瑞尔集团拟全球发售4652.75万股，香港发售占10%

瑞尔集团(06639)于2022年3月9日-14日招股，公司拟全球发售4652.75万股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权。发售价将为每股发售股份14.62港元，每手500股，预期股份将于2022年3月22日上市。

其中，公司已与Abax、Harvest、Hudson Bay、OrbiMed Funds 及TVHKL订立基石投资协议，将分别认购2500万美元、2000万美元、1000万美元、500万美元及500万美元的发售股份。

Abax为Abax Global Capital管理的基金之一。Abax的普通合伙人为AASPCFIII GP, LP。Abax的资产规模达1.347亿美元。 Harvest Great Bay Investment SP的代表Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC为一家于2022年2月成立的基金。Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC为一家于开曼群岛成立的独立投资组合公司及为独立第三方。Hudson Bay由Hudson Bay Capital Management LP(HBC，一家管理资产达数十亿美元的资产管理公司，在纽约及伦敦开展业务)管理。高鹏(香港)有限公司(TVHKL)为现代牙科(03600)的间接全资子公司。

假设发售价为每股发售股份14.62港元及假设超额配股权未获行使，全球发售净筹约5.9亿港元。约75%将用于业务扩张、在现有及新城市开设新的瑞尔及瑞泰医院及诊所;约15%将用于建设及优化我们的信息技术基础设施;及10%将通过采取举措用于营运资金，以继续为客户提供优质的口腔医疗服务。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年的总收入计，该公司是中国高端民营口腔医疗服务市场最大的口腔医疗服务提供商，且按同期的收入计，公司亦是中国整个民营口腔医疗服务市场的第三大口腔医疗服务提供商。

自1999年开设第一家瑞尔齿科诊所以来，公司一直提供口腔医疗服务。提供各类专业及个性化口腔医疗服务，包括普通牙科、正畸科及种植科。截至2021年9月30日，公司在中国15个主要一二线城市运营111家医院及诊所(包括位于长沙的四家根据独家咨询及服务协议运营的诊所)，提供中高端口腔护理服务，拥有 882名资深牙医。

此外，公司已制定瑞尔和瑞泰品牌的双品牌战略，为不同经济和区域背景的患者提供明确和独特的价值主张。瑞尔齿科是中国领先的高端口腔医疗服务品牌，主要针对一线城市中具有高购买力和较高终身价值的富裕患者。瑞泰口腔是公司快速增长的品牌，主要针对一线城市和核心二线城市的中产阶层消费者，地域范围更广。

资料显示，收入于往绩记录期间持续增长。于截至2019年-2021年3月31日止年度，各财年收入分别为10.8亿元、11亿元及15.15亿元。截至2021年9月30日止6个月，收入为约8.41亿元。于2019、2020及2021财政年度，毛利率分别为15.2%、10.1%及24.1%。截至2021年9月30日止六个月，毛利率为22.3%。

关键词： 瑞尔集团 全球发售 香港发售 预期上市