国债期货合约怎么对冲利率风险？新手入门教程
2026-11-02 08:49:54来源：财讯网
国债期货合约最核心的功能就是套期保值，对冲国债现货的利率风险。机构持有大量国债现货，一旦市场利率走高，国债现货价格下跌，就会产生账面亏损。这时可以卖出对应久期的国债期货合约。 如果后续利率上行、现券下跌，期货空头盈利，可以抵消现货上的亏损，锁定组合价值；反之，如果担心利率下行、未来买债成本抬高，也可以提前买入国债期货锁定买入价格。 套期保值不是完全无风险，存在基差风险，也就是现货价格和期货价格涨跌幅度不完全同步。新手不要把套保思路当成短线投机，套保重在对冲风险，不是博取价差收益。
免责声明：本文仅讲解套期保值原理，不构成实操方案。套保依然存在基差等各类风险，请勿直接照搬操作。
关键词： 利率期货，中金所，保证金，套期保值
责任编辑：孙知兵
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