失策还是行业风险？聆达股份回复问询函为极致降低员工持股计划解锁“辩护”

3月9日早间，聆达股份（300125）（300125.SZ）紧急发布《关于对深圳证券交易所关注函的回复公告》，从所处行业特点、市场竞争情况、经营状况、在手订单等方面为其降低员工持股计划解锁条件做解释，可谓“断层式解锁”。

财经频道注意到，该公司原解锁条件是：2021年净利润不低于1.2亿元；2022年净利润不低于1.8亿元。变更后的条件是：2022年净利润不低于4000万元或营业收入不低于15亿元，解锁100%；2022年净利润不低于2500万元或营业收入不低于13亿元，解锁50%。

聆达股份认为，本次对员工持股计划的调整具有合理性，为更好体现《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》中“盈亏自负，风险自担，与其他投资者权益平等”的基本原则，结合市场普遍做法，公司董事会将对业绩考核指标及解锁条件予以深入论证。

从该公司列出的主要因素看，认为未达目标属于“外因”，并强调激励的重要性。

该公司表示，受制于上游硅料、硅片持续涨价及短缺，以及终端电站全面实现平价上网形成对下游组件价格抑制的双重影响，电池片价格无法追涨，所以电池片制造企业业绩均出现不同程度的下滑。

同时，该公司搬出了行业预测数据。在公告中披露称，中国有色金属工业协会硅业分会预计：到2022年年底国内多晶硅产能将达到86万吨/年以上，比上一年度增加34万吨/年；2022年的硅料供应可以满足全球225GW左右的光伏终端装机，因此2022年硅料供需整体基本平衡；在2022年34万吨的硅料增量中，约18万吨产能预计在下半年才有产量释放，其余16万吨在一季度陆续释放；根据3月硅料市场情况分析，供应增量不及预期且小于需求增量，预计短期内硅料价格将延续持稳微涨走势。从行业实际运行情况看，2022年1-2月上游供应链市场呈现出的价格上涨且供应紧缺的情况，也符合硅业分会对市场走向的判断。

此外，光伏电池环节目前处于P型向N型转换的初始期，再叠加电池尺寸的不断升级，嘉悦新能源2022年一季度已展开产线的升级提效改造工作，对产能、收入和盈利能力都会造成不利影响。

聆达股份认为，新持股计划考核指标是在目前对行业前景预测的基础上经持股计划参与人员共同努力方有可能达到的目标，能够有效激发员工积极性；同时通

过净利润为正的指标来引导持股计划参与人员通过内挖潜力、降本增效的积极措施提升公司的竞争力。

根据聆达股份披露的《2021年度业绩预告》，该公司预计净利润为亏损7900万元至9300万元，实现营业收入10亿元至11亿元。

财经频道注意到，聆达股份员工持股计划原第一个解锁期业绩考核指标为“公司2021年的净利润不低于1.2亿元”，第二个解锁期业绩考核指标为“公司2022年的净利润不低于1.8亿元”“若第一个解锁期对应标的股票权益未能解锁或部分解锁，则未解锁的标的股票权益可递延至第二个解锁期，在第二个解锁期实现累计两期业绩水平达到两期业绩考核指标时全部解锁”。

目前的《修订稿》，第二个解锁期业绩考核指标调整为“1、公司2022年的净利润不低于4000万元，或公司2022年的营业收入不低于15亿元，解锁全部未解锁的标的股票权益；2、公司2022年的净利润不低于2500万元，或公司2022年的营业收入不低于13亿元，解锁全部未解锁的标的股票权益的50%”，“若第一个解锁期对应标的股票权益未能解锁或部分解锁，则未解锁的标的股票权益可递延至第二个解锁期。在第二个解锁期，若实现公司业绩考核指标的任一标准，即可按该标准进行股份解锁”。

如此对比，差距着实很大。如果真如该公司所言这次调整属于“市场普遍做法”，那么投资者应作何反应？

财经频道将继续关注聆达股份动态。

关键词： 员工持股计划 行业风险