国泰君安：需求与风险偏好压制下 大幅反弹尚待时机

国泰君安发布研究报告称，中小盘与历史底部特征较为相近，需求与风险偏好压制下大幅反弹尚待时机。国泰君安认为当前中小盘指数估值水平属于历史很低的水平，各项指标也基本和历史的底部情况非常接近。但中小盘股票尚不存在大幅反弹的基础，对中小盘投资保持相对谨慎。

《“十四五”能源领域科技创新规划》发布，有力推动我国能源科技创新。规划围绕先进可再生能源、新型电力系统、安全高效核能、绿色高效化石能源开发利用、能源数字化等方面，确定了相关集中攻关、示范试验和应用推广任务，制定了技术路线图。作为我国“十四五”期间推进能源技术革命的纲领性文件，规划将有力促进我国能源技术水平快速提升，建议关注氢能源、储能等新能源板块相关个股。

4月第2周中小盘指数普遍下跌，北向资金累计呈现净流出。4月第2周，共三个交易日，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周分别下跌2.91%/2.21%/0.60%/1.75%/1.06%。沪深两市交易情绪较上周相对稳定。专精特新100指数持续小幅上涨，整体表现弱于沪深300。北向资金由流入转为流出态势，周内累计净买入额为-65.57亿元，三个交易日期内，北向资金均呈现净卖出态势。

4月第2周中小盘指数资金流入减少，A股龙虎榜活跃度整体降低。4月第2周，中证1000/中证500净主动买入额分别为-334.41亿元/-218.88亿元，分别较上周减少75.14元/ 238.18亿元;上证50/深证100/沪深300净主动买入额分别为11.47亿元/-41.69亿元/ -37.48亿元，分别较上周变动-130.21亿元/ -225.74亿元/ -412.11亿元。4月第2周，除上证50外，中证1000/中证500/深证100/沪深300指数资金均呈现净流出，且各指数资金净主动买入额均较上周大幅减少。中证1000中建筑装饰、化工、机械设备、钢铁、纺织服装行业，中证500中化工、建筑装饰、电气设备、公用事业、轻工制造行业净资金流入增幅较大。4月第2周，龙虎榜整体活跃度降低，全部A股/中证1000/中证500龙虎榜上榜次数均较上周减少，中证1000龙虎榜上榜次数及资金流动占比增加。

关键词： 国泰君安 需求与风险偏好压制 大幅反弹尚待时机 能源科技创新