世界今日讯!润贝航科获2家机构调研:公司目前国产化航材以PMA替换件为主,面向的客户群体主要是航空公司以及飞机维修公司等,即飞机的运维端(附调研问答)
润贝航科(001316)12月8日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年12月6日接受2家机构单位调研,机构类型为QFII、证券公司。
投资者关系活动主要内容介绍:
一、润贝航科简介环节 二、互动交流环节
(资料图片仅供参考)
问:请问公司在行业内竞争地位如何?比如市占率、竞争对手情况等?
答:经过近20年的行业沉淀,公司凭借齐全的业务资质、快速的客户响应能力、高效的信息系统管理和仓储物流服务、一站式产品供应能力和贴近市场的销售网络,已经成为国内乃至亚太地区的主要航空公司、飞机维修公司、飞机制造商及OEM厂商的重要航材分销商,也是A股中首家主营业务为航材分销的上市公司。
同行业境外公司有波音分销、AM、伟司科等,通常上游原厂会按照区域、细分产品或主要客户对航材分销商进行授权。另外,以波音分销为例,它的分销业务更多的是集中于线上销售的标准件,与润贝的贴近客户的网点布局模式具有差异。因此国外的同行业公司与润贝整体来看不构成直接竞争。
从国内航材分销行业格局来看,截至2021年末全国取得航材分销资质的企业数量为238家,但与公司业务形成主要竞争的企业只有5家左右且规模相对较小。市占率方面,以占公司主营比重较大的航空油料为例,2020年公司实现的航空油料营收为2.92亿元,根据QY Research报告粗略估算,占中国航空油料分销市场规模比重为23.25%(QY Research统计口径包含了民航以外的市场,如通航、军用领域等,但实际上润贝分销的油料集中于民航领域)。而由于航空原材料及航空化学品种类繁多,且品类划分无统一标准,目前无准确的细分市场数据统计占有率。
问:公司国产化自研航材开发的情况是怎样的?未来规划又是怎样的?是基于怎样的逻辑进行产品开发的品类选择呢?
答:(1)目前已经取得认证的国产化航材主要为以下几类:
第一类是航空化学品,如各类航空内外表及部件清洗剂、航空消毒系列产品、预润擦拭系列产品等。第二类为地面支持设备如地勤通信系统耳机等。第三类航空原材料及消耗件,如航空壁纸、板材、胶带、飞行员耳机等。
公司目前国产化航材以PMA替换件为主,面向的客户群体主要是航空公司以及飞机维修公司等,即飞机的运维端。随着大飞机产业整体国产化程度的提升,飞机的制造端方面,我们会把自研的国产化航材面向商飞的合格制造商认证体系取证。
(2)航材的国产化替代是一个循序渐进的过程,我们会从技术难度的可实现性、用量/市场前景以及产品附加值等方面去综合评估国产化替代的选型。
问:根据公司的利润表,为什么2021年营收大幅下降,而利润却增长?
答:受海航控股(600221)破产重整影响,基于谨慎性原则,公司对2020年末的应收账款单项计提坏账准备,计提比例较高。随着公司在2021年第四季度集中收回相应的应收账款以及海航控股破产重整完成,战略投资者对其注入资金,公司2020年末对其单项计提的坏账准备于2021年度转回。在财务数据上体现为2021年度坏账准备冲减了三千多万元。
问:公司分销或者是自研的航材,是否有单机使用量或金额的统计?
答:飞机运行与维护的影响因素众多,比如飞机机龄、维修模式、维修具体方案等,各航司的检修周期、维修费用规划也不尽相同,再叠加航材的品种众多,目前市场上暂时没有权威部门出具的用量情况报告。但是从整体角度来看,航材的使用量与航班数量、飞行时间等因素是呈正相关的。
问:公司的业务涉及军用领域吗?
答:目前公司的航材业务集中于民用航空领域,民用航空与军用领域为相对独立的两个市场,公司不涉及军用业务。
问:公司做过股权激励吗?
答:公司重视人才团队的稳定与培养,在上市前即建立了员工持股平台。未来将持续秉承共同创造、共同分享的理念,不断激发员工积极性与创造性;
润贝航空科技股份有限公司为服务型航材分销商,公司的主要产品包括民用航空油料、航空原材料和航空化学品等航材。公司深度参与了国产商用大飞机项目航空化工及复合材料的选型、标准制定与认证,在国产大飞机研发选型过程中贡献了自己的力量,并因此在2017年C919飞机首飞成功后被商飞授予“C919”项目首飞先进集体称号。子公司润和新材料部分产品已经获得中国商飞工艺材料产品批准书。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
华福证券 | 证券公司 | 魏征宇 |
中欧基金 | QFII | 寇煜 |
责任编辑:孙知兵
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