大湖股份2025年中报：盈利能力回升但营收下降，现金流改善显著|每日速读

近期大湖股份（600257）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

大湖股份发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为4.26亿元，同比下降14.4%；归母净利润为-257.16万元，同比上升81.34%；扣非净利润为-453.91万元，同比上升72.92%。尽管营业收入有所下降，但公司的盈利能力有所回升。

【资料图】

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.74亿元，同比下降4.96%；第二季度归母净利润为86.78万元，同比上升114.78%；第二季度扣非净利润为30.06万元，同比上升104.45%。这表明公司在第二季度的盈利能力显著增强。

盈利能力分析

本报告期大湖股份的盈利能力有所上升，毛利率为25.0%，同比增幅为4.36%；净利率为2.08%，同比增幅为376.87%。尽管营业收入下降，但毛利率和净利率的提升显示出公司在成本控制和运营效率方面的改进。

费用控制

公司三费(销售费用、管理费用、财务费用)总计为7930.91万元，三费占营收比为18.64%，同比减少3.33%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流状况

每股经营性现金流为0.17元，同比增幅为180.86%，显示出公司经营活动产生的现金流显著改善。货币资金为2.33亿元，同比增幅为22.89%，进一步增强了公司的流动性。

主营业务构成

从主营业务构成来看，水产分部收入为1.97亿元，占总收入的46.21%，毛利率为11.61%；医疗分部收入为1.86亿元，占总收入的43.70%，毛利率为30.88%；酒业分部收入为4020.3万元，占总收入的9.45%，毛利率为62.06%。各业务板块的表现各异，其中酒业分部的毛利率最高。

地区分布

从地区分布来看，华东地区收入为2.62亿元，占总收入的61.46%，毛利率为25.36%；中南地区收入为1.13亿元，占总收入的26.66%，毛利率为29.76%。华东和中南地区是公司主要的收入来源。

发展回顾与展望

公司以向大健康产业升级发展为长远战略目标，涵盖淡水鱼类及相关水产品的养殖、加工和销售，白酒产品的生产与销售，以及康复护理医疗服务。尽管白酒产品受消费降级和区域市场竞争影响，销量有所下滑，但公司在冻鲜水产品和医疗业务方面取得了积极进展。未来，随着国家政策的支持和市场需求的变化，公司有望在大健康产业领域继续拓展。

风险提示

尽管公司在盈利能力、现金流等方面有所改善，但仍需关注应收账款减少(同比减少42.73%)和每股净资产下降(同比减少7.54%)带来的潜在风险。此外，公司应继续加强费用控制和市场开拓，以应对未来的挑战。

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