怡合达获197家机构调研:公司单散件自制品毛利约为40-45%(附调研问答)
怡合达(301029)12月29日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年12月27日接受197家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
(资料图)
投资者关系活动主要内容介绍:
本次调研活动主要问题及回答如下:
问:疫情放开对公司经营层面的影响?
答:疫情放开后短时间内是存在部分人员感染无法到岗情况,但根据公司目前到岗情况来看,大部分已到岗,一般几天左右的时间能恢复“阳康”,疫情的放开对公司影响较小,公司生产经营各项工作均有序进行。
问:明年公司整体增速展望以及锂电、光伏行业情况?
答:锂电行业,从头部客户沟通来看,明后年仍是红利期。头部核心客户预计明年开始行业增速可能会趋于平缓,但集中度会提升,从一站式采购地便捷度、覆盖度方面来看,头部客户对怡合达的依赖度在提升。公司在大客户渗透率和客户BOM表占比的提升,能够弥补增速趋缓的影响。光伏方面来看,从今年三季度和客户的合作情况、品类的扩展来看,光伏可以作为锂电之后接棒的板块。
问:如何看待3C、机器人等成熟行业增速及客户BOM提升空间?
答:3C、机器人今年增速不及预期,和公司的判断基本符合。全年来看3C增速基本只有几个点,主要是上半年华东华北由于疫情封控转换到怡合达这边客户的拉动作用,下半年这块也相对乏力。
机器人方面主要是客户构成问题,主要客户是建筑机器人公司,受政策影响需求较弱,这块公司也在逐步进行客户优化。
问:公司未来几年会保持性价比策略还是会走高端化路线?
答:降本增效对每个客户都需要,只是在某些领域重要性还没排在可靠性和可追溯性前。公司会在兼顾可靠性和可追溯性的基础上,尽可能提高性价比,系统性地降低客户自动化零部件的采购成本,这是公司的使命。这几年公司也在逐步扩展生产自制能力,提高产品质量和交付确定性,建立know-how,降低成本,优化工艺,努力为下游客户提供高品质、低成本、短交期的自动化零部件产品。
问:光伏客户对FA零部件的需求与锂电客户的区别?
答:锂电行业更多的是运动执行设备的零部件,例如翻转、夹取、传输等功能的零部件,属于传统自动化设备。而光伏、半导体等领域的零件需求集中在非标、定制化的需求上,例如夹具、支撑五金件,主要是工艺设备,运动执行的环节较少。随着公司FB业务的发展,公司有能力拓展。
问:公司目前FB业务的报价体系建设和自动编程能力进展如何?
答:公司FB业务分为前半段和后半段,前半段主要是把自制能力中的标准、信息化作为发力点,分为来图自动报价、自动编程、半自动化操机三个信息化改造部分,降低原有模式下对人和经验的高度依赖,降低成本、提升效率,并构建后半段的前提条件是输出标准化制造能力,目前我们还集中在前段的开发过程和效率优化中;FB业务自制和外协均有,2022年度外协的比例较多;单散件自制品毛利约为40-45%。
问:目前的SKU数量的变化情况?
答:SKU的数量增长是客户BOM表占比提升的表现,比例的抬升造就SKU数量增长。到今年的三季度是146万个SKU,但上架的SKU的数量并不代表实际销售的SKU数量,前三季度实际销售的SKU数量是38万多个。2019年开始,公司常备的SKU数量是16万个,2021年是18万个,今年是18.88万个,这指标的变动更小,体现了公司对于客户的需求把握更精准、备库更精确。
问:OEM的毛利率比自制毛利高的原因?
答:公司各类供应模式中OEM供应平均毛利率相对较高,自制供应相对较低,集约化采购居中。OEM供应模式下平均毛利率相对较高的原因主要系OEM供应模式下采购的产品为供应商根据公司提供的设计图纸、BOM清单、工艺标准、质量标准等进行生产的工厂自动化零部件,公司一般选择OEM供应商供应某一种或几种产品,整合供应商在特定细分品类长期累计的研发/工艺优势或经验,供应商生产加工更为经济和规模效应,使得毛利率相对较高。
问:公司持续性增长的路径和能力建设规划有哪些?
答:公司以“推动智能制造赋能中国制造”为企业愿景,致力于打造行业领先的FA工厂自动化零部件一站式供应商。公司以平台化为支撑,以信息和数字化为驱动,充分整合社会资源,链接自动化设备行业上下游资源,以标准设定和产品开发为起点,遵循“产品供给—平台整合—生态驱动”的发展路径,逐渐提高自动化设备中零部件标准化、模块化、组件化的覆盖比例,提升自动化设备供给效率,降低综合成本,最终推动自动化行业的技术进步。
问:对于FA和FB两方面公司的规划?
