泰国产能释放驱动 众鑫股份半年净利预增近九成

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最新业绩预告显示，众鑫股份2026年上半年预计实现归母净利润1.75亿元至2.2亿元，同比增长50.22%至88.85%，扣非净利润1.7亿元至2.15亿元，同比增长55.83%至97.08%。主要驱动因素为泰国生产基地产能投放以及恢复对美国市场的供应。

一份研报观点认为，泰国基地当前具备10万吨产能，通过设备和管理优化后具备超产潜力，且拥有两百多亩预留土地，成本结构优于国内部分工厂。研报指出，公司国内正淘汰落后产能，崇左二期已在建设，来宾项目设计推进，预计2027年和2028年初将陆续形成先进产能，这将显著提升整体生产效率。

研报认为，一次性餐饮具行业目前处于高速增长期，纸塑产品在杯子、生鲜托盘、预制菜和工业包装等领域仍有巨大空间。公司持续优化成本、提升产品性能，有望加快份额提升。海外方面，美国建厂已进入实质推进阶段，计划2027年第三季度完成试生产，为未来3-5年美国市场增量做好准备。

研报指出，国内优化与海外有序扩张形成双轮驱动，将助力公司抓住行业高景气机遇，打开长期增长空间。公司此前提出回购用于股权激励，也显示出较强经营信心。整体来看，这些产能布局和市场拓展举措正为公司业绩持续增长提供扎实支撑。

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