【新华财经调查】冰雪经济冷热不均 二级市场标的稀缺

新华财经上海3月3日电（记者郭慕清） 2019年和2020年，冰雪赛道融资事件分别只有1起。而今年前两个月，已有7家相关企业获得融资，累计涉及融资额逾3.4亿元，包括IDG资本、经纬中国、复星锐正资本、中金资本在内的多家知名投资机构，正在从消费、科技等赛道切入冰雪经济相关投资标的。

一二级市场冷热不均

国家体育总局等四部门2016年11月25日引发的《冰雪运动发展规划（2016—2025年）》显示，我国冰雪产业总规模2025年的目标是达到1万亿元，直接参加冰雪运动的人数超过5000万，带动3亿人参与冰雪运动。巨大的潜在市场，引发了资本的积极布局。

2020年4月，高瓴资本宣布与世界知名单板滑雪品牌Burton共同成立合资公司，2021年8月，为滑雪者提供轨迹信息与摄影服务的App滑呗，宣布完成4000万元人民币A轮融资，也是由高瓴创投独家投资。

Burton中国高级数字营销总监诸烨表示，随着北京冬奥会的举办，在经济上其凝聚效应、辐射效应和瞬间放大效应均获得明显增长，中国的冰雪经济已被激活，冰雪相关装备、配套周边、雪场建设和旅游等，都将呈现飞速发展态势。

2021年4月，滑雪产业一站式服务平台SNOW 51宣布完成亿元级A系列轮融资，由金沙江创投领投，中赢基金和创享欢聚投资跟投。

“滑雪运动在中国才刚刚开始，未来成长机会巨大。冬奥会加速滑雪产业爆发，消费升级驱动高端和年轻滑雪人群的不断扩大和消费能力的持续提升。”金沙江创投主管合伙人朱啸虎说。

据CVSource投中数据显示，在2019年和2020年，冰雪赛道融资事件分别只有1起，2021年1月至今，有7家相关企业获得融资，累计涉及融资额逾3.4亿元，投资方除了高瓴和金沙江创投外，还有红杉中国种子基金、深创投等知名机构。

除此之外，新华财经近日了解到，包括IDG资本、经纬中国、复星锐正资本、中金资本在内的多家知名投资机构，也开始从消费、科技等赛道切入冰雪经济相关投资标的。

复星锐正资本投资高级总监胡奕楠表示，“三亿人上冰雪”所带来的庞大消费空间让冰雪经济备受关注，但是由于我国冰雪经济还处于起步阶段，消费人群渗透率还比较低，目前投资机构关注比较多项目主要是服饰装备、培训课程等领域优质的投资标的。

一级市场投资机构关注度显著升温，二级市场表现如何？新华财经梳理发现，以98只冬奥会概念股为例，涉及信息传输、软件和信息技术服务业、制造业、建筑业、房地产业、批发和零售业、文化、体育和娱乐业、租赁和商业服务业等行业，涵盖面广，但是真正以“冰雪”为主营业务的投资标的非常稀缺。

对此，信达证券传媒与互联网及海外首席分析师冯翠婷表示，“目前，我国冰雪经济产业链已初具雏形，但是从资本市场表现来看，一级市场关注热度较高，二级市场重视度却还不够，真正主营业务与冰雪产业相关的优质投资标的还比较少。”

投资时机仍需等待

冯翠婷表示，国家体育总局近日公布数据显示，国内参与冰雪运动的人数已达3.46亿。中国旅游研究院预计，2021年至2022年我国冰雪旅游收入有望达到3233亿元。除了一些冬奥会概念股如元隆雅图、华扬联众、安踏体育、李宁等，目前二级市场投资标的不多，这与我国冰雪经济的增速不符，建议市场资金适时布局，普通投资者可以关注运动装备、健身器械、培训教育，以及体育特许产品和IP运营等方面投资标的。

胡奕楠告诉新华财经，虽然一级市场热度很高，有一些头部机构已经开始布局，但是很多机构还处于“看项目”阶段。“对于具体投资时间点，很多机构或许在等待一个真正的‘拐点’的到来。届时，国内消费市场飞速增长，国产品牌市场占有率比较高，配套的消费业态基本形成，或将会迎来真正的投资良机。”

记者在采访中了解到，业内人士的关注点主要集中在基础设施的配套建设、产业链不完善，以及消费习惯的培养和专业人才缺乏等方面。

滑呗创始人杜海军认为，产业布局不完善是制约我国冰雪经济长远发展重要因素，“目前我国是全球唯一快速增长的滑雪市场，北京冬奥让冰雪运动从过去的小众运动、冬季运动升级成一个大众参与、四季参与的现代化产业，但我国中高端冰雪装备和设备仍以进口品牌为主，冰雪消费企业缺乏品牌影响力和品牌文化，导致整个冰雪产业留给国内企业发挥的空间比较狭窄。”

新三板挂牌企业卡宾滑雪总裁于洋表示，装备器材是目前的投资热点，目前很多世界顶级滑雪品牌和滑雪设备都是中国代工，这说明中国的产品在技术上能达到国际标准，下一步要做的就是不断提升国产品牌的消费者认可、市场占有度和忠诚度。

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