思摩尔(6969.HK)该股现报46.6港元，总市值2801亿港元

中金发表报告，认为思摩尔具四大优势包括专利体系、产能规模、产品品质、客户优势等竞争壁垒，料公司持续快速成长可期。该行指，思摩尔在雾化领域已建立完备专利保护体系，新进者规避难度大，公司在陶瓷雾化领域的专利优势明显。第二是产能、良率、一致性业内领先，该行预计2022年底公司产能有望进一步提升至年产39亿单位，进一步满足快速成长的海内外大客户需求，强化全球龙头地位。而市场消息称公司下一代陶瓷雾化技术有望于12月发布。该行表示，美国PMTA首次通过电子烟产品，料思摩尔通过与烟草公司积极合作及研发创新，亦有望抓住未来HNB产品的成长红利。该行维持思摩尔“跑赢行业”评级与目标价61港元，对比预测2022年预测市盈率41倍，潜在上行空间49.5%。该股现报46.6港元，总市值2801亿港元。