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2024-04-14 21:42:10来源:重庆政府

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据以色列第12频道报道,当地时间13日晚,数十架无人机从伊朗向以色列发射。另据以色列军队电台分期贷是哪个平台引以色列消息人士报道,无人机从多个地点发射。(总台记者李健南 张卓雅)

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海内外复苏共振,需求有望延续高增长

来源:市场资讯

  作者 | 中信建投期货 研究发展部 石丽红

  本报告完成时间 | 2024年04月14日

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  随棕榈油斋月题材结束,在棕榈油转弱带动下,本周油脂收出久违的大阴线。国内棕榈油需求大降令其短期库存不降反升,多头接近月意愿明显降低,资金从05继续向09进行移仓,带来P59价差的显著回落。在对产量恢复的预期中,开斋节后产地棕榈油报价松动,周五国内采购8条9月棕榈油,这对09P上涨动能带来明显制约。

  周五凌晨的USDA月报中性偏空, CBOT大豆继续承压于1200美分下方。报告下调美豆23/24年度出口预估至17亿蒲但未上调压榨预估,导致美豆结转库存超预期升至3.4亿蒲。此外,USDA并未如预期般调整南美大豆产量预估,而原本市场预期巴西产量调降幅度将高于阿根廷产量调增幅度。

  从基本面来看,当前油脂上涨动能已有所匮乏,近期存在滞涨回落的风险。然而,短期地缘政治对价格的潜在扰动仍需关注。周五华尔街日报的一篇标题为“预计未来两天伊朗将袭击以色列”的文章挑动交易员神经,空头回补一度引发周五晚间美元、黄金、原油及大宗商品大幅上涨。虽然后半夜黄金、原油及美股大幅回落,但周日凌晨伊朗正式对以色列发动无人机和导弹袭击,后以色列宣布对伊朗袭击作出前所未有的反应,需提防巴以冲突升级带来的单边上涨风险,可关注远月油脂间价差修复及油粕比阶段性回落的机会。

  一、斋月题材炒作结束,棕榈油续涨动能减弱

  去年11月开启的季节性减产,叠加去年底至今年初的洪涝,以及今年3-4月的斋月扰动,产地棕榈油偏差的产量分期贷是哪个平台表现带来棕榈油的连续去库,这对产地棕榈油报价带来显著支撑。产地强势报价通过进口利润持续倒挂向国内进一步传导,近月供应偏紧极大提振了过去两个月的棕榈油走势,并带动油脂价格从年前低位反弹。

  然而,在价格经历如此幅度的上涨后,市场已大部分消化国内外持续去库带来的近月供应偏紧利好,在国内外棕榈油需求大幅坍塌的背景下,随着斋月对棕榈油生产的冲击消退且季节性增产期到来,供给边际好转削弱棕榈油价格强势基础,开斋节后产地尤其是远月报价出现明显松动,国内远月买船增长削弱09棕榈油上涨动能。

  在倒挂的现货豆棕价差下,国内棕榈油需求被压缩至刚性,这大幅减缓了棕榈油继续去库的动能。当前国内4-5月棕榈油商业买船小超30万吨,已高于相应时期棕榈油刚需水平,我的农产品网数据显示,截至4月5日,国内棕榈油库存小增3.13万吨至56.1万吨,国内棕榈油库存的不降反升带来多头资金接货意愿的显著降低。棕榈油05合约持仓大幅回落,背后代表的即是资金继续逼空意愿的大幅下降。

  然而,较高的P59价差仍令多头向远月移仓具备一定优势,近期棕榈油09合约持仓迅速升至历史同期高位。尽管如此,我们认为盘面贴水、进口利润倒挂及低库存带来的09棕榈油做多基础并不太牢靠,后期产地的产量、库存恢复及报价松动情况才是真正影响棕榈油后期走势的核心因素。

  当前市场已基本消化马棕3月末库存进一步走低至180万吨下方的利好,开斋节后产地棕榈油报价已出现明显松动。若MPOB月报未能给出超预期的利好,或是马棕产量呈现出好于预期的表现,均可能引发产地报价的进一步松动,并通过国内进口利润窗口开启向国内传导,届时国内棕榈油低库存、进口利润亏损、盘面高贴水的做多基础均可能面临转折。本周我们已经看到9月棕榈油进口利润大幅改善及大量新增买船的发生,若后期产地产量继续恢复并带动报价继续回落,则棕榈油09合约的做多基础则将受到显著动摇。