答:一FA业务将根据公司的产品进行延伸,逻辑和原则不变,依然按照之前非标零部件的标准化,进行应用场景、产品宽度的拓展,同时增加产品的精度、交付速度。二传统非标定制业务,每个加工厂的瓶颈和天花板较低,很难进行大规模突破,基本都是在几百至两千万规模小企业。公司FB业务将利用数字化和信息化,对传统的依靠人工进行报价、管理和生产的模式进行革新。公司希望将该方面的加工制程变得更标准化、更合理化、更优质,并通过向上游的加工商输出标准化制程,更好地构建社会资源;
东莞怡合达自动化股份有限公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售,提供FA工厂自动化零部件一站式供应。公司的主要产品为直线运动零件、传动零部件、气动元件、铝型材及配件、工业框体结构部件、机械加工件、机械小零件、电子电气类、工业自动化设备。公司FA工厂自动化零部件一站式采购电商平台先后入选了2018年国家工业信息安全发展研究中心、两化融合服务联盟共同评选的“优秀工业电子商务平台案例”,以及2019年工信部评定的“制造业与互联网融合发展试点示范项目名单”。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
万家基金 | 基金公司 | -- |
上银基金 | 基金公司 | -- |
东海基金 | 基金公司 | -- |
中信保诚基金 | 基金公司 | -- |
中加基金 | 基金公司 | -- |
中科沃土基金 | 基金公司 | -- |
中银基金 | 基金公司 | -- |
九泰基金 | 基金公司 | -- |
交银施罗德 | 基金公司 | -- |
全国社保基金 | 基金公司 | -- |
兴业基金 | 基金公司 | -- |
兴全基金 | 基金公司 | -- |
兴华基金 | 基金公司 | -- |
兴合基金 | 基金公司 | -- |
前海开源基金 | 基金公司 | -- |
华夏基金 | 基金公司 | -- |
华安基金 | 基金公司 | -- |
华富基金 | 基金公司 | -- |
华融基金 | 基金公司 | -- |
南华基金 | 基金公司 | -- |
南方基金 | 基金公司 | -- |
嘉合基金 | 基金公司 | -- |
嘉实基金 | 基金公司 | -- |
国寿安保基金 | 基金公司 | -- |
国投瑞银基金 | 基金公司 | -- |
天治基金 | 基金公司 | -- |
安信基金 | 基金公司 | -- |
巴道基金 | 基金公司 | -- |
平安基金 | 基金公司 | -- |
广发基金 | 基金公司 | -- |
德邦基金 | 基金公司 | -- |
招商基金 | 基金公司 | -- |
易方达基金 | 基金公司 | -- |
汇丰晋信基金 | 基金公司 | -- |
汇添富基金 | 基金公司 | -- |
泓德基金 | 基金公司 | -- |
泰昇基金 | 基金公司 | -- |
深圳山石基金 | 基金公司 | -- |
淳厚基金 | 基金公司 | -- |
源峰基金 | 基金公司 | -- |
瓴仁基金 | 基金公司 | -- |
白犀私募基金 | 基金公司 | -- |
禧弘基金 | 基金公司 | -- |
融通基金 | 基金公司 | -- |
西藏东财基金 | 基金公司 | -- |
西部利得基金 | 基金公司 | -- |
诺安基金 | 基金公司 | -- |
诺德基金 | 基金公司 | -- |
金鹰基金 | 基金公司 | -- |
长信基金 | 基金公司 | -- |
长盛基金 | 基金公司 | -- |
万和证券 | 证券公司 | -- |
中信建投 | 证券公司 | -- |
中信建投证券 | 证券公司 | -- |
中信证券 | 证券公司 | -- |
中金公司 | 证券公司 | -- |
中银国际证券 | 证券公司 | -- |
光大证券 | 证券公司 | -- |
国君证券 | 证券公司 | -- |
国泰君安证券 | 证券公司 | -- |
山西证券 | 证券公司 | -- |
平安证券 | 证券公司 | -- |
招商资管 | 证券公司 | -- |
方正证券 | 证券公司 | -- |
浙商证券 | 证券公司 | -- |
申万宏源证券 | 证券公司 | -- |
红塔证券 | 证券公司 | -- |
西部证券 | 证券公司 | -- |
财通证券 | 证券公司 | -- |
野村东方国际证券 | 证券公司 | -- |
长城证券 | 证券公司 | -- |
长江证券资管 | 证券公司 | -- |
世诚投资 | 阳光私募机构 | -- |
凯丰投资 | 阳光私募机构 | -- |
凯石基金 | 阳光私募机构 | -- |
厦门金恒宇 | 阳光私募机构 | -- |
宏道投资 | 阳光私募机构 | -- |
彤源投资 | 阳光私募机构 | -- |
星石投资 | 阳光私募机构 | -- |
景林资产 | 阳光私募机构 | -- |
望正资产 | 阳光私募机构 | -- |
朱雀基金 | 阳光私募机构 | -- |
歌斐资产 | 阳光私募机构 | -- |
洪昌投资 | 阳光私募机构 | -- |
浦泓投资 | 阳光私募机构 | -- |
混沌投资 | 阳光私募机构 | -- |
禾永投资 | 阳光私募机构 | -- |
诚盛投资 | 阳光私募机构 | -- |
路博迈资管 | 阳光私募机构 | -- |
长安国际信托 | 阳光私募机构 | -- |
高毅资产 | 阳光私募机构 | -- |
中国人保资产 | 保险公司 | -- |
中国人寿养老保险 | 保险公司 | -- |
中荷人寿保险 | 保险公司 | -- |
中邮人寿保险 | 保险公司 | -- |
华泰资管 | 保险公司 | -- |
国任财产保险 | 保险公司 | -- |
