格力电器：一季报业绩超预期 盈利能力将加速修复

4月29日，格力电器(000651)公布2022年一季报，报告期内，公司实现营业收入352.60亿元，同比增长6.24%;归属于上市公司股东的净利润40.03亿元，同比增长16.28%;基本每股收益0.68元/股。

来源：格力电器公告

西南证券指出，在一季度原材料价格持续大幅上涨的背景下，公司的盈利能力仍然保持了相对稳定。2022年第一季度，公司毛利率为24.3%，同比下降0.9个百分点，毛利率降幅收窄。费用方面，公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为5.5%、3.5%、3.7%、.6%。综合来看，公司净利率10.2%，同比减少0.2个百分点。整体来看，公司的毛净利率降幅收窄，均呈现一定的改善趋势。未来随着原材料价格的趋稳，并且考虑到公司较为强势的产业链地位，预期公司的盈利能力将加速修复。

受一季报业绩超预期影响，5月5日，格力电器高开高走，截至收盘，涨幅达9.64%，股价报34.22元/股，成交额41.08亿元。在北向资金全天净卖出23.62亿元的情况下，格力电器获逆势净买入9.03亿元，净买入额居首。

格力电器走势图 来源：同花顺(300033)

对于家电板块，西部证券(002673)表示，稳增长背景下，各地陆续放松地产限制政策，有望带来地产销售端逐步改善，与地产相关度较高的白电厨电板块将受益，虽然对销售实质性拉动将在2023年兑现，但当前白电厨电龙头估值水平较低，地产销售改善有望驱动白电厨电估值迎来修复。

超预期的一季报能否带领公司股价走出一波上涨趋势，将持续关注。

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