巨丰投资首席投资顾问：“周期+金融”加速跌 沪指磨底时间或延长

新华财经北京11月2日电 深沪两市股指无视海外市场强势运行、北向资金的规模性净买入超23亿，在两则消息过度解读扰动、周期和金融板块继续大幅杀跌，以及绝大多数行业细分指数结束之前的“普涨+急涨+大涨”转为“普跌+急跌+大跌”影响和刺激下，给出涨跌迥异的区间震荡线，为波动率回补之前上跳缺口、消化最近颈线和均线压力诉求，沪指波动率续创行情新低，其他三大股指维持强区间震荡，明确局部风险加速出清，或有利二级市场形成投资风格转变。

沪指看，放量杀跌阴线击穿250日线完成3481点缺口回补，虽尾盘上翘，但跌多涨少的博弈结构明确周期和金融没有止跌情况下，预期后市股指或将继续试探并回补3427点区域跳空缺口；创业板指数略有放量极阳震荡线，消化次高点技术阻力，为良性波动区间，明确三重底颈线强支撑有效情况下，后市将继续试探高点概率大；结合科创50指数三浪上攻驱动结构强势突破250日线，以及深成指拒绝下破多重底和大周期上升趋势线强支撑情况，预期“两极分化”的深沪两市股指，不会因事件性利空扰动出现失控性杀跌风险。

盘口看，船舶、食品饮料、人造肉、半导体、航空、农林牧渔、种业、氮化镓、胎压监测、盐湖提锂、无线耳机等板块领涨居前，资金规模性净流入，波动率平均超过2%，对指数构成较强正向做多引领和驱动。然，旅游、磷概念、海南自贸、电力、草甘膦、多晶硅、碳交易、页岩气、钛金属、绿色电力、医废处理、氟概念、碳纤维、工业气体、装饰园林、降解塑料、油气改革、水利建设、汽车拆解、天然气、煤炭、化纤、建筑等板块平均杀跌超2.5%，对指数形成明显拖累。

结合多空能量比，大涨超过9%个股62家，上涨超过5%个股148家，涨幅超过3%个股346家，大跌超过9%个股30家，下跌超过5%个股241家，跌幅超过3%个1012家的数据情况，预期强周期和金融板块的加速风险释放，有利二级市场形成投资风格的转变，并演绎结构性行情机会。笔者认为，事件性消息过度解读引发的“游资”博弈品种，或有快速上攻的行情机会，但基于整体实体经济维稳运行，以及并未出现明显“物资匮乏”实际情况，建议大家勿过激追涨游资概念股，以防止后市出现所谓的“急涨暴跌”风险。

消息面上，顶层设计强化坚持走生态优先、绿色低碳发展道路，加快构建绿色低碳循环发展的经济体系，持续推动产业结构调整，坚决遏制高耗能、高排放项目盲目发展，加快推进能源绿色低碳转型，大力发展可再生能源，规划建设大型风电光伏基地项目；将陆续发布能源、工业、建筑、交通等重点领域和煤炭、电力、钢铁、水泥等重点行业的实施方案，出台科技、碳汇、财税、金融等保障措施，形成碳达峰、碳中和“1+N”政策体系，明确时间表、路线图、施工图。

《军队装备订购规定》发布，自2021年11月1日起施行。《规定》共8章42条，规范了军队装备订购工作的管理机制，坚持以战领建，明确保障战斗力快速生成的具体措施；贯彻军队现代化管理理念，完善装备订购工作需求生成、规划计划、建设立项、合同订立、履行监督的管理流程；破解制约装备建设的矛盾问题，构建质量至上、竞争择优、集约高效、监督制衡的工作制度。

商务部引导国家级经开区绿色低碳可持续发展，鼓励有条件的国家级经开区在碳达峰、碳中和方面先行先试，推动国家级经开区经济社会发展有序绿色转型；发挥国家级经开区产业集聚优势，鼓励有条件的国家级经开区推行产业链“链长制”，聚焦重点产业培育产业集群；引导东中西部地区国家级经开区加强产业对接，深化产业链配套合作；印发《“十四五”利用外资发展规划》，强调更大力度推动高水平对外开放、更加有效吸引和利用外资，提出压减外商投资准入负面清单、放宽重点领域准入门槛等。工信部发布《关于开展信息通信服务感知提升行动的通知》，行动聚焦影响用户感知的信息通信服务，推动优化“资费套餐设置展示和双千兆服务宣传方式、隐私政策和权限调用展示、APP开屏弹窗信息展示以及网盘类服务提供方式”等服务举措；推动企业建立已收集个人信息清单与第三方共享个人信息清单的个人信息保护“双清单”；实现跨区域通办、携号转网服务、客服热线响应和APP关键责任链个人信息保护等四项服务能力提升。要求国家中小企业发展基金要聚焦核心技术和强链补链加大投资力度，围绕“专精特新”，加强协同，形成促进中小企业创新发展的合力；要坚持创新发展，探索规范高效、市场化、专业化的政府投资基金运营办法，切实加强公司治理和自身建设，做好风险防控，做到廉洁从业等利好，明确过度反应的消息面扰动不会逆转A股中期向好上升趋势，更不会战略性改变新兴产业投资主线的运行方向。

笔者认为，国家发改委印发《关于推动生活性服务业补短板上水平提高人民生活品质的若干意见》、国资委印发《关于进一步深化法治央企建设的意见》、前三季度沪市主板公司归母净利润同比增长27.14%、前三季度科创板上市公司归母净利润同比增长64%、广东省编制稀土产业发展规划做强稀土产业、《辽宁省进一步深化税收征管改革实施方案》正式出台、《北京市“十四五”时期市场监管现代化规划》正式印发、上海推动数字经济与实体经济深度融合发展等消息面利好，有利核心受益行业和上市企业获得溢价估值提升和改善，并运行底部企稳的多头攻击行情。

结合常规性的“普跌+急跌+大跌”后，或有分化和折返跑的运行情况，预期核心受益的新能源、光伏、氢能、储能、风电、元宇宙、5G、半导体、光刻机、数据中心、元器件、物联网、设备和材料、云计算、人工智能等板块，或将继续演绎中期向好上升趋势。另外，大消费板块资金回流明显，代表性的猪肉、种业、食品饮料等，可积极博弈短线或波段机会。（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）

作者：巨丰投资首席投资顾问张翠霞

附：不同指数日线分析图解

（上证指数日线分析图解2021-11-2）

（创业板指数日线分析图解2021-11-2）

（保险指数日线分析图解2021-11-2）

关键词： 首席 沪指 投资顾问