巨丰投资首席投资顾问：“茅股”杀估值 有利超跌好股轮动上涨

新华财经北京12月29日电 深沪两市股指在海外市场高位涨跌互现、高位“茅股”杀估值、题材“妖股”加速风险出清、北向资金小幅净流入超6亿，以及绝大多数行业细分指数再现“普跌+急跌+大跌”风险释放下，给出缩量调整阴线，或试探早晨之星强支撑，或击穿小周期低点继续探底，为年线收官倒计时的激烈多空博弈，未破颈线和趋势线强支撑，无需恐慌操作。

沪指看，缩量调整阴线失守3600点，为技术二次探底和指标修复诉求，波动率未破颈线和均线的3580点一线强支撑，还不能说趋势被破坏；创业板指数低开低走缩量阴线试探早晨之星K线组合强支撑，未破三重底颈线，明确修复指标的震荡走低还有杀跌惯性；结合深成指阴包阳杀跌抱线二次探底未破14600点强支撑、科创50指数缩量调整阴线未破早晨之星K线组合1350点强支撑的运行情况，预期还有2个交易日完成2021年做盘的深沪两市股指，或有惯性试探低点动能和势能，但不具有失控性杀跌风险。

盘口看，航空、船舶、酒店餐饮、运输服务、锂矿等板块领涨居前，资金规模性净流入，波动率平均超过1%，对指数构成较强正向引领和驱动。然，酿酒、种业、换电概念、电商概念、抗癌、鸿蒙概念、食品饮料、旅游、电力、农林牧渔、元宇宙、MCU芯片、钠电池、人造肉等板块领跌居前，波动率平均超过1.5%，拖累指数全天单边下行，佐证年线收官倒计时叠加元旦小长假，机构资金有较大的“兑现”压力。

结合多空能量比，大涨超过9%个股78家，上涨超过5%个股155家，涨幅超过3%个股343家，大跌超过9%个股15家，下跌超过5%个股85家，跌幅超过3%个股337家的数据情况，预期“杀估值”阶段系二级市场投资者调仓换股布局2022年行情的好机会。

有鉴于此，建议投资者三维度把握投资机会：1）科技创新成长主线，有望在经济结构转型的“十四五”规划驱动下，形成以半导体、元器件、光刻机、MCU芯片、新材料、数据中心、工业母机、5G、人工智能、物联网、量子科技、航空、元宇宙、通信设备等为主导的趋势性行情机会；2）新能源和有色金属赛道方向，有望形成以新能源汽车、锂电池、特高压、储能、光伏、氢能、绿色电力、稀缺资源、稀土、稀土永磁等为主导的大波段行情机会；3）金融和消费赛道方向，有望形成以证券、保险、医药、医疗保健、生物疫苗、食品饮料、农林牧渔为代表的短线和波段机会。

消息面上，国办印发加强信用信息共享应用促进中小微企业融资实施方案，各地区、各部门要加快信用信息共享步伐，深化数据开发利用，创新优化融资模式，加强信息安全和市场主体权益保护，助力银行等金融机构提升服务中小微企业能力；不断提高中小微企业贷款可得性，有效降低融资成本，切实防范化解风险，支持中小微企业纾困发展，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑；逐步将纳税、社会保险费和住房公积金缴纳、进出口、水电气、不动产、知识产权、科技研发等信息纳入共享范围，打破“数据壁垒”和“信息孤岛”。

央行强调，我国金融体系运行总体平稳，金融风险整体收敛、总体可控；个别房企由于自身经营不善、盲目多元化扩张等因素导致风险暴露，已积极采取措施，稳妥有序化解风险；对市场经济中发生的风险事件，要坚持市场化、法治化的原则来处理，压实股东和属地的责任；从2022年起到2023年6月底，人民银行对地方法人银行发放的普惠小微企业和个体工商户贷款，按余额增量的1%提供资金，鼓励增加普惠小微贷款；将普惠小微信用贷款纳入支农支小再贷款支持计划管理，原来用于支持普惠小微信用贷款的4000亿元再贷款额度可以滚动使用；稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，进一步增强金融服务实体经济的能力，保障好货币信贷总量稳定增长、金融结构稳步优化、综合融资成本稳中有降。

