同济大学教授黄运成：再融资环境利好不断 哪些城市、产业将迎来再发展？

作者：中国证监会政策研究室原副主任、同济大学教授、博士生导师黄运成

新华财经北京12月29日电题：注册制的落地，再融资环境利好不断，哪些城市、产业将迎来再发展？

近年来，随着资本市场改革的不断深化，尤其是注册制在科创板和创业板的成功落地，使得市场的融资环境更加友好。截至2021年12月20日，今年以来A股市场再融资规模达到了14318亿元，创下同期历史新高！

据数据统计显示，今年A股市场上市公司主要通过增发，配股，可转债，公司债的方式进行融资。其中，主要方式是通过增发进行，规模为9033.36亿元（占比63.09%），相比于2020年同比增长了12.90%。配股募资金额为262.75亿元，可转债募资金额为2281.28亿元，公司债募资金额为2740.62亿元。

在地区分布方面，在华东、华南和华北地区的上市公司再融资金额为11875.9亿元，公司数量为610家，而西南、西北和东北地区的上市公司再融资金额为2392.09亿元，公司数量为84家，从上市公司再融资数量排名前五的城市来看，分别是北京65家，上海64家，深圳56家，苏州33家，杭州29家。可以看出，我国上市公司主要集中分布于东部地区，这与我国城市经济整体发展态势相关。

上市公司再融资金额排名前五的行业分别是电子1560.68亿元，建筑材料1353.87亿元，银行1122.67亿元，交通运输1103.11亿元和房地产941.30亿元。值得密切关注的是房地产行业的流动性紧张。自2017年相关政策收紧后，房地产行业上市公司增发规模逐步缩减，即使在2019年货币政策相对宽松时期，房地产行业的增发规模也未有恢复，甚至进一步减少。与之替代的是，2021年电子行业上市公司增发数量与金额均位列各行业第一。这既体现出资本市场对高端制造业的倾斜，也释放了房地产行业亟待转型的明确信号。房地产行业的转型，推动着城市经济的转型，也推动着财政收支结构的转型或调整。

综上所述，在市场经济体制日趋完善的背景下，资本市场的枢纽作用正在显著显现。近年来，资金一直都是阻碍公司与行业快速发展的核心门槛，为了解决这个难题，资本市场在股权融资方面出台一系列措施，加之新股发行逐渐常态化，并购重组制度得到不断优化。正是这些措施，帮助了公司实现在城市的快速扩张，加快提升行业集中度，服务好实体经济！

关键词： 同济 利好 再发