多龙头筹谋赴港上市 港股市场筹资额创新高

2021年上半年全球IPO活跃。安永最新统计显示，今年上半年共有1020家企业在全球上市，筹资2106亿美元，全球IPO数量和筹资额分别同比上升138%和199%。值得注意的是，沪深两市和港交所成为全球IPO活动的重要地区，IPO数量和筹资额在全球市场中占比均为29%。随着中国中免、小鹏汽车、顺丰同城业务、爱美客等龙头企业相继披露赴港IPO计划，有机构认为，新一轮港股上市盛宴仍将延续。

港股市场筹资额创新高

6月25日晚间，港交所文件显示，包括中国中免、乐普心泰医疗科技在内的七家公司向港交所递交上市申请书。此外，6月以来，通过港交所聆讯的公司有24家，包括奈雪的茶、雍禾医疗等。

安永最新统计显示，2021年上半年预计共有45家公司在港首发上市，筹资额2108亿港元，创下新高。与去年同期相比，IPO数量减少24%，筹资额增加127%。

从筹资额来看，上半年，科技、传媒与通信行业位列筹资额首位，占总筹资额的54%，其中，百度、哔哩哔哩、携程、汽车之家四家金额占前十大筹资额的38%。就IPO数量而言，生物科技与健康行业IPO数量跃居首位。安永预计，中概股回归将对全年筹资额产生较大影响，独角兽、大科技公司及生物科技与健康企业的上市势头将延续。

值得注意的是，上半年超过八成新股来自中国内地公司，筹资额占全部筹资额的97.5%。而在即将到来的下半年，港股市场IPO仍将迎来新一批龙头投资标的。

中国中免赴港上市备受关注。市场人士预计，公司预计集资约546亿至780亿港元，有望成港股市场今年最大IPO企业;小鹏汽车预期将于7月7日上市，以港股发行价计算，此次拟募资153亿至175.95亿港元。

A股医美龙头爱美客近日也披露了赴港上市计划。公司董事会6月24日通过议案，同意公司发行H股并申请在港交所主板挂牌上市。此外，叮当健康科技集团有限公司近日也向港交所提交了上市申请书;拥有国货新势力的“薇诺娜”的贝泰妮不久前公告，公司拟赴港上市，已启动上市的前期筹备工作;国内物流行业龙头顺丰控股近日公告，公司拟分拆控股子公司同城实业赴港交所主板上市，已收到中国证监会出具的行政许可申请受理单。

“随着疫情的控制及消费复苏，一批备受瞩目的科技公司在港交所上市，为港股市场注入了新活力。下半年积极的制度改革和资本市场支持实体经济的政策不会改变，我们有望看到IPO市场活跃度进一步提升。”安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽强调，在当今复杂多变的环境下，拟IPO公司需考虑多方面的可能性，加强企业的韧性和灵活度，向投资者显示企业可应对疫情、供应链危机及经济情况一旦转差等带来的风险。跨境上市企业需考虑地缘政治和当地政策变化带来的风险，并为此做好预案，以做出充分准备，抓住上市窗口。

机构布局新经济核心资产

机构数据显示，今年以来，港交所主板上市企业均获得超额认购，较去年同期上升4个百分点。年初至今超额认购IPO前十位超额认购倍数进一步提升，主板超额认购第一名获得4132倍超额认购，远超去年同期第一名的1948倍超额认购。前十位超额认购IPO中，有一半来自生物科技与健康。与去年同期相比，投资者申购新股热情升高，主板平均超额认购倍数达439倍，同比增加98%。

国内公募基金面向港股布局的产品也在增加。目前，首批七只恒生科技ETF已全部上市，第二批恒生科技ETF产品也在路上，其中多只基金本月获得受理或获批。景顺长城ETF投资总监崔俊杰此前指出，近年来港交所改革上市制度，推动科技行业大发展，同时还吸引一批优质中概股回归，使港股成为新经济的投资高地。

目前不少基金在布局生物科技、消费电子、半导体、游戏与软件服务等领域较为积极。“港股市场中包含了很多稀缺资产，其中一些公司不仅是‘国民品牌’，更是全球品牌。”海富通基金指出，一些通信、医疗器械、生物科技、电子、半导体、新能源行业的龙头在香港上市，不一定有很大的市值，但是在细分行业内具备很高的代表性，科技含量在行业内保持领先。

展望下半年，中金公司认为，虽然港股大盘指数表现可能仍相对平淡，但结构性吸引力已具备，重点在于新经济相关板块。建议关注代表产业升级与消费升级趋势的新经济相关领域，包括互联网龙头、科技硬件、医药等。此外，部分受益于全球需求逐步改善的板块也可以适度关注。