机构：俄乌冲突升级扰动市场 仍看好A股中长期表现

新华财经上海2月24日电（记者杜康） 外围地缘政治因素再对市场风险偏好产生影响。24日，上证指数收跌1.7%，创业板指收跌2.11%。对于市场表现，九方金融研究所研究部经理胡祥辉表示，24日调整主要是由于地缘冲突带来权益市场的系统性下跌，A股难以独善其身。

“从市场反应来看，越‘硬’的资产越抗跌，如黄金、原油、粮食等战略资源，以及军工、半导体等硬科技板块。一些偏‘软’的资产，如虚拟货币、元宇宙概念股，跌幅较大。”胡祥辉说。

南方基金表示，目前来看，俄乌局势的演绎仍具不确定性，地缘政治风险加剧了短期资产价格波动。

“俄罗斯是全球重要的粮食和能源出口国，其中，欧盟约1/3的能源及相关原料进口于俄罗斯；另外俄罗斯和乌克兰的小麦出口量占全球小麦出口的30%。俄乌冲突叠加当前全球大宗商品库存地位，市场对原油等商品供给担忧，导致相关大宗商品纷纷上涨，均创下2015年以来的新高，这可能进一步推升海外通胀压力。”南方基金称。

南方基金还表示，如果俄乌紧张局势进一步恶化，美元指数或会走强，非美市场资金流出压力增大，全球股市可能承压，黄金作为避险资产将受益，尽管这种概率比较低，但可能成为2022年资本市场的黑天鹅，届时将对全球贸易形式产生更深远的影响。

关于外围地缘争端对A股短期和中长期造成的影响，华夏基金表示，根据对2000年以来较为典型的国际局部冲突进行的历史回测，冲突发生的7天内，受到避险情绪冲击，全球权益市场短期的确存在被拖累的可能性，发达市场和新兴市场均以出现回落为主，上证指数的跌幅中位数为1.3%，平均数为2.1%。

“若将观察时点拉长会发现，地缘争端对权益市场的影响较为有限，并不会对大类资产的中长期走势带来核心影响。”华夏基金称，“从中期角度看，市场运行的核心逻辑，仍在于政策足够有效下能否实现经济周期的复苏，而主要扰动因素则来自于对美联储加息的忧虑。”

南方基金称，就国内而言，政策环境友好，稳增长政策不断。多空因素交织下，预计A股短期大概率继续呈现震荡格局，后续若海外负面因素平稳落地，A股有望重拾上行态势。

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