国家发改委联合财政部提前下达2022年中央财政衔接推进乡村振兴补助资金以工代赈任务计划40.5亿元，撬动地方各类资金约5亿元，支持地方实施以工代赈项目1200余个，将带动近10万农村脱贫群众和低收入人口等重点群体稳就业、促增收。工信部强调，“十四五”将鼓励龙头企业实施兼并重组，打造若干世界一流超大型钢铁企业集团；依托优势企业，在不锈钢、特殊钢、无缝钢管、铸管等领域分别培育1～2家专业化领航企业；在航空航天、船舶与海洋工程装备、能源装备、先进轨道交通及汽车、高性能机械、建筑等领域推进质量分级分类评价，持续提高产品实物质量可靠性；瞄准下游产业升级与战略性新兴产业发展方向，重点发展高品质特殊钢、高端装备用特种钢、核心基础零部件用钢等关键品种，力争每年突破5种左右关键钢铁新材料，满足重大技术装备和重大工程的用钢需求；开展稀土矿绿色高效开采、绿色高效选冶等关键技术攻关，加强清洁生产新技术、新装备、新工艺应用；鼓励企业开展数字化、网络化、智能化改造升级，加快5G、人工智能、工业互联网等新一代信息技术在稀土行业的融合应用，提升工艺控制水平、生产效率和产品质量；统筹利用国内国际两种资源，适度有序投放稀土探矿权和采矿权；将严格执行钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等行业的产能置换政策，严控新增产能；严格控制炼油、磷、氨、电池、烧碱、纯碱、黄磷等行业新增产能，适度控制现代煤化工产能增速。结合统计局加快推进统计重点领域改革，重点推进“双控”“双碳”等绿色发展统计改革，推进农产品、能源、矿产等初级产品供给保障统计改革等利好，预期2021年线收官倒计时的多空博弈，或因局部“茅股”高位杀跌导致指数承压，但历史规律看平稳收官大概率。

笔者认为，银保监会要求各银行机构要坚决摈弃偏离主业、脱实向虚、盲目扩张等错误观念和粗放经营模式，努力探索促进科技创新的金融服务；加大对先进制造业和自主可控产业链、供应链的支持力度，围绕实现“双碳”目标创新绿色金融产品和服务；大力发展普惠金融，不断改善小微企业和民营企业金融服务，把更多金融资源配置到乡村振兴的重点领域和薄弱环节。结合《“十四五”原材料工业规划》明确重点行业碳减排实施路径和具体任务安排，《“十四五”机器人产业发展规划》有利机器人产业营业收入再上新台阶，“质量守恒海洋环流数值模式‘妈祖1.0’”有效弥补我国海洋环流数值预报业务化模式应用的空白，上海《嘉定区关于持续推动汽车“新四化”产业发展的若干政策》和《嘉定区加快推动氢能与燃料电池汽车产业发展的行动方案》正式发布等利好，预期核心受益的行业和产业，有望在营收和净利润的双重改善推动和刺激下，形成中期溢价走高上升趋势，并演绎“跨年”多头攻击行情。维持核心赛道的半导体、元器件、光刻机、MCU芯片、新材料、数据中心、工业母机、5G、人工智能、物联网、量子科技、航空、元宇宙、通信设备、新能源汽车、锂电池、特高压、储能、光伏、氢能、绿色电力、稀缺资源、稀土、稀土永磁、证券、保险、医药、医疗保健、生物疫苗、食品饮料、农林牧渔等板块，继续趋势看好的判断观点，建议投资者中线策略逢低买入布局操作，应可收获“跨年”红包行情。（本文作者系巨丰投资首席投资顾问张翠霞。提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）

附：不同指数日线分析图解

（上证指数日线分析图解2021-12-29）

（创业板指数日线分析图解2021-12-29）

关键词： 超跌 估值 首席