山东高速主业稳健23年分红217亿 皖通高速携30亿入股加强区域合作|观察

A股高速公路板块又现重磅交易。

(资料图)

10月21日晚间，山东高速（600350）（600350.SH）和皖通高速（600012）（600012.SH，00995.HK）相继公告称，山东高速集团拟将所持山东高速7%股份以30.19亿元的价格转让给皖通高速。交易完成之后，山东高速集团对山东高速的持股比例下降至63.57%；皖通高速则将持有山东高速7%股份，成为后者第三大股东。

公告显示，优化山东高速股权结构，并通过股权合作，增强区域重大战略协作、推动区域协调发展，共同探索扩大优质运输服务供给，全面提升综合能力、服务品质、运行效率和整体效益，是山东高速集团本次向皖通高速转让股权的主要原因。

作为安徽省内唯一的高速公路上市公司，皖通高速长期关注公路领域投资机会，扩大有效投资，服务公司主业发展。

山东高速近年来主业经营稳健，且多元化的业务格局助力公司业绩稳步提升。

数据显示，2025年上半年，山东高速实现营业收入107.3亿元；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）16.96亿元，同比增长3.89%。上市23年以来，山东高速累计已分红217.39亿元。

皖通高速受让7%股份成第三大股东

10月21日晚间，山东高速及皖通高速两家上市公司先后公告，山东高速的控股股东山东高速集团与皖通高速于当日签署《股份转让协议》。

具体方案为，山东高速集团拟通过非公开协议转让的方式向皖通高速转让所持山东高速7%股份，即3.38亿股，每股交易价格为8.92元，交易金额合计约为30.19亿元。

本次交易前，山东高速集团直接持有山东高速34.12亿股股份，占公司总股本的70.57%；皖通高速未持有山东高速股份。

本次交易完成之后，山东高速集团将持有山东高速30.73亿股股份，占公司总股本的63.57%；皖通高速持有山东高速3.38亿股股份，占公司总股本的7%，持股比例将仅次于山东高速集团、招商局公路网络科技控股股份有限公司，成为山东高速第三大股东。

二级市场上，上述消息发布之后，10月22日山东高速、皖通高速A股分别收涨3%、3.77%，报收9.28元/股、14.85元/股。

作为安徽省内唯一的高速公路上市公司，皖通高速长期关注公路领域投资机会，扩大有效投资，服务公司主业发展。

本次受让山东高速股权，皖通高速方面也表示，此举将进一步扩大公司有效投资，切实推动公司主业进一步做强做优做大。本次交易完成后，公司可进一步加深与山东高速的战略合作关系，有利于双方持续开展深层次业务合作交流等。

此外，本次投资实现后，皖通高速将占有山东高速一个董事席位并实现权益法核算，可有效增厚公司经营业绩，并充分打开与山东高速在信息互通、业务协同等方面的合作通道。

长江商报记者注意到，2025年上半年，皖通高速实现营业收入37.41亿元，同比增长11.72%；净利润9.6亿元，同比增长4%。截至2025年6月末，皖通高速拥有的营运公路里程约745公里，总资产约301.38亿元。

在对外投资方面，2025年上半年，皖通高速顺利完成阜周公司100%股权和泗许公司100%股权的收购，并以5.03亿元参与深高速的定增，与安徽交控集团及其相关子公司组成的联合体在中标亳州至郸城高速公路亳州段特许经营者项目后共同出资设立了安徽省亳郸高速公路有限责任公司。

截至2025年6月末，皖通高速以公允价值计量的金融资产规模合计达12.32亿元。

皖通高速认为，对外投资扩大了公司资产规模，延长了公司收费年限，提升了公司的整体竞争力和盈利水平，具有重要的战略意义。

运营管理路桥资产总里程2913公里

获得皖通高速斥巨资入股，山东高速自身也属于高速公路行业的优质资产。

资料显示，山东高速成立于1999年，并于2002年3月在上海证券交易所上市。公司主要从事对交通基础设施的投资运营，以及高速公路产业链上下游相关行业等领域的股权投资，业务涵盖路桥运营、资本运营和工程建设三大板块。

长江商报记者注意到，收费路桥运营是山东高速的核心业务。目前，山东高速运营管理的路桥资产总里程约2913公里，其中公司所辖自有路桥资产里程约1604公里、受托管理山东高速集团所属的路桥资产里程约1309公里。

其中，山东高速运营管理的济青高速、京台高速等核心路桥资产，是山东省高速公路网的中枢干线，也是全国高速公路网的重要组成部分。

在稳住主业基本盘的同时，山东高速不断延伸主业产业链，目前已涵盖智慧交通、养护、物流、工程咨询、轨道交通、金融、环保等多个领域。

多元化的业务格局助力山东高速业绩稳步提升。2025年上半年，山东高速实现营业收入107.3亿元，同比下降11.52%，主要因路桥项目的建造服务收入减少；净利润16.96亿元，同比增长3.89%；扣除非经常性损益后的净利润16.67亿元，同比增长7.5%。

2025年上半年，山东高速实现通行费收入（含税）49.14亿元，同比增长5.54%，并完成投资收益6.39亿元。

作为区域内唯一的路桥运营A股上市公司，山东高速长期坚持高比例现金分红政策。同花顺（300033）数据显示，上市至今，山东高速累计已派现217.39亿元。

山东高速披露，此次山东高速集团向皖通高速转让股权，旨在优化上市公司股权结构，实现各方的优势互补和品牌升级，积极推进综合交通运输一体化融合发展，通过股权合作，增强区域重大战略协作、推动区域协调发展，共同探索扩大优质运输服务供给，全面提升综合能力、服务品质、运行效率和整体效益。

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