国博电子开启申购市盈率80.78倍 申购上限为0.60万股

7月11日，国博电子(688375.SH)开启申购，发行价格70.88元/股，申购上限为0.60万股，市盈率80.78倍，属于上交所科创板，招商证券为其独家保荐人。

国博电子主要从事有源相控阵 T/R 组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售，产品主要包括有源相控阵 T/R 组件、砷化镓基站射频集成电路等，覆盖军用与民用领域，是目前国内能够批量提供有源相控阵 T/R 组件及系列化射频集成电路相关产品的领先企业。有源相控阵 T/R 组件主要应用于精确制导、雷达探测领域，砷化镓基站射频集成电路主要应用于移动通信基站领域，并逐步拓展到移动通信终端和无线局域网领域。

公司建立了以化合物半导体为核心的技术体系和系列化产品布局，产品覆盖射频芯片、模块、组件。在高密度集成领域，公司基于设计、工艺和测试三大平台，开发了 T/R 组件、射频模块等产品;在射频芯片领域，公司基于核心技术开发了射频放大类芯片、射频控制类芯片等产品。国博电子主要产品具体情况如下：

值得一提的是，射频芯片领域，国博电子主要将研发力量集中投入到芯片设计和质量把控环节，产品的生产、封装、测试工作一般委托第三方厂商或机构完成。对于该部分产品，公司在完成芯片设计和版图绘制后，将版图交由晶圆制造商按照版图生产出对应晶圆。晶圆加工完成后，对于需要封装、测试的产品，公司负责封装文件和测试规范的制订，封装厂按照文件进行产品的封装、测试。对于最终的成品，公司进行抽样评价，经抽评合格后入库。对于不需要封装的产品，公司收到晶圆制造商芯片后进行测试和抽样评价，经抽评合格后入库。

研发方面，国博电子的核心技术达到国内领先、国际先进水平。截至7月1日，国博电子核心技术人员累计获得国家科学技术进步奖 1 项(二等奖)、国防技术发明奖 1 项(三等奖)、国防科学技术进步奖 9 项(特等奖 1 项，一等奖 1 项，二等奖 3 项，三等奖 4 项)和中国电子科技集团科学技术奖 18 项(一等奖 6 项，二等奖 5 项，三等奖 7 项)。

军用领域，国博电子是参与国防重点工程的重要单位，长期为陆、海、空、天等各型装备配套大量关键产品，确保了以 T/R 组件为代表的关键军用元器件的国产化自主保障。国博电子研制了数百款 T/R 组件，其中定型或技术水平达到固定状态产品数十项，产品广泛应用于弹载、机载等领域。除整机用户内部配套外，国博电子产品市场占有率国内领先，是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵 T/R 组件研发生产平台。

民用领域，国博电子主要产品的性能指标已处于国际先进水平。国博电子作为基站射频器件核心供应商，在 B01 的供应链平台上与国际领先企业，如 Skyworks、Qorvo、住友等同台竞争，系列产品在 2、3、4、5 代移动通信的基站中得到了广泛应用。依托于雄厚的研发实力，国博电子承担了发改委“移动通信用砷化镓射频集成电路产业化项目”、工信部“2020 年产业基础再造和制造业高质量发展专项”、工信部“面向 5G 通信的射频前端关键器件及芯片”等国家重大专项，以及江苏省工业和信息化厅“集成电路 PA、LNA 等射频有源器件攻关项目”、江苏省科学技术厅“4G 移动通信用射频集成电路的研发和产业化”等省级项目，在业内具备竞争优势。

财务方面，2019年、2020年、2021年国博电子营业收入分别约为22.25亿元、22.12亿元、25.09亿元，扣除非经常损益后的归属于母公司所有者的净利润分别为3.67亿元、3.08亿元、3.68亿元。

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