【财经分析】航空机场板块年内逆势大涨 航空出行消费底部反转近在眼前？

新华财经上海2月13日电（记者 王鹤）尽管市场需求还未显著恢复，A股航空机场板块成为节后热点。今年以来，航空机场类上市公司股价稳步走高，三大航空公司股价涨幅均超10%，白云机场和上海机场涨幅均超20%。

事实上，今年开年时，在多地散发疫情的影响下，航空运输市场十分惨淡。记者获悉的一份数据显示，1月上旬，三大航日均客运量还不到2019年同期水平的五成。随着春运来临以及散发疫情逐步控制，航空市场开始有所回暖。

民航市场正迅速恢复

民航局数据显示，2022年春节假期（1月31日-2月6日）,全民航共运输旅客501万人次，比2021年春节假期同期增长40.2%。广州、深圳往返成渝地区间航线，北京、上海、东北往返海南间航线需求旺盛，旅客量、航班量、客座率均较高。

海南向来是春运热点，今年春节7天海南航空在海南市场运力同比增幅41%，客流量同比增幅达到45%。海航方面表示，从民航局数据来看，今年整体春节假期旅客出行数量虽未达到疫情前水平，但比2021年有大幅增长，民航市场正在迅速恢复。

值得关注的是，申万宏源研报数据显示，今年春节未受疫情影响的重点城市部分航线客运量、客座率超2019年同期。上海至重庆、广州至重庆航线同比2019年客运量仅减少不到1%，基本恢复至疫情前水平，客座率也接近2019年水平。三亚及哈尔滨的部分进港航线客运量亦超过2019年同期。重庆江北机场进港旅客量前十的航线客座率均已超过80%。

上述数据意味着，相当比例的旅客会选择在疫情扰动背景下出行，旅客对疫情的心理承受力增强。与此同时，长时间被抑制的出行需求一旦疫情形势稳定，将迅速释放。

春秋航空近日在机构调研时也表示，今年春运国家提出不要一刀切防控，各地管控有了一些变化，所以尽管伴随着各地疫情散发，但整体春运较顺利运行，这是一个很好的信号。

多位业内分析人士对记者表示，近段时间以来，A股资本市场航空、旅游、免税等行业迎来一波逆势大幅上涨，主因是随着病毒变异、疫苗普及和特效药问世，今年打开国门的预期越来越高，经历三个春节、两年时间的出行限制，疫情形势稍有向好态势，出行需求就将报复性、井喷式爆发。

春秋航空方面表示，今年若没有特殊情况，五一假期预计会出现较明显的出行高峰，暑运的可期待性将超过2021年。

越来越多的业内人士形成了共识，即2022年将是航空出行消费的底部反转之年。

“扭亏增盈”需进一步政策支持

从国际方面看，2月7日澳大利亚宣布，将于2月21日向剩余签证持有者重新开放国际边界，入境者需持有效签证+已接种2剂受认可的疫苗即可入境。

英国工业联合会CBI官网消息显示，中国和英国之间可能在2月展开为期两周的直航复航测试，从2月中旬开始的测试期，将有两趟连接希思罗和浦东机场的航班，航班载客率不超过30%。此前在2021年8月，由于英国德尔塔疫情病例激增，中英直飞航班被暂时取消。

“国内外疫情放宽趋势正在被验证。大概率的放开的路径是先国内再国门，国内旅行放开正在进行中，国门放开预计在指定路线上。”天风证券研究报告如是认为。

瑞银证券中国旅游、住宿、休闲、机场行业分析师陈欣告诉记者，乐观预期是，今年二季度有可能有次序开放国际线，比如仅放开日本、韩国、泰国、新加坡这类关键市场，就能实现可观的增长。

民航局在2022年度工作会上提出的工作目标是，2022年将力争完成运输总周转量1040亿吨公里，旅客运输量5.7亿人次，货邮运输量780万吨，总体恢复至疫情前85%左右水平；在疫情不出现反复波动的情况下，力争实现行业整体扭亏增盈。

要达到“扭亏增盈”这一目标，首先国内市场应有十分显著的复苏，同时国际航线的部分恢复有极其重要的意义，只有国际市场重新开放，闲置运力被消化，才不会对国内市场带来负面影响。

实现扭亏增盈除了疫情扰动，另一大负面因素是如今的国际油价。一般来说，燃油成本占航企运行成本的四成左右，以中国国航为例，油价每上涨5% ，国航航油成本将提高4.96亿元。

国内春节长假期间，受供需和地缘政治基本面的双重支撑，国际油价创出2016年以来新高，且最近多日持续站在90美元/桶上方，年初至今油价涨幅已超过20%。

业内专家认为，民航行业已连续两年巨额亏损，加之油价成本一再抬升，年内或许有可能获得进一步政策支持，如民航发展基金的进一步减免、起降和航路费下调等行业降费支持力度，让航空公司在“元气大伤”之后尽快步入新一轮增长周期。

关键词： 近在眼前