青花汾酒系列收入占比超45%，山西汾酒动力何来

中秋旺季即将来临，青花汾酒的经销商和销售团队正全力以赴，积极筹备迎接即将到来的旺季。

走访发现，厂商已经完成中秋市场宣传的相关投放，经销商正密集地举办品鉴会和推介活动，市场端给予良好的反馈，出货正在稳定进行中，并且青花汾酒的产品价格也在逐渐上涨。

中秋旺季的表现只是冰山一角，山西汾酒（600809）在2023年上半年取得了较好的业绩表现，营业收入和净利润均实现了相对较高的增长。

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8月24日晚，山西汾酒披露2023年半年度报告显示，公司实现营业收入190.11亿元，同比增长23.98%，归属于上市公司股东的净利润67.67亿元，同比增长35%。

近年来，山西汾酒在促进汾酒复兴过程中，采取了一些措施，包括提升产品质量、加强品牌建设、拓展市场渠道等。更重要的是，山西汾酒还注重传承和创新，将传统工艺与现代技术相结合，通过现代的创新研发体系，推出了更符合消费者需求的产品，这成为山西汾酒发展的源动力。在大清香热的时代背景下，清香白酒越来越成为中国白酒市场中的一支重要力量，并在国内外市场上获得了更多的认可和市场份额。

创新驱动产品增长

上半年，山西汾酒的产品结构进一步优化，高端化再现成绩单。

财报显示，山西汾酒实现中高价酒类销售额139.95亿元，占总营收超过七成。其中，青花汾酒系列产品收入占比达45%以上，销售收入超85亿元。

另外，汾酒的全国化也得到了突破。在市场布局上，上半年汾酒依然坚持聚焦大基地、华东、华南三大市场的策略不动摇，实现了省内省外的双增长。半年报显示，汾酒1-6月省内销售75.38亿元；省外市场保持高质量推动，销售额113.51亿元，占营收总额近6成。

在销售产品环节，山西汾酒实行以厂方为主导、厂商共建的营销模式，地区级、县级经销商为主体，辅以专卖店加盟、直销、电商、新零售方式相结合的销售模式。同时，加快“智慧汾酒”数字化转型工作。

财报显示，山西汾酒在渠道和终端的掌控能力进一步加强，汾酒报告期内经销商数量增加138家，累计达到3775家；同时，全国可控的终端数量达120万家，而这一数据在2022年底为112万家。

一切发展的动力源都是强有力的产品，而支撑产品的是背后的创新。近年来，山西汾酒一直致力于产学研结合，通过开展科研项目，加速成果转化，调研市场需求，以开发出消费者更喜爱的产品。

山西汾酒致力于原料把控，在原料采购方面，山西汾酒在山西、东北、内蒙古、甘肃、河北等地拥有130余万亩原粮种植基地，从原粮基地采购优质高粱、大麦、豌豆等酿酒原材料，确保了酿酒原料绿色健康。

同时，山西汾酒的科研项目可以致力于开发新的酿造技术、酒精发酵菌株或者改良传统配方，以生产更具特色和优质的酒类产品，这可以增加产品的多样性，改善产品品质。另一方面，科研项目与市场部门合作，进行市场调研和消费者需求分析，通过科学的数据支持，了解市场趋势，为产品开发提供有针对性的方向和创新思路，使产品的竞争力提升。

前不久，由中国酒业协会主办、公司承办了“169计划——汾酒年份酒及陈年酒品鉴会暨‘不同贮存环境对清香型白酒品质影响的研究’项目启动会”，深入剖析陈年清香型白酒的风味特征，系统论证清香型白酒的贮存价值，对提升陈酿汾酒风味具有重要意义。

汾酒引领大清香热时代到来

“清香热”加速起势，已是不争的事实。

山西汾酒是国内四大名酒，享誉全国。白酒行业已越来越呈现垄断特点，向垄断市场方向加速发展。作为清香品类老大，汾酒营收从2017年的60.4亿元增长至2023年上半年的190.11亿元，汾酒的增长速度之快，创下了业界的汾酒速度。同时，山西汾酒是整个山西省市值最高的上市公司，汾酒也是国家清香型白酒标准制定的范本。

在汾酒亮眼的业绩下，也引发了全国的清香热，汾酒历史悠久，文化源远流长，和华夏文明、黄河文明、晋商文化同根同源，一脉相承，清香热有发展的根基。

在“清香大时代”高质量发展大会上，中国酒业协会副秘书长刘振国在致辞中表示：清香型白酒作为中国三大主流白酒香型之一，历史悠久、源远流长，因其独属的品类属性和工艺，再加上深厚的文化底蕴、良好的消费者口碑，广泛的市场认知，在新周期内更具品类竞争的优势和市场普及化优势。

今年来，清香型白酒已连续打出“龙头引领、产区政策扶持、产业整合调整、品质升级迭代”等组合拳，初步完成了市场的布局。以汾酒为代表的吕梁白酒，被描述为“有着6000年的酿造史、1500年的成名史、800年的蒸馏史、300年的品牌史”，是中国清香型白酒的发源地和核心产区，孕育了汾酒、竹叶青酒、杏花村酒、汾阳王酒、新晋商、汾杏等众多品牌。

按照“吕梁酿酒产业十四五规划”，“十四五”期间，吕梁将围绕“以酒为基、以旅为纲、酒旅融合、多元发展”总体方向，力争到2025年底，白酒产能达到50万吨，产量达到50万千升，白酒及相关产业产值突破500亿元，打造世界清香型白酒核心产区。

在促进品类热上，汾酒不遗余力发挥着龙头企业的带头作用。一方面宣传着清香文化，近年来，汾酒通过举办文化活动、展览和演出等方式，向公众介绍清香文化的价值和魅力。一方面做好品质工作，近日，汾酒协办“遥指杏花醉美吕梁”2023中国杏花村国际酒业博览会，并携手其他清香白酒企业共同发布了《杏花村汾酒专业镇宣言》，为杏花村专业镇建设提出了“树一种思想、建一个标准、创一个平台、做一个产品、守一条底线”的“五个一工程”。

清香热也会反哺汾酒业绩，不仅为十四五末进军白酒行业第一阵营，实现全方位、高质量的三分天下有其一夯实了基础，也将继续引领清香白酒的成长势能，为构建大清香新格局作出贡献。

汾酒财报发出后，多家券商给予买入评级，这代表着资本市场对汾酒成绩单的认可。东吴证券研报显示，预计山西汾酒的毛利率持续提升延续，当前库存逐步消化，复兴版及青20的价格稳定，其预测汾酒明后年20%以上增速仍可期。

在坚持创新和清香热的背景下，可以看到山西汾酒的业绩增长具有可持续性，相信汾酒复兴将很快到来，三分天下有其一的目标也将加速达成。

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