不到100元的可转债全被“消灭”

经历了最近一年的大牛市行情，可转债市场近日出现了罕见的历史时刻，100元以下的转债已经没有了，全都涨到100元以上了。

1月6日，随着亚药转债暴涨4.93%、城地转债最后一冲，可转债已无100元以下品种，被网友称为值得纪念的事情。

转债强劲，已无百元以下转债

一年前，2021年1月份，可转债市场还是一片愁云惨淡，新上市的本钢转债一路杀跌到73元，100元以下的转债遍地，90元以下的也不少。然而如今一年过去，已经换了个世界，新可转债上市动辄30%的涨幅，低价转债不断被消灭。

网友惊呼：值得纪念的事情。

1月6日，随着亚药转债、城地转债的上涨，100元以下的可转债已经没有了；1月7日，这两只转债继续上扬。尤其是曾经收购资产爆雷、财务造假亚太药业（002370）的亚药转债，一年前跌到66.6元，如今随着6日暴涨近5%，价格已经站上100元面值以上。

在目前380只可转债当中，110元以下的可转债也只剩下13只了。与去年这个时候，可转债一片哀嚎形成鲜明对比。

低价债没了，估值已不低

“消灭”100元以下转债的结果，就是目前整个可转债市场的估值偏高。目前一般以上可转债价格超过了130元，剩余期限超过1年的可转债，只有亚药转债和花王转债2只到期年化收益率超3%。另一个年化收益率较高的九州转债，在本月15日就到期。

因而目前的可转债的债性已经较弱，300多只转债按目前价格买入，持有到期将是负收益。而从转股溢价率的股性衡量，也是大量的基本转股溢价率在10%以上。

券商也将可转债的投资主要集中在股性的权益正股表现上，中信证券最近表示，较为强势的权益市场是当前转债行情的主要支撑因素。转债市场自去年12月以来一直位于高估值水平范畴，虽然明显地影响了转债市场弹性，但核心驱动力仍旧回归正股。权益市场并不缺乏机会，转债市场积极可为。年初可以进一步增加对反转行业的布局，获取更为确定性的收益。

关键词： 可转债