美联储褐皮书：利率和通胀上升等不利因素影响美国经济增长

美联储周三公布的褐皮书显示，在利率和通胀上升等不利因素的影响下，美国经济增长在最近几周似乎有所放缓。

褐皮书是美联储12个地方联储编制的经济形势调查报告。该报告显示，由于家庭和企业在应对利率上升、俄乌冲突和新冠疫情的持续干扰，在美国部分地区，经济扩张和价格上涨的速度可能在减慢。

报告指出：“四个(地方联储调查)地区明确指出，增速较前一时期已有所放缓。”与此同时，几个地区的商业联系人报告称，由于前景变得悲观，他们变得更加谨慎。

此外，褐皮书显示，经济前景的不确定性正导致一些企业缩减支出和投资。该报告称：“8个地区的联系人对未来增长的预期降低了，有3个地区的联系人特别表达了对经济衰退的担忧。”尽管多数地区的相关人士表示他们继续看到强劲的价格上涨，但有3个地区表示，价格上涨已经“有所缓和”。

一些地区的劳动力市场也出现了疲软。该报告指出，多数地区称就业“温和或适度”增长，但有一个地区的就业增长速度放缓。

对此，经济学家Eliza Winger表示：“从整体上看，这一信息可能是经济失去动力的一个迹象。我们预计经济在本季度会有强劲增长，但年底前会出现更大范围的回落。”

周三早些时候，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)警告投资者称，收紧货币政策和俄乌冲突可能会给经济带来前所未有的逆风，并表示投资者需要为一场经济“飓风”做好准备。他表示：“这场飓风就在我们眼前，我们不知道这是一个小风暴还是超级风暴，你最好做好准备。”

美联储在5月将利率上调了50个基点，并暗示可能在6月和7月分别加息50个基点，以遏制数十年来最严重的通胀。美联储的目标是减少劳动力需求，从而抑制工资增长并帮助降低通胀、同时又不会导致经济陷入衰退，即所谓的实现经济软着陆。

美联储鹰派官员、圣路易斯联储主席布拉德周三表示，经济增长放缓是“自然的”，他表示：“我们预计美国经济增长将放缓至与美国经济长期潜在增长率更相符的速度，许多经济学家认为美国经济的长期潜在增长率为1.75%至2%。”“在过去一年或更长的时间里，我们的经济增长肯定远远超过了这一水平。”

美国劳工部周三发布的另一份报告显示，美国4月份的职位空缺较上月创下的纪录水平有所下降，但仍处于高位，每个失业的美国人对应大约两个职位空缺。这表明，对于那些努力吸引和留住员工的雇主来说，情况几乎没有什么好转。5月非农数据将于周五出炉，届时投资者们将关注就业市场的最新进展。

亚特兰大联储主席博斯蒂克上月表示，如果通胀在夏季回落，美联储可能在9月暂停加息。然而，近期几位美联储官员的言论则与这一表态相去甚远。

周三，美联储中更偏和鸽派的旧金山联储主席戴利表示，支持美联储激进加息，直到通胀回落至合理的水平，一旦价格增长变得温和，联储应该视数据而定，放缓加息步伐;她表示看到一些经济增长放缓和通胀下降的初步迹象，但在美联储放慢行动以前，还需要大量新的进展。本周早些时候，任内拥有FOMC长期投票权的美联储理事沃勒也表示，他希望继续以50个基点的幅度加息，直到通胀回落至美联储的目标水平。

美联储已从6月1日开始缩减其8.9万亿美元的资产负债表，这是美联储用于遏制通胀上涨的第二个工具。但美联储官员同时表示，不确定缩表将对经济和市场产生何种影响。联邦公开市场委员会(FOMC)将于6月14日至15日召开政策会议。

关键词： 通胀上升 利率上升 俄乌冲突 利率上调50基点