  二、USDA月报未带来利好,短中期豆油上涨动能不足

  就在棕榈油续涨动能不足的同时,我们预期豆类市场的乏善可陈令豆油难以形成轮动上涨的效果。

  本周五凌晨的USDA 4月报告中性偏空, CBOT大豆继续承压于1200美分下方。报告下调美豆23/24年度出口预估至17亿蒲但未上调压榨预估,导致美豆结转库存超预期升至3.4亿蒲。此外,USDA并未如预期般调整南美大豆产量预估,而原本市场预期巴西产量调降幅度将高于阿根廷产量调增幅度。

  春节以来,南美大豆升贴水从低位显著反弹,但相较美豆报价仍具备一定优势,这带来美豆23/24年度出口销售进度的持续偏慢,USDA因而在4月报告中调降出口目标至17亿蒲。截至2024年4月4日,美豆当前市场年度累计出口及未装船量4085万吨,较去年同期落后928万吨,仍高于出口目标794万吨的调降幅度,或导致后期美豆出口目标的进一步下调。

  相比之下,美豆压榨表现较好,去年9月至今年2月期间,NOPA会员单位大豆压榨量同比增长6.5%,高于美国农业部4%的年度增长目标,带来后期压榨目标的潜在上调。综合来看,美豆23/24年度出口存在调降但压榨存在调增预期,结转库存落在3亿蒲上方概率较高,对应偏宽松的供需格局,这继续制约CBOT大豆短中期表现。

  虽然在美国作物总种植面积下滑及6-8月太平洋有60%以上概率转向拉尼娜的背景下,后期美豆24/25年度的种植面积及单产存在炒作机会,但在当前美豆处于消息真空期的时点,CBOT大豆在短中期暂难觅得上涨动能。而在阿根廷丰产的新作大豆逐步上市的当下,南美大豆贴水也整体面临滞涨回落的风险,这预计将带来国内大豆进口成本的走弱压力,叠加国内后期高大豆到港及压榨,豆油库存拐点的到来不利于其轮动上涨。

  综合来看,国内棕榈油去库显著放缓极大削弱资金逼空近月的意愿,随开斋节结束,棕榈油产量端扰动减弱伴随着季节性增产开启,近期产地报价松动并引发国内新增买船,这不利于棕榈油期价继续上行。近期的两份USDA报告未带来进一步利好,短中期CBOT大豆承压于1200美分下方,阿根廷新豆上市及中国买需减弱制约南美贴水走势,在后期国内大豆压榨回升及豆油累库预期下,豆油难以继续带动油脂上涨,预计油脂滞涨回落的风险增加。然而,短期地缘政治因素可能带来较大扰动,需提防巴以冲突升级带来的单边上涨风险,可关注远月油脂间价差修复及油粕比阶段性回落的机会。

  研究员:石丽红

  期货交易咨询从业信息:Z0014570

  电话:023-81157334

  据悉,极狐汽车举办这场技术品牌发布会,是为即将上市的极狐阿尔法S5预热。另外,北汽蓝谷与华分期贷是哪个平台为鸿蒙智选联合打造的全新智选车型享界S9也即将上市。 享界S9是鸿蒙智行旗下的第二款轿车,据悉将于今年4月在北京车展上正式亮相,或在6月正式发布。

本周,北京邮电大学15名学生联名举报自己的导师,令高校教师与学生之间的关系再次成为舆论焦点。

在这份长达20页的举报信中,不乏“常常破口大骂”“毕业威胁”“差遣学生为其女儿考试作弊”等有违师德师风的控诉。北京邮电大学迅即调查,后续通报中明确,取消涉事老师的研究生导师资格,停止其教学工作。而仅仅两个月之前,华中农业大学一名教授同样在学生的举报声中,走下讲台。

这看似“极端”个案,背后折射的“导生关系”失序确属不争的事实。一个比较普遍的现象是,高校中有相当一部分导师在追求个人学术利益最大化时,与研究生之间的关系正“沦为”功利性的雇佣关系,以至于学生对导师的称谓都变成了“老板”。不少硕士、博士研究生成为科研廉价劳动力,给导师干活往往“不求回报”,成为导师的“黑工”。

这两所高校研究生为了正当的权利,不惜冒风险用“联名举报+网络公开”这种特殊方式。盖因有网络加持,学生们最后维权成功。然而,我们对这种个案的“胜利”有必要进行更深刻的反思,“导生关系”是如何走到这一步的?

