热点追踪：多晶硅重启涨势，关注政策进展 焦点

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周三，多晶硅延续前一日涨势，价格继续冲高，盘中涨幅近5%。援引财联社、证券时报的消息称，权威人士确认光伏产能调控政策即将出台，重点限制现有产能开工率、严禁新增产能，旨在解决行业产能过剩问题，推动光伏产业健康发展。受此消息面影响，光伏股票和期货联动走强，多晶硅价格同步走高，短期盘面或继续受政策扰动，波动率相应放大，预计反内卷或仍作为多晶硅交易主线而存在。

基本面来看，因10月协议减产未达一致，多晶硅产量延续攀升。需求方面，下游招标不及预期，国内组件排产下滑，叠加硅片价格下行，市场担忧产业负反馈，终端整体延续弱势。11月以后头部大厂检修，基本面上供需格局或有所改善。但考虑到11月集中注销仓单，仓单消纳或成为主逻辑，若政策情绪降温，盘面仍存回调驱动。在情绪谨慎蓄力中，多晶硅受消息引导整体波动率或将提升。

资料来源：Wind、光大期货研究所

撰稿：史玥明

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