【全球快播报】方正证券：粮食价格高企对消费影响的两面性

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方正证券分析师发布研报指出，5月联合国粮农组织谷物价格指数达173.4，创1990年以来的历史新高。一方面，粮食价格上涨可以通过直接推动CPI篮子上涨、影响工资水平和通胀预期等间接作用来影响CPI的变动，而高通胀会对居民消费形成明显的抑制作用。当前美国居民消费已出现走弱迹象。消费走弱的一个重要原因，就是高通胀冲击了消费者对未来的信心，改变了消费者的行为。同时，居民通过疫后财政补贴积累的储蓄可能已逐渐耗尽。另一方面，粮价上涨也通过增加农民收入，冲减对可选消费的抑制作用，体现为粮食价格的上升反而会导致恩格尔系数下降，并导致产粮国基尼系数下降。

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