华住集团(1179.HK)管理层对近期前景採取更保守语气战略过渡到“精益增长”

2021-11-26 13:30:47来源：格隆汇

大和发表报告表示，由于第三季业绩，将华住集团(1179.HK)评级由“买入”降至“跑赢大市”;目标价由50港元降至38港元。

报告指，管理层突然对近期前景採取更保守语气，并从“超大规模”战略过渡到“精益增长”战略。该行认为这种变化，源于管理层低估疫情在全球范围内的持久影响，虽然该行相信长期的增长仍然存在不变，但短期内其酒店网络扩张步伐的放缓，特别是考虑恢复封锁的一些国家，包括德国。该行将2021-23年的非国际会计准则EBITDA削减19-26%，计入酒店扩张放缓和利润率恢复;由于德国和欧洲其他地区的疫情病例捲土重来，还削减2021-23年华住的子公司德意志酒店的EBITDA。

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