世界热推荐:天风证券:给予宝新能源买入评级,目标价位9.31元
天风证券(601162)股份有限公司郭丽丽近期对宝新能源(000690)进行研究并发布了研究报告《火电资产优质性突出,“β+α”共振向上》,本报告对宝新能源给出买入评级,认为其目标价位为9.31元,当前股价为6.21元,预期上涨幅度为49.92%。
(资料图)
宝新能源
广东省民营电力企业,新金融投资驱动盈利
公司为广东省民营电力企业,主要在广东省开发、建设、拥有、经营和管理大型发电基地,截至2021年底,公司控股装机容量为351.8万千瓦,其中火电装机规模达347万千瓦,风电装机规模为4.8万千瓦,同时参股汕尾后湖海上风电项目,持股比例为8.09%。另外,公司业务积极向金融投资领域拓展,发起设立梅州客商银行,并参股东方富海等多个金融机构,2022Q1-3公司实现投资收益1.17亿元,带动公司实现整体盈利。
电价+电量双重保障,火电存量资产优质性突出
电价方面,荷树园电厂为公司核心优质资产,环保属性享受优惠电价政策,近年来上网电价相比于广东省燃煤基准价价差达到0.141-0.145元/KWh,对比省内其他电力企业表现出明显的竞争优势;电量方面,公司旗下发电厂均位于革命老区,政策扶持保障机组出力水平,2021年公司火电利用小时数达5305小时,超出全国平均水平857小时。电价+电量双重保障作用下,公司火电盈利能力行业领先,在当前燃煤价格维持高位的情况下表现出较强的防御属性。
煤价调控叠加电价上浮,火电盈利能力有望持续修复
从成本端来看,一方面,国家层面积极落实煤炭保供稳价政策,煤炭价格回归合理区间可能性不断增强,而公司也积极落实签订煤炭长协以降低煤炭综合采购成本,另一方面,沿海电厂采购进口煤的性价比逐渐显现,而公司采取灵活的煤炭采购策略,有望优先受益;从收入端来看,广东省今年月度交易成交均价基本保持高比例上浮,叠加一次能源价格传导机制,公司火电盈利能力有望优先修复,业绩或将深刻受益。
火电核准速度加快,公司装机增长弹性可观
新型电力系统下电力保供压力严峻,而火电由于出力稳定性较强,在中长期仍是电力供应中不可或缺的主力电源。在此背景下火电板块迎来价值重估,核准速度加快,公司陆丰甲湖湾3、4号机组于2022年9月获得核准,新增核准装机弹性位列行业前列。远期来看,公司背靠梅州、陆丰两大高效清洁能源利用基地,未来高质量火电机组有望持续扩张。
盈利预测与估值:我们预计公司2022-2024年可实现营业收入101.34、103.55和107.45亿元,同比分别增加7.69%、2.18%和3.77%;可实现归母净利润2.05、15.28、21.84亿元,同比分别增加-75.09%、643.95%和42.98%。给予公司2023年目标价9.31元,给予“买入”评级。
风险提示:疫情超预期反弹的风险,煤炭价格波动风险,电力价格波动风险,新项目建设进度不及预期风险,投资业务盈利不及预期风险,监管措施及监管函对公司可能的负面影响等
数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信证券李想研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为33.18%,其预测2022年度归属净利润为盈利19.53亿,根据现价换算的预测PE为6.9。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家;过去90天内机构目标均价为7.67。根据近五年财报数据,估值分析工具显示,宝新能源行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标3.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0~5星,最高5星)
以上内容由根据公开信息整理,与本站立场无关。力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
责任编辑:孙知兵
免责声明:本文仅代表作者个人观点,与太平洋财富网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
如有问题,请联系我们!
- 世界热推荐:天风证券:给予宝新能源买入评2022-12-16
- 境外汇款有限制吗(境外汇款分类有哪些)2022-12-16
- 银行汇票和银行承兑汇票的区别是什么(汇票2022-12-16
- 大小额支付系统是什么意思(大小额支付系统2022-12-16
- 什么是准备金率(存款准备金率上升意味着什2022-12-16
- 抵押补充贷款是什么意思(抵押补充贷款的意2022-12-16
- 银行卡号和账号的区别是什么(银行账号是什2022-12-16
- 美国投资公司有哪些(美国五大投资银行位于2022-12-16
- 定期一本通是什么意思(定期一本通的相关资2022-12-16
- 货币m1和m2的区别是什么(货币m1与m2是什么2022-12-16
- 股份制银行是什么意思(我国有多少家股份制2022-12-16
- 全球信息:【金融街发布】中国证监会新闻发2022-12-16
- 全球视点!鸽子萝卜汤的功效(鸽子干鱿鱼萝2022-12-16
- 天天日报丨愚孝男有哪些表现(愚孝男的典型2022-12-16
- 中伟股份进军磷酸铁材料领域!年产20万吨磷2022-12-16
- 孙吴二手房(亏惨了!盐城各区房价跌幅TOP102022-12-16
- 辅导班起什么名字好(辅导班用什么名字好)2022-12-16
- 环球看热讯:公司前线|华新环保新增“融资2022-12-16
- 全球快资讯:蒜蓉扇贝(吃一次就爱上的蒜蓉2022-12-16
- 古希腊神话介绍(古希腊的众神们与古希腊人2022-12-16
- 世界信息:公司前线|宝馨科技控股股东江苏捷2022-12-16
- 蔚来总裁秦力洪: 加大研发投入 强化体系2022-12-16
- 水帘峡(济南水帘峡风景区,唯一一家有泰山2022-12-15
- 环球观焦点:驾驶证扣分清零新规定(2021年2022-12-15
- 全球信息:力诺特玻上市刚满一年,股东拟减2022-12-15
- 世界热门:市值管理、分红规划……贵州茅台2022-12-15
- 当前滚动:水杯材质(如何挑选不同材质的杯子2022-12-15
- 全球热资讯!开淘宝店铺流程以及费用(淘宝2022-12-15
- 视焦点讯!牧原股份获20家机构调研:随着公2022-12-15
- 藏格矿业:公司回购股份计划已完成2022-12-15
精彩推荐
- 什么是准备金率(存款准备金率上升意味...
- 抵押补充贷款是什么意思(抵押补充贷款...
- 银行卡号和账号的区别是什么(银行账号...
- 美国投资公司有哪些(美国五大投资银行...
- 环球观察:德信中国修改债务重组协议,延...
- 陆家嘴拟定增募资收购陆家嘴金融贸易区...
- 全球快消息!兰州:取消现行限售政策
- 今日热闻!雅居乐:提名委任黎家河为独立...
- 今日热讯:路劲拟1.8亿出售上海隽誉房地...
- 当前动态:雅居乐更换核数师,罗兵咸永道...
- 今日讯!Mysteel晚餐:唐山钢坯上调80,...
- 珠江股份:监事亲属短线交易获利12.4万元
- 环球短讯!合生创展的品牌力“进化论”
- 天天观热点:鲁商发展:正在积极推进剥离...
- 天天微头条丨远洋集团前11月累计交付4万...