山西：2021年发行地方债1145.51亿元，发行规模保持良好态势

据山西日报消息，2021年，山西省发行地方债1145.51亿元，发行规模持续保持良好态势，有效发挥了政府债券促发展作用。

坚持多措并举，提升利率市场化水平。一是精准研判利率走势，合理选择低利率时点有利发行窗口，降低绝对利率负担。二是适度提高债券发行频次，分散单一时点利率高企风险。三是加大市场青睐期限债券发行比重，形成充分竞争的供方市场，确保每只债券中标利率均在投标利率区间下限。2021年山西省地方债平均发行利率3.34%，为该省近5年来最低，并低于全国平均利率2个百分点。

首发柜台业务，拓宽债券发行渠道。2021年山西省首次开展柜台债发行业务。通过做好筹划发行方案，与工农中建四大行签署分销协议，开展主流媒体、新媒体、户外广告等全方位多层次宣传，使柜台债发行工作深入人心，广大群众和中小机构投资者认购踊跃，3.6亿元柜台债上市首日6小时即售罄。柜台债业务拓展了新的发行渠道，培育了新的投资群体，激发了人民群众投资地方债和参与家乡建设的热情。

聚力发行筹划，有效降低融资成本。通过创新设计还本模式、差异化定价机制、充分利用政策空间等优化债券发行，共节约利息费用17.5亿元。一是设计发行7只分年还本模式债券，较到期一次还本共节约利息16.3亿元。二是对7只受市场青睐的债券下调投标区间下限5个基点，节约利息1亿元。三是利用政策空间调减承销团手续费率20%,减少费用支出0.2亿元。

加强沟通管理，形成多元承销格局。以组建新一届山西省政府债券承销团为契机，优化承销团结构，形成银行、券商间优势互补，同时细化完善承销团管理制度，加强多方沟通，充分调动承销商参与承销的积极性。2021年承销团60家机构均有承销，工农中建四大行、股份制银行、券商类机构承销比例各占三分之一，形成多元承销格局。

优化债券结构，有效平滑偿债压力。一是结合市场偏好，适度提高长期限和超长期限债券比重，有效平滑整体偿债压力。二是匹配项目收益周期，全年为22个重点项目设计发行分年还本模式债券61.34亿元，有效分散集中到期偿债压力。三是错峰设计债券期限，针对性减少未来7年到期期限品种，避免高峰年偿债压力叠加。四是发行再融资债券306.35亿元，同比增长17.2%，有效缓解到期偿债压力。

强化债券调度，有力支撑高质量发展。一方面落实“资金跟着项目走”要求，全年优化发行安排，提高项目和资金匹配度，保障太中银铁路太柳段、太原机场三期、大水网工程等重大基础设施早日开工建设。另一方面化解“项目等钱”难题，为综改区标志性引领性精品项目调度库款先行垫付20亿元，推动项目如期开工建设，全力为山西省高质量发展增势赋能。

关键词： 发行规模 工农中建 创新设计