嘉华股份开启申购市盈率22.98倍 国泰君安独家保荐人

8月31日，嘉华股份(603182.SH)开启申购，发行价格10.55元/股，申购上限为1.60万股，市盈率22.98倍，属于上交所主板，国泰君安为其独家保荐人。

嘉华股份前身为山东阿华保健品有限公司，成立于2000 年，并于2009年整体变更为山东嘉华保健品股份有限公司，于2021年更名为山东嘉华生物科技股份有限公司。

公司是以大豆蛋白为主要产品的大豆深加工企业，拥有二十余年的大豆深加工研发和生产经验。公司主要产品包括大豆分离蛋白、大豆油、大豆膳食纤维等，产品销往全国各地，与国内知名企业如双汇发展、安井食品、中粮集团、金龙鱼等建立了良好的合作关系，同时销往国际市场，主要产品大豆蛋白和大豆膳食纤维远销美国、日本、欧盟、澳大利亚、俄罗斯、南非、中亚等六十多个国家和地区，出口量居于全国蛋白行业前列。

公司坚持以科技促发展，持续进行大豆深加工产品的研发，提升产品品质，致力于成为以大豆蛋白系列产品为基础，以持续拓展大豆蛋白应用领域、强化大豆深加工产业链条为未来发展动力的大豆深加工企业。

本次扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于公司主营业务相关的产能新建项目。具体使用计划如下：

财务方面，于2019年度、2020年度及2021年度，嘉华股份营业收入分别约为8.70亿元、9.69亿元、12.34亿元人民币。公司净利润分别为7394.82万元、7408.85万元、7914.89万元人民币，归母净利润与净利润数值相同。

招股书显示，2022年上半年，嘉华股份营业收入约7.60亿元，同比增长20.61%。主要原因系一方面，随着上游主要原材料大豆价格上涨及因限电减产等因素大豆蛋白行业整体供应紧张导致的产品价格上涨，另一方面，2022 年公司新厂区油脂车间正式投产，2022 年 1- 6 月豆油和低温食用豆粕销量增长较多，较上年同期分别增长 28.31%和 290.50%。扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润为7366.60元，同比增长92.46%。

2022 年 1-9 月嘉华股份预计营业收入和扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润中位数分别为约11.40亿元和9904.48万元，较上年同期分别增长29.49%和120.74%。

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