中行(3988.HK)现报2.76港元，总市值8125亿港元

花旗发研报指，中国银行(3988.HK)第三季非利息收入及净息差趋势欠佳，令拨备前盈利表现呆滞，季绩乏善足陈，预期对中行股价只有中性影响，维持中行H股目标价为4.36港元，予“买入”评级。花旗指出，中行首九个月拨备前盈利按年升3.7%至2957亿人民币，税后盈利增加12.2%至1635亿人民币，占彭博全年平均预测之84.8%，其中，拨备前盈利按年增速由第二季的1.7%加快至第三季的6.7%，主要得益于交易收入大增，但同期税后盈利增长率却由21.7%放缓至13.2%，主要因为信贷成本上升，而第三季的资产回报率和股本回报率分别提高至0.77%和11.06%。报告提到，中行第三季净息差收窄1点至1.73%，反映存款竞争激烈，非利息收入按年下跌3.3%，而其他营运收入增长呆滞，按年仅升1.9%，但在低基数下，交易收入按年急升162%至121亿人民币，成一大亮点，而不履约贷款比率亦按季下降1点至1.29%，不履约贷款覆盖率升至192.5%。该股现报2.76港元，总市值8125亿港元。