早在2006年,时任中国科学院院长的路甬祥院士,就曾公开批驳“科研老板”现象。

他指出,大学研究生大规模扩招以来,学生参与科研的机会减少,一些导师不是为了充分激发学生潜能,而是为了完成项目,把学生当成科研“打工者”。

近20年过去,高校科研院所里的导师还是“老板”。特别是对理工科的学生来说,每日考勤打卡、在实验室“九九六”,和普通打工族没什么区别。

其实,如果纯粹是职场,倒也还好,无非你出钱我办事,彼此互不相欠、清清爽爽。可是,劳动法并不保护在高校和科研院所里的研究生。

针对导师被学生投诉这一现象,教育部早有明确规定。

《研究生导师指导行为准则》指出,导师不得要求研究生从事与学业、科研、社会服务无关的事务,不得违规随意拖延研究生毕业时间;同时规定,对导师的师德失范行为,培养单位可视情况,采取约谈、限招、停招、取消导师资格、清除出教师队伍等措施。

但现实是,这些规定很难落实。

首先,导师对学生拥有绝对“权力”。学生何时开题、答辩、毕业,完全由导师直接决定;科研补贴给不给、给多少,也完全由导师说了算。如果想毕业、有补助,学生自然得听导师的话。

学生自己不敢“反抗”,高校对导师也缺乏常态化的监督、约束。

由于实验室环境相对封闭,导师“压榨”研究生时,“家丑”往往很难外扬;学生即便想“维权”,可有些“穿小鞋”行为,如拖延指导、拒绝签字等,导师也能以“是学生能力不足”轻易否认。

找谁申诉呢?高校向来是“铁打的导师,流水的学生”,校领导跟导师“抬头不见低头见”,甚至就是导师本人。

有时,校方哪怕知道了,也宁愿“睁只眼闭只眼”。毕竟,一个学术“大佬”会直接影响学科排名、国家实验室、国家课题基金和SCI论文等考核申报硬指标,高校也得罪不起,即便“闹大了”也倾向“轻拿轻放”。

教育部曾要求,高校应建立师德监督体系、投诉举报平台,但人情、面子和利益捆绑,让高校对导师的监督制度往往流于纸面。

长此以往,有些导师反倒是习惯对学生“生杀予夺”。

这一问题并不是我们独有的。如何和导师相处,是全球硕博研究生的共同问题。

中国人民大学教育学院教授周光礼曾指出,导师制大体分两种,一是欧洲的“导师制”,二是美国的“老板制”。无论哪种,导师都是相对强势方,保护学生都需要一定的制度倾斜。

在欧洲的“导师制”下,学生类似学徒,校方则通过严格的协议,规定导师的权责,比如德国有高校的《辅导协议》,会细化到规定导师的辅导内容、与学生见面讨论的次数等;而在美国的“老板制”下,学生类似雇员,有合同薪资和工会,比如加州大学的研究生屡屡通过相关渠道要求“涨工资”。

相比之下,我们有些导师就很“双标”:一会像“老板”,不停地拉项目、给学生派活,要求必须出成果;一会像“师父”,要求学生执弟子礼、感恩戴德。

怎么办?关键在于让学生有说“不”的权利。

正如21世纪教育研究院院长熊丙奇提出,赋权导师的同时,也必须赋权学生。对导师滥用职权的行为,学生应有监督权、申诉权和选择权来救济。

近年来,我国不少高校也越发重视这个问题。高校纷纷成立教师伦理委员会,让学生投诉有门;允许学生主动申请换导师,并给学生提供便利;为限制单个导师权力过大,有的学校还有“导师组”制度,学生可以有多位导师,在学习过程中再明确个人导师。

从长远来看,需完善研究生导师制度及管理制度的建设,对“导生关系”不规范行为形成红线意识。同时,研究生培养单位有必要将导师的道德品行与研究生的培养质量作为导师评聘考核的主要依据。这也是我国的导师和学生之间关系“现代化”的必然,先谈平等尊重,再论师生之谊。

在清晰的制度规范下,导师与学生之间,双向选择、互惠共赢。学生在研究中精进学业,导师发现并培养更优秀的科研助手,彼此良性互动、正向循环,多些坦荡、少点苟且,这才是搞学问、做研究的人该干的正经事。

须知,导师就是导师,不必是“师父”,更不该是“老板”。

监制丨耿志民

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责任编辑:孙知兵

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