【财经分析】录得近7个月最大单日跌幅 印度股市面临“牛市”终结？

新华财经孟买11月22日电（记者张亚东）印度股市22日创出近7个月以来最大的单日跌幅。这一走势既有国际市场的因素，更有印度本身的因素。业内人士预计，随着印度央行流动性正常化措施的逐渐推出，今年以来印度股市持续的“”牛市将面临挑战。

22日，印度股市Sensex30指数以58465.89点收盘，较上个交易日收盘时的59636.01点，下跌1170.12点，跌幅为1.96%；Nifty50指数以17416.55点收盘，较上个交易日收盘时的17764.80点，下跌348.25点，跌幅为1.96%。

事实上，在此之前的几个交易日，印度股市已经开始了持续的下跌模式：16日，Sensex30指数下跌0.65%,Nifty50指数下跌0.61%；17日，Sensex30指数下跌0.52%，Nifty50指数下跌0.56%；18日，Sensex30指数下跌0.62%，Nifty50指数下跌0.75%。加之22日，在过去的一周内，印度股市已经有4个交易日处于下跌状态。

如果将视线进一步拉长会发现，自10月份印度股市上升至今年最高点后，便处于缓慢下跌之中。10月18日，印度股市创出今年以来的最高收盘点位：Sensex30指数收于61765.59点，Nifty50指数收于18477.05点。从股市最高点算起，截至11月22日，印度Sensex30指数已经下跌3299.7点，跌幅为5.34%；Nifty50指数则下跌1060.5点，跌幅为5.73%。

印度股市这一轮下跌可归之于国际市场与印度国内本身的相关因素。

从国际市场来看，世界经济的不确定已经明显外溢并影响到印度经济的复苏。欧洲疫情在近期的快速增加、欧洲相关国家再次实施疫情管控措施等，将打击经济增长预期，并影响到印度的出口。印度央行在此前的月度经济分析中，已经明确指出世界经济的不确定将影响印度经济。印度央行行长达斯指出，世界经济复苏的势头已经趋缓，经济增速将不及预期，这对依赖世界市场的印度经济来说构成为冲击。

大宗商品价格的上涨和芯片短缺危机等国际市场因素也明显对印度经济复苏构成影响。今年以来，受国际原油价格上涨，印度国内的汽柴油零售价格上涨超过20%，成为印度国内物价上涨最主要的推力。同时，由于芯片供给不足，从9月份开始，印度国内的汽车制造业不得不持续大幅下调产量。包括铃木印度在内的汽车制造商的月度销售额持续下降。印度股市中的汽车股下跌可以由此得到解释。18日，印度股市中的汽车股Mahindra & Mahindra下跌3.22%。

但对于印度股市冲击更严重的还是印度国内因素。从根本上说，推动印度股市今年不断创出新高的因素，也是此次印度股市持续下调的内因。近期的印度高频经济数据显示，印度经济已经明确在持续复苏，且复苏的节奏在加强。10月份，印度制服务业采购经理人指数（PMI）已经从9月份的55.2进一步扩张至58.4，包括制造业和服务业在内的印度综合采购经理人指数从9月份的55.3升至58.7。印度央行预计，本财年第三季度（10—12月），印度经济规模将恢复至疫情前水平。这也就意味疫情影响基本结束，同时也就意味印度央行经济复苏支持政策也将趋于结束。印度股市此前屡创新高，印度央行的流动性宽松是主要支撑。随着经济复苏的加快，印度央行货币政策正常化的逐渐推出，印度股市上涨的动能将失去一个主要支撑，股市的下跌也就由此开始。

10月份，印度通胀趋势的逆转，也让股市投资者选择暂别风险。从5月到9月，印度中央统计局公布的零售物价指数（CPI）在持续下降。5月份，印度CPI为6.30%，到9月份，这一数据已经持续下跌至4.35%。但印度这一不断下降的通胀趋势在10月份发生逆转。印度中央统计局11月12日公布的数据显示，印度10月份零售物价指数（CPI）从9月份的4.35%进一步升至4.48%。与此同时，印度的批发价格指数在10月份也发生了逆转。印度商工部15日公布的统计数据显示，印度10月份批发价格指数同比升至12.54%。9月份这一数据为10.66%。

印度通胀趋势的逆转，使得市场投资者预测印度央行将收紧货币政策。在10月份的印度央行双月货币政策会议上，就有一名货币政策委员会成员不同意继续实施宽松的货币政策。如果印度市场通胀压力进一步加大，收紧相关政策将成为印度央行的选择。事实上，已有机构预测印度央行将在2022年2月开始加息。摩根斯坦利的Upasana Chachra和Bani Gambhir指出，印度经济在持续复苏，通胀压力居高不下，印度央行将从明年2月份开始上调利率。

此外，包括印度总理莫迪19日宣布取消三大农业改革法案，向持续抗议的农民妥协，都使投资者对印度中长期的经济增长预期有所动摇，进而影响到股市。

关键词： 单日 印度 跌幅