国华人寿保险 | 保险公司 | -- |
国华兴益保险资管 | 保险公司 | -- |
太平资产 | 保险公司 | -- |
平安养老保险 | 保险公司 | -- |
平安资管 | 保险公司 | -- |
新华养老保险 | 保险公司 | -- |
泰康资管 | 保险公司 | -- |
长城财富保险资管 | 保险公司 | -- |
3W基金 | 海外机构 | -- |
Bin Yuan Capital Limited | 海外机构 | -- |
Boyu Capital Investment Management Co., Limited | 海外机构 | -- |
Brilliance Asset Management Limited | 海外机构 | -- |
Dymon Asia Capital (HK) Limited | 海外机构 | -- |
Franchise Capital | 海外机构 | -- |
Grand Alliance Asset Management Limited | 海外机构 | -- |
HelVedCapital | 海外机构 | -- |
LMR Partners Limited | 海外机构 | -- |
LYGH CAPITAL PTE. LTD. | 海外机构 | -- |
Manulife Investment Management (Hong Kong) Limited | 海外机构 | -- |
MILLENNIUM CAPITAL MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED | 海外机构 | -- |
Prime Capital Management Company Limited | 海外机构 | -- |
TRIATA CAPITAL LIMITED | 海外机构 | -- |
T. Rowe Price Hong Kong Limited | 海外机构 | -- |
UG INVESTMENT ADVISERS LTD. | 海外机构 | -- |
贝莱德基金 | 海外机构 | -- |
中欧基金 | QFII | -- |
南方东英资产 | QFII | -- |
富敦投资 | QFII | -- |
施罗德投资管理(香港) | QFII | -- |
Fenghe Asia Fund | -- | -- |
Franklin Templeton Investments (asia) Limited | -- | -- |
Keystone | 其他 | -- |
Morgan Stanley Investment Management Company | -- | -- |
Octo Rivers Asset Management (HK)Limited | -- | -- |
Wellington Management International Limited | 其他 | -- |
东方嘉富资产 | 其他 | -- |
东方证券资管 | 其他 | -- |
中信建投资本 | 其他 | -- |
中城投资 | 其他 | -- |
云南省产业投资基金 | 其他 | -- |
亘曦资产 | 其他 | -- |
交银国际资产 | -- | -- |
亿能投资 | 其他 | -- |
兴银理财 | 其他 | -- |
创钰投资 | 其他 | -- |
北海棣增投资 | 其他 | -- |
国君资管 | 其他 | -- |
基石资产 | 其他 | -- |
复胜资管 | 其他 | -- |
多鑫投资 | 其他 | -- |
宁泉资产 | 其他 | -- |
尚近投资 | 其他 | -- |
工银亚洲投资 | 其他 | -- |
广发资管 | 其他 | -- |
建信理财 | 其他 | -- |
开域资本 | 其他 | -- |
弘尚资产 | 其他 | -- |
志开投资 | 其他 | -- |
恒穗资产 | 其他 | -- |
恒识投资 | 其他 | -- |
惠升基金 | 其他 | -- |
慎知资产 | 其他 | -- |
拓璞基金 | 其他 | -- |
招银理财 | 其他 | -- |
文渊资本 | 其他 | -- |
新沙鸿运投资 | 其他 | -- |
旌安投资 | 其他 | -- |
星河投资 | 其他 | -- |
普罗湘宁资产 | 其他 | -- |
檀真投资 | 其他 | -- |
汇升投资 | 其他 | -- |
汇泉基金 | 其他 | -- |
沣谊投资 | 其他 | -- |
泉果基金 | 其他 | -- |
泽铭投资 | 其他 | -- |
泾溪投资 | 其他 | -- |
浙商证券资管 | 其他 | -- |
海辉华盛基金 | -- | -- |
海通证券资产 | 其他 | -- |
涌津投资 | 其他 | -- |
渤海银行 | 其他 | -- |
瀑布资产 | 其他 | -- |
玖鹏资产 | 其他 | -- |
瑞士百达 | 其他 | -- |
石锋资产 | 其他 | -- |
秋晟资产 | 其他 | -- |
聚鸣投资 | 其他 | -- |
至善投资 | 其他 | -- |
蓝藤资本 | 其他 | -- |
谢诺辰阳投资 | 其他 | -- |
赢仕投资 | 其他 | -- |
路博迈投资管理 | 其他 | -- |
远信基金 | 其他 | -- |
途灵资产 | 其他 | -- |
鑫焱创投 | 其他 | -- |
钦沐资产 | 其他 | -- |
银叶投资 | 其他 | -- |
鞍钢资本控股 | 其他 | -- |
领久基金 | -- | -- |
龙航资产 | 其他 | -- |
关键词:
责任编辑:孙知兵
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