动态焦点:信托转型进行时：月度发行数量大幅减少5成，但创新多点开花

来源：财联社

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原标题：信托转型进行时，月度发行数量大幅减少5成，但创新多点开花

信托行业转型持续进行中。在发行规模减少的同时，不少机构正从创新业务入手，加快从“通道型”向“服务型”转变。

财联社据第三方数据统计，2月资产管理信托市场明显降温，非标类信托产品和标品类信托产品成立规模或数量均有一定程度的下滑，非标类信托产品成立规模环比减少17.90%，标品信托产品成立数量环比减少38.38%‌。

与此同时，2026年开年以来，信托行业迎来新年首波业务集中爆发期，全国首单、区域首单、公司首单多点开花。业内研究人士认为，首单集中爆发并非偶然，而是对信托行业“三分类”新规及相关监管政策的集中回应，标志着信托行业正严格遵循监管导向，加速重塑业务模式，逐步摆脱传统融资依赖，稳步向高质量发展转型。

2月资管信托发行数量大幅减少5成

上月资产管理信托发行市场持续降温，产品成立的数量及规模双降。

据第三方机构用益金融信托研究院（简称“用益研究”）不完全统计，截至2026年3月5日，可统计到的2月共发行资管信托产品1338款，环比减少53.62%；已披露发行规模为721.99亿元，环比降幅达43.40%。2月，共成立资管信托产品1551款，环比降幅达31.43%；已披露成立规模为490.98亿元，环比减少24.24%。不过，从同比数据来看，2月资产管理信托成立规模较去年同期提升两成。

分不同产品类型来看，2月非标类资产管理信托产品成立市场整体承压。截至3月5日，2月已披露成立数量724款，环比减少21.30%；已披露成立规模368.24亿元，环比减少17.90%。

标品信托市场同样承压，数据显示，截至3月5日，2月标品信托产品成立数量环比减少515款，跌幅38.38%‌。

从相关策略产品来看，2月债券策略信托产品成立数量环比减少37.41%，组合基金策略信托产品成立数量环比减少28.44%，多资产策略信托产品成立数量环比减少75.26%，股票策略信托产品成立数量环比减少22.22%。

用益研究指出，2月市场的短期回落主要受春节假期等季节性因素影响，叠加政策环境与市场情绪的多重扰动；针对债券类的下滑，其认为2月市场波动明显增大，市场情绪受股债震荡影响，投资者观望情绪升温，配置意愿减弱。

收益率方面，用益研究数据显示，2月非标信托整体平均收益率有所下滑，为4.76%，环比下降0.15个百分点，收益率下行主要受节后流动性宽松及季节性因素影响。

用益金融信托研究院认为，城投融资逻辑转变，以低成本标准化债置换高成本信托，直接拉低收益率。江苏、浙江等优势区域亦受影响，叠加春节假期与优质政信供给减少，进一步压低均值。此降幅或具阶段性，后续随地方化债推进有望放缓。

标品信托收益率方面，2月固收类产品的平均业绩比较基准为2.61 %，环比下降0.10个百分点，原因在于当月市场流动性保持合理充裕，市场利率中枢有所下移。

混合类产品2月的平均业绩比较基准为3.88%‌，环比下降0.80个百分点‌，回落明显。用益研究认为，当月权益市场震荡分化，投资者观望情绪有所升温，股票端收益预期相应下调；固收市场流动性保持充裕，市场利率中枢下移，债券端业绩基准同步走低。混合类产品兼顾股债两类资产，在两端收益预期均偏弱的背景下，业绩比较基准出现较为明显的回落。

近期信托业“首单”扎堆落地，机构转型进行时

尽管市场整体降温，信托公司在业务创新方面仍不乏亮点。

公开信息显示，2026年开年以来，信托行业迎来新年首波业务集中爆发期，全国首单、区域首单、公司首单多点开花。据媒体报道，仅在2月份，全市场就有8家信托公司多种类首单业务密集落地，业务范围覆盖数据资产、知识产权服务、不动产信托等创新赛道。

用益研究认为，此次首单集中爆发并非偶然，而是对信托行业“三分类”新规及相关监管政策的集中回应，标志着信托行业正严格遵循监管导向，加速重塑业务模式，逐步摆脱传统融资依赖，稳步向高质量发展转型。

此外，机构对于家族信托、慈善信托等财富管理类业务也在持续拓展。

据中国信托业协会数据显示，于2026年2月10日发布的《2025年度中国慈善信托发展报告》，显示（截止2026年1月15日），2025年我国共新增慈善信托备案规模16.94亿元。截至2025年末，我国慈善信托累计备案数量为2757单，累计备案规模102.31亿元，突破“百亿大关”，慈善信托正成为我国慈善事业中不可忽视的发展力量。

业内人士表示，从长期来看，信托行业正加快从“通道型”向“服务型”转型，非标与标品业务结构持续优化，创新业务不断涌现，市场修复与高质量发展的整体趋势未变。

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