兴业基金权益投资副总监：2022年降低预期 春耕布局

新华财经上海3月4日电（记者杜康） 兴业基金权益投资副总监刘方旭接受记者采访时表示，2022年经济内外面临较大压力，建议投资者适度降低2022年回报预期，将今年当做春耕布局。行业配置方面，建议适度降低利率敏感度高的科技成长以及增长相对乏力的消费医药，而增配受益稳增长主线的价值周期板块。

“当下可能是基金投资者比较焦虑和迷茫的时期，经过过去三年的市场连续上行和基金投资的较高收益回报，建议投资者适度降低2022年的回报预期，将今年当成春耕布局的年份，定投或者逢低配置，耐心等待秋收时节的到来。”刘方旭表示。

2022年以来，A股市场经历了较大幅度的震荡调整，投资者情绪走弱。刘方旭称，当前和未来面临的主要压力，就内部而言在于国内经济增长持续承压，上市公司盈利难度在加大；外部则是美联储加快推进缩表加息进程，导致外资流入趋缓甚至流出的风险，以及近期地缘政治局势紧张引发的全球资本市场动荡等。

刘方旭建议在行业配置中适度降低利率敏感度高的科技成长和增长相对乏力的消费医药，增配受益于稳增长主线的价值周期板块。

伴随上市公司年报的陆续披露，刘方旭称，各赛道龙头股的业绩是否符合乃至超出市场预期值得关注。“整体来看，价值周期类的个股符合预期的概率较高，而科技成长类由于市场预期充分容易出现低于预期的情况。结合当前国内经济环境和2021年上半年的高基数情况来看，2022年上半年企业盈利的压力相对较大。在上市公司总体盈利增速偏弱的情况下，需持续关注业绩环比改善板块和个股的投资机会。”

具体细分行业方面，刘方旭看好银行、煤炭、石油、有色金属等。“银行和上游大宗原材料近期业绩改善明显，景气度持续向上，且估值相对处于低位。且稳增长主线下，这些行业将有较好的业绩表现。”

关键词： 权益投资 兴业基金