【财经分析】俄乌冲突刺激纽约股市4日显著下跌 市场或处于筑底过程中

新华财经纽约3月4日电（记者刘亚南）由于欧洲股市大幅下跌拖累和市场避险需求处于高位，纽约股市三大股指在4日显著低开，当日盘中弱势盘整，尾盘跌幅有所收窄，收盘时纽约股市三大股指均显著下跌。

截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌179.86点，收于33614.80点，跌幅为0.53%。标准普尔500种股票指数下跌34.62点，收于4328.87点，跌幅为0.79%。纳斯达克综合指数下跌224.50点，收于13313.44点，跌幅为1.66%。

板块方面，标普500指数十一大板块六跌五涨。其中，金融板块和科技板块分别以1.96%和1.78%的跌幅领跌，能源板块和公用事业板块则分别以2.85%和2.19%的涨幅领涨。

瑞银集团财富管理全球首席投资官马克•黑费尔（Mark Haefele）在4日表示，俄罗斯军队控制位于乌克兰的欧洲最大核电厂这一消息出现后，4日全球股市下跌，债券收益率下跌。

当日，在避险需求推动下，美国10年期国债收益率大幅下降了11.24个基点，收于1.732%。

个股方面，由于航空旅行受阻和油价上涨提高成本，航空股整体承压，美联航股价显著下跌了9.07%，达美航空和美国航空公司股价分别下跌了5.58%和7.13%。得益于油价上涨，西方石油公司股价大幅上涨了17.59%。

强劲就业数据支持加息

美国劳工部在当日早间公布的数据显示，美国2月份非农部门新增就业岗位为67.8万个，大幅高于市场预期的39万个，而1月份非农部门新增就业岗位数量则从46.7万个向上调整为48.1万个。美国2月份失业率为3.8%，低于市场预期的3.9%和1月份的4%。

数据还显示，美国2月份劳动参与率为62.3%，与市场预期一致，高于1月份的62.2%。当月平均每小时工资收入环比持平，而市场预期为环比上涨0.5%，1月份环比涨幅则被向下修订为0.6%。

信安环球投资公司(PrincipalGlobalInvestors)首席策略师西玛•沙赫(Seema Shah)表示，当日公布的就业数据是美国经济足以强劲可以抵御货币政策快速收紧周期和乌克兰冲突的不确定性没有降低美联储立即收紧货币政策紧迫性的又一证据。

芝加哥商品交易所美联储观察工具(FedWatch Tool)4日显示，市场目前认为，美联储在3月份议息会议上加息25个基点的可能性为94%，维持利率不变的概率为6%。

美国银行全球经济研究负责人伊桑•哈里斯（Ethan Harris）在当日表示，乌克兰危机让债券市场把美联储在今年加息的预期从此前的167个基点下调至147个基点。尽管如此，能源和欧洲不确定性的冲击对美联储加息路径的影响并不明确。

哈里斯说：“我们看到美联储有强大的经济和政治理由保持在今年余下的7次议息会议上均加息25个基点。”

沙赫说，尽管如此，在今后数月的事件很可能会让美联储内部的讨论多一些谨慎。如果食品和能源价格上涨开始对家庭支出带来显著影响，决策者可能会再次聚焦于经济增长的风险。

俄乌冲突加大通胀压力

穆迪竹签评级分析师Kelvin Dalrymple表示，军事冲突的升级可能会让欧洲经济复苏面临风险。全球其他地区将会受到大宗商品价格冲击的影响，而通胀已经处于高位，对俄罗斯实施的制裁和金融市场的波动导致的金融恶果也将对全球其他地区带来影响。

在线经纪机构嘉盛集团资深分析师马特•辛普森（Matt Simpson）表示，在俄罗斯与西方国家发生剧烈冲突的情况下，分析师预计俄罗斯石油供应将出现每日230万桶的下降，这将推动油价上涨至每桶150美元左右，从而使全球GDP下降1.6%。这将对西方国家的通胀造成巨大的上行压力。

辛普森说，美国通胀压力不仅来自于疫情导致的暂时性供需失衡，一些结构性价格上涨压力正在积聚。工资开始螺旋型上涨和劳动力市场的紧张导致了工资的广泛增长。服务类别可能成为下一个涨价区域。企业正变得习惯于更频繁、积极地提高价格和工资。同时，除了房价上涨，新租约的租金也大幅上涨。

哈里斯预计，美国2月份核心消费者价格指数将环比增长0.5%，同比涨幅将达到6.4%。而2月份消费者价格指数环比和同比涨幅预计将分别为0.8%和7.9%。

辛普森预计，2022年底美国核心个人消费支出通胀预期将为3.8%-5%，高于华尔街此前预测的3.1%左右；到2023年底，美国个人消费支出价格涨幅将为2.5%，高于华尔街之前预测的2.2%，而美联储的通胀目标是2%。这一判断下，仍然预计美联储3月会开始加息

股市或在筑底过程中

由于投资者对美国经济基本面和企业业绩保持较高信心，俄乌冲突虽然令美国股市更多出现宽幅波动，但大体仍在调整区间震荡。多个研究机构人士认为，美国股市或处于筑底过程之中，但面临巨大不确定性。

纽约梅隆银行财富管理部门投资策略总监杰夫•莫蒂默（Jeff Mortimer）表示，虽然市场可能在筑底的过程中，但对这种地缘政治议题非常难以进行模型分析。历史经验告诉人们在出现这类冲突时买入，但每次战争和情况是不一样的。

富国银行顾问公司高级全球市场策略师斯科特•雷恩(Scott Wren)表示，虽然不知道市场最终的底部在哪，但仍旧相信今年美国经济表现将好于平均水平。

德国安联集团首席经济顾问穆罕默德•埃尔•埃利安(Mohamed El-Erian)表示，虽然市场表现出韧性，持续性有待考证。由于美联储从3月份开始将不再向市场注入流动性，市场在逐渐走弱。预计技术指标将会在2022年有很大恶化，这意味着市场将更为波动，也将面临更多的压力。

花旗银行研究部门执行董事兼全球首席股票策略师罗伯特•伯克兰（Robert Buckland）表示，全球股市表现依然相当强健，股市的下跌集中于俄罗斯直接相关的股票和金融股。因而，仍想逢低买入。

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