
- 天天关注:1000ETF:连续3日融资净买入累计2023-05-16
- 贪玩猫稀有端游_私服村贪玩猫-天天热资讯2023-05-16
- 究天人之际通古今之变(究天人之际,通古今之2023-05-16
- 德必集团董事长贾波:拓展新园区导致上年负2023-05-16
精彩推荐
- 关于南方利安灵活配置混合型证券投资基...
- MLF小额加量续作,专家预计LPR报价保持...
- 电脑主板电池没电会怎样(电脑主板电池没...
- 焦点热门:多家基金机构:A股回调空间有...
- 英国家经济和社会研究所:中国经济增长...
- 移卡(09923.HK):5月15日南向资金增持...
- 做货拉拉需要什么条件_做货拉拉需要什么...
- 快乐暑假手抄报内容50字_快乐暑假手抄报...
- 好心分手粤语发音歌词-好心分手粤语发音
- 全球观热点:国家医保局公布基金智能审...
- 每日信息:window10电池图标变样_win10...
- 我爱我家房产经纪大模型发布,谢勇:房产...
- 【当前热闻】重新定义 4000 元档轻薄...
- 环球热消息:上坤地产:延长美元债推迟...
- 母亲节特别策划:乐观积极的面对生活,...
阅读排行
-
当前时讯:价格连续上涨交易再度活跃 碳酸锂景气度有望持续回升
上一篇2023-05-16 08:37:20