大摩：国泰航空流动性仍然健康，太古(0019.HK)业务稳定

摩根士丹利发表报告指，国泰航空(0293.HK)的流动性仍然健康，虽然香港爆发第五波疫情令其今年上半年的现金消耗增加，但相信国泰在未来的盈利可以持续。

若国泰的流动性得到保证，此主要忧虑去除是太古(0019.HK)股价表现跑赢的关键，认为集团的估值是有吸引力，因太古地产(1972.HK)业务稳定，饮品业务维持强劲，而海洋业务亦可受惠于高油价。

大摩重申对太古股份“增持”评级，基于资产净值折让由35%扩至40%，目标价由82港元降至74港元，并调高集团去年每股盈利预测101%，以反映国泰去年下半年初步业绩胜预期，今年两年预测则分别降3%及1%。

关键词： 国泰航空流动性 太古业务 饮品业务 海洋业务