永达汽车(3669.HK)去年下半年盈利稳固 收入较该行预期低2%

美银证券认为，永达汽车(3669.HK)去年下半年盈利稳固，收入较该行预期低2%，而纯利则较预期好10%。虽然目前汽车需求及供应的情况，管理层仍对豪华汽车的需求看法正面，预期2022年销量可增加15%，税后盈利有20%增长，较该行预期佳。

作为最早涉足新能源汽车业务的经销商，永达将拓展新能源汽车业务，品牌门店将作2021年的18间增加至2022年的100间，当中80%是主要电动汽车品牌(包括特斯拉和小鹏)。长期目标为2025年开店500间，销售额25万辆，销售额达300亿元人民币。考虑到去年下半年的业绩和 2022年的需求及供应，美银证券将永达2022年及2023年销售额降低4%及3%，同时提高毛利率假设，上调2022年及2023年淨收入增长2%及1%。目标价由15.5港元下调至14.3港元，评级“买入”。

关键词： 永达汽车 下半年盈利 收入较预期低 销量增加