新锐股份：营收同比上升22.56% 产能释放推动主业持续增长

4月21日，新锐股份（688257.SH）发布上市首份年度报告，2021年全年公司共实现营业收入为8.94亿元，同比增长22.56%；归母净利润为1.36亿元，同比增长19.66%；扣非归母净利润为1.22亿元，同比增长10.95%。面对疫情、日益激烈的行业竞争及复杂多变的国际贸易环境，公司围绕“212战略”和年度经营目标，坚持以市场需求为导向，不断提升产品质量和综合服务能力，扩大产能建设，业绩实现全面增长。

国内外业务实现高速增长

不断释放新增产能

新锐股份主要从事硬质合金及工具的研发、生产和销售。根据年报显示，2021年公司硬质合金产销量分别较上年提升27.50%和20.95%，牙轮钻头产销量分别较上年提升24.98%和16.50%。公司主营产品产销量实现大幅增长，其中硬质合金收入增幅达到29.18%，成为公司业绩增长的主要助力。而以区域表现来看，期间公司国内外收入分别达到4.06亿元和4.63亿元，同期增幅分别为23.34%和19.73%，海内外业务实现全面提升。

从公司发布的经营情况来看，产销量的增长与公司逐步释放产能密切相关。2021年10月，新锐股份在科创板登陆，IPO募集资金净额达到13.5亿元，募资主要投资于硬质合金制品、牙轮钻头建设等项目。据公告显示，现阶段公司募投项目之一的硬质合金制品建设项目已正式投产，截至2021年末，公司原苏州棒材生产线、潜江矿用合金生产线已整体搬迁至武汉，该项目现已陆续投产，待搬迁全部完成后，公司硬质合金制品总产能将达1,800吨/年。

与此同时，通过增加设备、非关键工序外协等措施挖潜增效，公司牙轮钻头产能增加至31,000套/年，而公司募投建设牙轮钻头项目也预计将于2023年投产。

根据中国钨业协会硬质合金分会统计数据，目前，公司的硬质合金产量已连续多年位列国内前十；其核心产品矿用牙轮钻头已达世界先进水平，并进入头部四大铁矿集团的供应链体系，在行业内处于领先地位。

从行业发展趋势来看，受益于海外矿山投资、国内稳增长下基建投资提升，牙轮钻头及硬质合金制品下游需求稳定向上。而当前公司核心产品订单饱满，新增产能不断投产有助于解决公司产能瓶颈，并为公司硬质合金产业快速扩张夯实了基础。

研发投入稳步增长 业务版图持续扩张

在经营业绩持续向好的同时，在研发创新上新锐股份亦可圈可点。据年报披露，2021年公司研发投入总额4315.45万元，同比增加11.65%，占营业收入比例4.82%。而从此前数据来看，2018年至2020年公司的研发投入分别为3456.10万元、3746.85万元和3865.16万元，研发投入稳步增长。

年报显示，2021年新锐股份研发项目重点围绕硬质合金性能提升、牙轮钻头密封及轴承结构等方面进行研究，并在金属陶瓷产品研发取得重要进展，产品线不断扩充，开发出了金属陶瓷棒材、数控刀片、轴承刀片等多种产品。据统计，报告期内，公司新增知识产权项目申请8件,共10件知识产权项目获得授权（其中发明专利3件）。截止2021年12月31日，公司累计获得国内专利授权164项，获得国内发明专利授权43项，实用新型专利121项。目前有效的专利157项，其中发明专利43项。目前，公司矿用工具合金及矿用硬质合金工具相关的核心技术达到国内领先水平。在2021年8月，公司被工信部认定为第三批专精特新“小巨人”。

此外，在大力推动研发的同时，公司亦正通过产业链延伸的方式，持续扩大在相关领域的业务布局。2021年，公司在与株洲韦凯相关方签订股权转让与增资协议，通过收购并增资的方式，于2022年1月取得株洲韦凯66.36%股权。据了解，株洲韦凯是一家硬质合金切削刀具制造商，精于数控刀片基体材料、槽型结构、精加工、表面涂层的研发制造，拥有多项专利，服务行业覆盖轨道交通、航空航天、汽车等领域。此次并购将进一步增强公司在硬质合金切削刀具领域的技术积累和实力，完善硬质合金产业布局，提升公司的经营效益与持续发展力。目前公司已掌握了矿用、切削及耐磨等应用领域的硬质合金核心技术，具备了较高的生产工艺水平，建立了完善的销售渠道，而布局数控刀片将有望为公司开拓新的成长赛道。

2021年我国的硬质合金产量整体呈现增长，行业正处于上升周期，高端硬质合金及工具的国产化是行业发展的主要方向，在此背景下，技术领先的硬质合金头部企业有望持续受益。预计未来，随着产能建设的进一步落地以及在创新研发上不断取得突破，新锐股份未来可期。

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