【香港回归25周年】 “七一大礼包”或来临，还有哪些港股值得配置？

作为80后、90后一代，大家对于香港最珍贵的独家记忆是什么?我想一定有风靡一时的粤语金曲、经典的TVB港剧，五光十色的街区广告牌，又或者是烂漫盛放、熠熠生辉的紫荆花，这些都是我们这代人的共同回忆。回首间，紫荆花区旗已在祖国冉冉升起25载，这25年是我们共同见证过的光辉岁月，镌刻着我们这代人的青春记忆。

最近，庆祝香港回归25周年的氛围越发浓厚，利好香港市场的政策也接连不断，港股市场的活跃表现和港股类基金的不俗业绩，显著提升了内地投资者对于港股投资的热情。我们都知道，港股投资有一定的门槛限制，大多数投资者并不能直接投资港股，只能通过沪港通、深港通或者购买港股主题基金等方式间接参与港股投资，而港股主题基金是其中相对便捷、高效和低门槛的参与方式。

具备较低市盈率的港股市场一直被专业投资者视为“价值洼地”，当前无论是从估值还是AH股溢价比来看，港股都颇具配置价值。近年来港股投资基金数量也有所上升。根据万得数据统计，截止目前全市场共有港股主题基金273只，成立于2020年12月至今的共计120只，占比近44%。德邦基金旗下两只专注港股市场的基金产品——德邦沪港深龙头混合、德邦港股通成长精选混合，也是在此区间成立的。

德邦沪港深龙头混合(代码010783)成立于2020 年 12 月 14 日，通过自下而上与自上而下相结合的方式掘金港股市场的稀缺标的，追求绝对收益，持仓相对分散，重视组合的防御性。在2022年1月和4月晨星中国发布的中国一年期基金业绩排行榜中，德邦沪港深龙头混合均获评晨星中国一年期港股积极配置型TOP10基金，同类排名3/30、6/33(数据来源：晨星中国，截至2021-12-31、2022-3-31)，表现亮眼。

该团队于今年2月再次推出德邦港股通成长精选混合(代码013897)。都说基金“好做不好发，好发不好做”，之所以选择在今年2月这个基金发行的寒冬发行德邦港股通成长精选混合，就是为了在低位布局，在未来为投资者带来更好的持有体验。随着今年上半年港股的逆势走强，这只产品也已经吸引了越来越多人的关注。港股通成长精选混合坚持“精选成长股”的选股理念，主要采取“自上而下”的行业优选策略和“自下而上”的个股精选策略，精选具有较强竞争优势且成长性良好的优质上市公司构建投资组合，实现基金资产的长期稳健增值。

这两只港股产品均是由德邦基金港股团队主帅郭成东领衔，精英王佳卉参与共同管理的。两位都具有十几年的投资管理经验，长期深耕港股市场。从德邦沪港深龙头混合的表现来看，对港股市场确实有深刻的理解。对于近期港股市场的表现和未来的投资机会，郭成东和王佳卉认为：

5月以来，受A股市场情绪影响，港股市场表现相对活跃，但和A股的反弹幅度相比，港股的估值仍处于历史低位，目前AH股溢价仍在139附近，恒生指数PB为0.96倍，PE(ttm)为9.7倍，位于2012年以来的8%分位数水平。国内，随着疫情反复等负面预期的逐步消化，近期基本面迎来边际改善，政策持续发力和向好预期是支撑近期国内资产价格反弹的主要原因。而就国际市场来看，美股、美债仍存在波动风险。上半年，重点跟踪港股中科技、医药、地产物业管理等板块在市场极度悲观后出现的纠偏行情机会，随着反弹行情的陆续出现，后续将结合估值水平进行评估，调整持仓结构。

下一阶段，将重点通过对业绩和估值的甄别，以自下而上的方式，发掘科技、医药以及消费板块中长期具备成长性的标的。近期将重点关注相关板块标的二季度及下半年的业绩预期，对于其中业绩确定性强、估值已具备优势的标的，将持续关注其长期布局的机会。

所以，不如和小邦一起来点港股主题基金献礼香港回归25周年吧!

数据来源：德邦沪港深龙头混合2022年1季度报告、Wind，截至2022年3月31日。业绩/基准：德邦沪港深龙头混合于2020 年 12 月 14 日成立，2021年A类-1.55%/ -7.24%，C类-1.80%/ -7.24%。德邦港股通成长精选混合于2022 年 3 月 1 日成立，因未满六个月，不予展示业绩。

风险提示：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，基金管理人德邦基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为避险策略基金,保障机制的具体安排请详阅具体基金的基金合同、招募说明书和产品资料概要等文件。避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。基金在避险策略期间赎回、转换转出的基金份额是否可以获得差额补足保障请详阅具体基金的基金合同、招募说明书和产品资料概要等文件。

2.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

3.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、本材料所涉及的基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A 股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险)

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。德邦基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、本材料所涉及的基金由德邦基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎!此文仅供参考，不作买卖依据。

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