开源证券：给予浙江仙通买入评级-每日精选

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开源证券股份有限公司邓健全,徐剑峰近期对浙江仙通（603239）进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：与浩海星空达成战略合作，开启机器人业务新篇章》，给予浙江仙通买入评级。

浙江仙通

入股“浩海星空”10%并成立合资公司“浩海仙通”，战略切入机器人领域公司发布公告，拟以4000万元对浩海星空进行增资，投资完成后将持有浩海星空10%的股份。同时，双方将共同设立合资公司(暂命名为“浩海仙通”，公司持股51%、实现控股)，建设机器人制造生产基地，致力于浩海星空具身智能机器人、商用服务机器人及消费类机器人的整机制造，协同研发核心零部件。本次合作不会对公司2025年财务状况、经营成果产生重大影响。我们维持公司2025-2027年业绩预测，预计2025-2027年归母净利为2.38/2.82/3.32亿元，当前股价对应的PE为23.0/19.4/16.5倍，鉴于公司作为本土汽车密封条龙头，业绩稳健增长，开辟机器人业务打造新成长曲线，看好长期发展，维持“买入”评级。

公司制造业领域经验与浩海星空机器人技术优势互补，助推机器人产品落地浩海星空专注于具身智能、商用服务及消费类机器人的研发与创新，构建起覆盖教育、医疗、商业三大核心场景的产品线矩阵，并已推向市场。而公司则在汽车领域积淀30年的高端精密制造经验、严苛质量管理体系及成熟供应链资源，合资共建机器人制造基地后将大幅强化浩海星空整机交付能力。目前，浩海星空正在研发双足大尺寸人形机器人系列产品，此次与公司的合作正是为未来量产做好重要铺垫。此外，台州有丰富的机器人供应链，能有效降低合资公司的制造成本。

汽车密封条龙头地位稳固，在研项目、在手订单丰富，先进产能持续拓展公司作为汽车密封条行业龙头，工装模具的自制率达到90%以上，成本控制能力突出。同时，公司客户资源丰富，涵盖一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利、长安、上汽、广汽、一汽、奇瑞、长城、伟巴斯特、上汽通用五菱、北汽、滋荣等。截至2024年底，公司统计在研新项目车型42个，新接项目总数超过2023年项目的2倍。产能方面，公司持续推进智能化制造和先进产能拓展，二期混炼胶生产线、新增橡胶挤出生产线、后工序自动化设备等投入，截至2024年底已形成20亿左右的先进产能空间。展望未来，公司有望凭借生产经验、模具自制、成本管控等核心优势，与外资厂商同台竞争，并且有望继续持续扩大市场份额。

风险提示：产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券（601059）股份有限公司邓健全研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为67.13%，其预测2025年度归属净利润为盈利3.3亿，根据现价换算的预测PE为18.22。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

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