天天精选！你方唱罢我登场 被遗忘的传媒基金热起来了

时隔多年，传媒主题基金终于跻身开年后的业绩排行前列。

记者注意到，伴随着公募基金经理2022年底逐步加仓传媒行业，使得该行业在多年后再次进入公募十大重仓行业，相关主题基金的净值表现也在2023年开年以来一扫过往阴霾。多位基金经理指出，尽管传媒行业许多公司的成长性变差，但估值较具吸引力，从行业性价比的角度看，未来一段时间投资机会或高于估值高的热门行业。

传媒主题基金由冷变热

(相关资料图)

开年初的市场表现往往预示着市场风向标，行业主题基金在每年一季度的强弱走势，也往往代表着年度热点的风向走势。数据显示，在被市场遗忘多年后，传媒主题基金终于在2023年开年初的业绩排行上挤进前列。

数据显示，截至目前，2023年以来有多只传媒主题基金进入年内业绩50强，甚至在前五强中也有传媒主题基金的身影。华夏中证动漫基金2023年以来收益率接近20%，位列全市场业绩第五。此外，中邮健康文娱基金、国泰中证动漫基金、富国中证体育基金等年内收益率也都在17%至20%间。

为何突然表现强势？一个重要原因在于公募基金经理2022年四季度的一系列加仓，使得传媒行业在时隔多年后“新进”基金重仓行列。

根据2022年基金四季报的统计数据，截至四季度末，尽管电力设备和食品饮料仍为公募前两大重仓行业，但持有规模占比较2022年三季度末分别下降1.65%和0.60%。相比之下，医药、计算机行业的持有规模占比分别增加1.98%和1.12%；更为重要的一个信号则是：冷门的传媒新进入基金前十大重仓行业，持有规模占比达到2.83%，较2022年三季度末增加1.33%。

明星公募已提前布局

对传媒股出手，似乎是公募基金的一次主流操作，不少明星基金经理都在2022年四季度开始关注这个“凉”了很久的赛道。

记者注意到，公募基金大佬邬传雁管理的泓德卓远混合基金在2022年四季度将光线传媒纳入第五大重仓股，占该基金仓位比例超过5%。中欧基金策略组投资总监王健管理的中欧养老产业基金，也同样在2022年四季度加仓传媒股，将三七互娱纳为第三大重仓股，仓位占比高达9%。

事实上，早在2022年四季度，一众热衷于半导体、新能源的基金经理，突然出现在传媒股的调研名单上，也是一个较为突出的现象。记者注意到，2022年四季度有包括博时基金付伟、南方基金王博、安信基金林乐天、华安基金胡宜宾等明星基金经理调研传媒股，这也表明了他们在2022年四季度已开始为2023年的A股风向变化进行了提前布局。

投资性价比有吸引力

关于传媒行业在2023年的投资机会，创金合信基金经理郑剑认为，从估值端来看，此前一段时间，国际投资者对于中国互联网企业的风险偏好下降，传媒互联网企业估值收缩明显。所以，在业绩下行和估值压缩的过程中，股价跟随业绩增速一起下跌到2022年年中。从2023年当前市场看，无论是业绩层面，还是估值层面，都能够看到传媒互联网公司在好转，疫情防控政策优化、美国加息节奏等比较充分地反映在当前的估值中，2023年传媒互联网公司经营活动有望回到常态。

上述基金经理强调，从投资的角度来看，一些比较成熟的行业，比如游戏、电商、社交等，尽管公司的成长性会差一些，但优势在于估值较低，现金流较好，这几年受一系列对行业发展不利的因素影响之后，估值低、ROE处于改善过程中的公司有不错的投资价值。

“我们认为传媒行业的一些优质龙头股已经跌无可跌，从长期投资的角度看，已经进入布局时机。”南方基金一位基金经理接受记者采访时认为，随着疫情因素逐步淡去，A股市场各大行业的性价比可能出现一些明显的变化，一些景气度很高的行业虽然长期投资依然可观，但短期估值可能需要消化，而原先估值便宜、市场关注度不高的传媒股龙头品种则从2023年的角度看具有更高的性价比。

编辑：罗浩

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