华康股份获2家机构调研：公司的主营业务是从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀粉糖产品研发、生产、销售（附调研问答）

华康股份（605077）3月11日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月10日接受2家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

投资者关系活动主要内容介绍：

问：公司介绍

答：浙江华康药业股份有限公司是一家从事多种功能糖醇、淀粉糖等产品研发、生产、销售的国家高新技术企业。

多年来，华康股份致力于功能性糖醇产品的研发、创新和改进，生产规模与综合实力位居行业前列，现已成为全球主要的木糖醇和晶体山梨糖醇生产企业之一。公司产品广泛应用于食品、饮料、医药、日化等行业，与众多国内外知名客户建立了良好的长期合作关系，获得了市场的高度认可。华康食品用木糖醇被工信部评为“单项冠军产品”，“禾甘”品牌木糖醇、零卡糖等产品也日益被消费者接受和认可。

“做世界领先的糖醇专家”是华康的愿景。面向未来，华康将继续秉持“共创甜美事业，共享健康生活”的企业使命，致力于功能糖醇的研究开发和技术创新，不遗余力地推动糖醇事业的发展。

问：请介绍一下木糖醇在应用领域的优势。

答：木糖醇具有与蔗糖类似的化学和物理性质，但热值较蔗糖低，对酸、热有较高的稳定性，并具有不致龋齿，不会引起血糖升高等特性，是良好的低热值甜味剂。木糖醇得到美国FDA（美国食品及药物管理局）认可，能安全用于食品，对其ADI值（每日允许摄入量）不做特殊规定。

从木糖醇下游应用领域来看，口香糖、糖果、巧克力、无糖及保健食品等方面应用较多，近些年在饮料中也有所应用。医药方面，木糖醇还可作为矫味剂和片剂的赋形剂、输液载体及制药原料使用。

公司设立杭州研究院，通过加大研发投入，加强研发团队建设，进一步提高公司的科研技术水平。近几年，研究院在木糖醇应用等方面开展了大量的工作，并与客户合作开发了几款面向终端的产品。

问：公司“年产3万吨山梨糖醇项目”去年投产，今年5月公司“年产3万吨赤藓糖醇项目”也将建成投产，对于产能增加，能否简要介绍一下消化产能方面的计划和思路？

答：公司将通过以下几种措施开拓市场，消化产能。

第一，巩固和深入开发现有客户资源。公司将进一步巩固和加强与现有客户的良好合作关系，持续深入开发和拓展客户的产品需求。

第二，积极拓展新客户。公司将利用行业领先地位及市场竞争优势，大力开拓食品、饮料、医药、日化等领域的新客户，争取建立业务合作关系，并实现批量供货。

第三，加强产品应用研发。进一步拓展公司糖醇产品在下游产业链中的应用，扩大产品销售。

第四，持续加大服务投入，提高对客户需求的响应能力，提升对客户的全程技术服务水平，以服务促进产品销售。

第五，采取多种措施开展功能性糖醇产品的知识普及和市场宣传推广等工作。

问：公司预计木糖醇的传统市场未来是否会有增长？

答：木糖醇市场增长的主要驱动力为：一方面，日益增长的肥胖人群及糖尿病患者对无糖、低糖食品的需求；另一方面，随着消费者对健康食品需求的增加，木糖醇被更广泛地应用在食品、口香糖、糖果、巧克力、焙烤及保健等领域，部分饮料企业也使用。据Imarc预测，全球木糖醇市场规模将呈现持续增长态势，预计2023年全球木糖醇市场规模将达到11.10亿美元。

问：请问公司目前木糖醇的成本控制情况怎样？面对原材料价格上涨和其他客观因素影响公司有何措施？

答：木糖醇的生产原料为木糖。目前，公司拥有三家木糖生产工厂，其中有两家全资子公司和一家联营公司，分别为：焦作市华康糖醇科技有限公司、山东高密同利制糖有限公司和四川雅华生物有限公司，公司的木糖原料自给和成本控制能力较强。此外，公司也会从市场上外采部分木糖。

其中，四川雅华生物有限公司采用的半纤维素碱液制备木糖方法是以生物质中的半纤维素为原料，通过低酸水解技术、膜分离技术、MVR蒸发技术、色谱分离技术等一系列新型工艺技术，制备得到结晶木糖，该技术相比传统工艺大幅节省能源消耗，是新型的环境友好型工艺。

此外，公司与部分大客户签订的是年度框架合同，合同中设有议价机制，当原材料价格或其他影响成本的因素变化达到一定比例，将与客户进行价格方面的协商。对于一些季度、月度订单的价格调整将更为灵活。

问：公司“年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇建设项目”进度如何？预计多久达产？赤藓糖醇市场产能在不断增加，公司后续将如何保证竞争力？

答：目前，公司“年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇项目”实施进度按计划正常进行，计划于2022年5月份之前正式投产。预计达产需半年以上。

公司专注于功能性糖醇领域近40年，与国内外食品、饮料等行业的众多知名企业建立了长期的良好合作关系。本次公司新增赤藓糖醇产品，有助于进一步丰富产品系列，满足市场多样化需求，增强与客户合作的宽度和黏度。

随着赤藓糖醇供应量的不断增加，其市场价格也将会逐步趋于合理区间，公司有信心凭借与客户多品类的长期合作、产品供应保障能力和技术支持、质量及服务等方面的优势，使公司保持较强的竞争力和持续的盈利能力。

问：公司认为2021年影响毛利率的因素有哪些？

答：2021年前三季度，在美元对人民币贬值、海运费价格及主要原材料价格上涨等不利因素的影响下，部分产品的毛利率水平受到了一定程度的影响。2021年上半年，海运费价格同比上年上涨，计入营业成本海运费部分1,583万元，比上年同期上涨89.7%；主要原材料淀粉单价上涨36.24%，致原材料成本增加4,542万元;

浙江华康药业股份有限公司的主营业务是从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀粉糖产品研发、生产、销售。公司主要产品有木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆。2018年11月1日，公司凭借木糖醇产品的市场优势以及领先的市场占有率，成功入选工业和信息化部及中国工业经济联合会发布的《第三批制造业单项冠军企业和单项冠军产品名单》，其生产的食品用木糖醇被评为“单项冠军产品”。

调研参与机构详情如下：

关键词： 产品研发 果葡糖浆 麦芽糖醇