保龄宝获2家机构调研:阿洛酮糖和赤藓糖醇在甜度对比上很接近,都是蔗糖的70%左右(附调研问答)
保龄宝(002286)12月30日发布投资者关系活动记录表,公司于2021年12月28日接受2家机构单位调研,机构类型为其他、证券公司。
投资者关系活动主要内容介绍:
公司介绍:
目前国内民众健康存在如下问题:①亚健康问题;②老龄化和三高一超(高血糖、高血脂,高血压和超体重)的问题;③肠道健康问题。肠道健康和免疫力、肥胖是有密切联系的,绝大部分慢性病都可以追踪到肠道问题,全国肠道健康产业具有万亿级规模,这些问题对保龄宝来说都是市场机会。
参考国外饮料行业无糖品类占行业整体25%左右的规律,加上美国,欧盟,南美部分国家开始征收糖税,以减少传统糖的摄入,而国内部分省份或城市正在制定相关指引,预计将来也会效仿欧美收糖税的方式。国内无糖产品占比不到5%,故代糖的需求仍有较大的增长空间。
零糖、减糖、减脂的生活趋势已经到来,功能糖行业正高速发展,摆在保龄宝眼前的机遇大于挑战,目前保龄宝位于高速发展的赛道上。
公司是目前市场上唯一具有全品类功能糖制造的服务商,具备全产业链的优势,拥有功能糖的全面技术,可以提供功能性低聚糖、功能性膳食纤维、功能性糖醇产品和服务。保龄宝形成了完整的“淀粉―淀粉糖―功能糖―功能糖醇―医药原辅料―益生元终端的高中低金字塔式产品结构,向客户提供应用解决方案能力是公司的核心竞争力之一,从健特生物的“脑白金”到乐百氏的“健康快车”、蒙牛的“益菌因子”及现在元气森林“网红气泡水”,这些都是公司与客户合作的应用解决方案经典的案例。
公司于10月12日第四次临时股东大会通过首次股权激励计划,对管理层提出22-23年业绩目标要求。22年要求完成37.5亿营收,同比增长44%,净利润要求2.6亿,同比增长73%;23年要求完成45亿营收,同比增长20%,净利润要求3.4亿,同比增长30%。
公司未来发展策略:
①在生产上,拟定增项目包括3万吨赤藓糖醇、3万吨阿洛酮糖及应用解决方案研发中心项目,现已开工建设,明年部分投产;
②在技改方向上,公司会不断扩大潜力产品和利润产品的产能;
③公司会推进管理精细化,实现创新、降本和协同增效;
④公司会逐步淘汰和化解落后产能,转型低毛利产品,提高效益;
⑤在营销上公司会不断拓展新市场,开发新的应用解决方案,以差异化竞争获得收益;
⑥在管理上公司会逐渐推动组合优化来促进产供销协同发展;
⑦在新业务方面公司会加大力度,最近我们和健康中国杂志签署了协议,下一步我们准备开始推广和销售,预计也会为公司带来可观的收入和利润。同时,公司也将与下游新锐品牌客户,积极探索股权合作、战略合作,形成更为紧密的合作关系;
⑧公司未来以生物板块(B端业务)、健康板块(C端业务)及产融板块(投资并购业务)这三大板块为重点,以生物板块为基础、以健康板块来提升、以产融板块来放大价值。
公司目前所处行业正高速增长,发展空间巨大,我们对公司未来三年的发展充满信心。公司业绩目前高速增长,有三年明确的高增长目标,相信未来会给投资者带来良好的投资收益。
Q&A
问:赤藓糖醇行业价格竞争和格局变化情况?
答:21年全国赤藓糖醇产能有限,在年初很多厂家基本上都拿不到产品,这导致年中产品供不应求,大幅涨价,最高涨至4万元/吨以上,很多公司开始扩大产能,我们从1.7万吨增加到年终的3万吨产能。目前四季度是饮料消费淡季,很多厂家产能上来以后就导致当前供大于求,产品的价格也有所回落。
我们预计明年随着饮料销售旺季的到来会达到供略微大于求的状态,公司作为头部功能糖企业,量和利润都是有保证的。
问:公司如何保证领先地位?
答:保龄宝在行业里面经营这么多年,客户资源非常丰富,也有很多战略合作协议去支撑,保龄宝不同于其他供应商的是我们是多元化金字塔形的产品结构,我们为客户提供的产品和服务是创新性、可持续的,进一步增加了客户粘性。公司是非常重视创新的,向客户提供应用解决方案能力是公司的核心竞争力之一,从健特生物的“脑白金”到乐百氏的“健康快车”、蒙牛的“益菌因子”及现在元气森林“网红气泡水”,这些都是公司与客户合作的应用解决方案经典的案例。
问:代糖领域公司主要客户及新客户来源?
答:我们了解到的乳品、饮料、烘焙、糖果前20位客户基本都和公司有长时间合作,新的增长是指现在网络新兴品牌(代工类)都有相关合作,都有可能是新的增长点,由于我们在饮料方面做得比较深,可能是新项目但不一定是新客户。
问:今年公司受原材料价格变动,公司的产品价格变动了多少?
答:从企业发展的角度讲,原材料价格上涨,公司产品的销售价格也会随之上涨。目前,公司的下游客户也逐渐接受成本上涨所带来产品价格上涨,同时公司在今年开展了玉米、淀粉和蔗糖等原材料的期货套保,能很好的舒缓成本上涨带来的压力,保证公司的利润。
问:阿洛酮糖是否能替代赤藓糖醇
答:阿洛酮糖和赤藓糖醇在甜度对比上很接近,都是蔗糖的70%左右。阿洛酮糖口感更接近蔗糖,两者热量都接近于0。
相比于赤藓糖醇,阿洛酮糖的应用范围更加广阔,除了应用于食品饮料之外,烘焙、医疗等领域阿洛酮糖也有应用。
赤藓糖醇在目前在饮料领域拥有着不可替代性。一是该产品拥有“0热量”;二是该产品纯天然;三是该产品非常适合应用在清爽型的饮料中。以上几点都是除赤藓糖醇外其它代糖所不具备的。公司认为两者不会完全替代,会长期共存;
保龄宝生物股份(600201)有限公司是一家农副食品加工企业,从事功能糖的研发、制造及方案服务公司。产品主要包括功能糖系列、糖醇系列、膳食纤维系列、淀粉及淀粉糖系列、医药原辅料系列及益生元终端等,广泛应用于健康食品、功能饮品、保健医药、无抗饲料、日化等领域。报告期内,公司参与的项目荣获国家科技进步二等奖,荣获全国绿色工厂、伊利卓越供应商、完美优秀供应商、元气森林最佳供应商、无限极质量金鼎奖等荣誉。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
浙商证券 | 证券公司 | 杜山、赵璐 |
中兵财富资产管理有限公司 | 其他 | 孙一航齐 |
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