巨丰投资首席投资顾问：创新成长主线大跌不具持续性

新华财经北京12月17日电 深沪两市股指在海外市场高位涨跌互现、美联储议息会议释放鹰派声音、国际货币基金组织提醒全球债务飙升风险、英国行业加息15个基点、北向资金规模性净流出超65亿元，以及绝大多数行业细分指数逆转上一交易日普涨走势，给出“普跌+急跌+大跌”风险释放，为小周期消化颈线压力诉求，也是完成上周缺口回补并回踩确认颈线需要，波动率最低点报收，明确下周或有惯性试探低点动能和机会。

从沪指来看，遇阻颈线回落的调整浪结构运行第三子浪中，低开低走调整阴线伴随成交量略有放大，预期小周期还有下行试探颈线和20日线概率；创业板指数消化3576点颈线压力的技术二次探底，波动率虽未破前低点强支撑，但成交量明显放大、MACD指标死叉下行，意味着后市或有试探3364点颈线及均线共振点强支撑诉求；结合深成指放量阴线已经临近14721点区域颈线和均线强支撑、科创50指数二次探底已达1399点头肩底颈线强支撑区域情况，预期全面下跌风险释放不具有长周期持续性，投资者无需过度恐慌和担忧。

从盘口看，HJT电池、培育钻石、多晶硅、氮化镓、矿物制品、半导体、白酒概念、有机硅、BIPV概念、稀土永磁、光刻机、MCU芯片、胎压监测、OLED概念、旅游等板块跌幅居前，资金规模性净流出，波动率平均超过2.5%，对指数构成较强的负面影响和冲击，并致使三大指数收在日内低点。结合多空能量比，大涨超过9%个股97家，上涨超过5%个股164家，涨幅超过3%个股287家，大跌超过9%个股11家，下跌超过5%个股173家，跌幅超过3%个股752家的数据情况，预期“茅股”的杀估值风险释放，以及科技创新成长股的受消息面利空扰动而引发的集体下挫，或箱体区间运行，或颈线关口蓄力，或底部构筑双底，多数品种不具有长周期下跌持续性，且一旦完成阶段性的做空力量宣泄，则重回上升趋势的攻击动能更强。

消息面上，国家顶层设计强调，将千方百计助企纾困，激发市场主体活力和发展内生动力，夯实稳经济稳就业的基础；广泛开展大众创业万众创新，通过聚众智、汇众力，扩大就业空间和增强社会创造力；围绕市场主体需求制定实施宏观政策，加大财政金融政策支持力度，通过组合式减税降费、降低融资成本等方式帮助企业减负；深化“放管服”改革，营造市场化法治化国际化营商环境，严格保护知识产权，对内外资企业一视同仁、公平对待，健全外商投资促进和服务体系，让中国长期成为具有强大吸引力的投资目的地。央行强调，金融部门要坚持稳字当头、稳中求进，实施好稳健的货币政策。要加大跨周期调节力度，统筹考虑今明两年衔接，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，遵循市场化、法治化、国际化原则，增强信贷总量增长的稳定性，稳步优化信贷结构，保持企业综合融资成本稳中有降态势，不断增强服务实体经济能力。三部委联合发布《“十四五”促进中小企业发展规划》，到2025年，中小企业整体发展质量稳步提高，创新能力和专业化水平显著提升，经营管理水平明显提高，服务供给能力全面提升，发展环境进一步优化。其中，中小企业人均营业收入增长18%以上，规模以上小型工业企业研发经费年均增长10%以上，专利申请数年均增长10%以上，有效发明专利数年均增长15%以上；推动形成一百万家创新型中小企业、十万家“专精特新”中小企业、一万家专精特新“小巨人”企业；培育200个中小企业特色产业集群和10个中外中小企业合作区，大中小企业融通创新、产学研协同创新向纵深发展，中小企业创新生态不断完善。另外，推动中小企业数字化发展、网络化协同、智能化升级三个方面推动企业转型，实施“中小企业数字化促进工程”等组合拳政策利好，明确“普跌+急跌+大跌”的深沪两市股指，或有惯性做盘下周下影线诉求，但调整空间总体是可控的。

笔者认为，受利空消息影响的科技创新成长主线的大幅下跌，不会具有较长周期的持续性。结合银保监会发布关于《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知（征求意见稿）》，明确信用卡资金不得用于偿还贷款、投资等领域，严禁流入政策限制或者禁止性领域；以及《内地与澳门特别行政区环境保护合作安排》签署，重点应对气候变化、推动绿色湾区建设、低碳节能、环境保护规划、环境污染防治、国际环境公约履约、固体废物处理、环保产业及宣传培训等，明确核心受益的新能源、高端装备制造、专精特新、自主可控、消费升级、5G应用、国货崛起等投资主题，将继续大概率事件震荡走高。

建议二级市场投资者，远离和规避一些累计溢价过高、已经完成大周期三浪或五浪上攻驱动结构、连续两年业绩亏损并有持续亏损风险、净资产和每股收益均为负值的ST\*ST公司，以及阶段性溢价过高的题材概念“妖股”，以防范指数大区间震荡阶段的非系统性下跌风险。对核心受益的半导体、元器件、软件服务、工业母机、稀土、特高压、储能、智能电网、充电桩、锂电池、光伏、量子科技、新材料、光刻机、数据中心、电气设备、航空、元宇宙概念、物联网、人工智能、氢能等板块，继续保持跟踪和关注。（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）作者：巨丰投资首席投资顾问张翠霞

附：不同指数日线分析图解

（上证指数日线分析图解2021-12-17）

（创业板指数日线分析图解2021-12-17）

关键词： 持续性 主线 首席