【指数周报】徽商商品指数周报(2023年4月17日)

(2023年4月17日)

(资料图)

01

截至2023年4月14日，徽商指数报于1491.378，周涨幅为1.443%。

黑链指数下跌2.227%。宏观方面，从3月份金融数据来看，信贷、社融、M2数据保持强劲，预计金融数据对实体经济的带动将在后续逐步显现。但3月M1回落略超预期，体现出虽然居民消费、购房近期略有改善，但幅度仍然偏弱。3月企业贷款增加2.7万亿，同比多增2200亿元，其中，企业中长期和短期贷款分别增加2.07万亿和1.08万亿，同比多增7252和2726亿元，主要由投向基建、制造业等领域形成，而投向地产则不明显。3月居民贷款增加1.24万亿，同比多增4908亿元，其中，居民短期、中长期贷款分别增加6094和6348亿元，同比多增2246和2613亿元。随着中央及地方各级地产提振政策的持续出台，地产销售出现了一定的修复，3月份地产销售达到了接近2019年的水平。但是从一季度整体居民中长贷来看，仍然同比少增1260亿元，反映出地产端居民购房需求仍需要进一步的修复。产业方面，数据显示螺纹周产量稳中有小幅增加，但仍处于300万吨上水平，主要受短流程利润回落、产能利用率降低影响。考虑4月上中旬高炉的复产进度，预计4月份铁水产量会见顶。表观消费量310.68万吨，同上周变化不大但较高峰期下降较多，显示终端需求萎缩较快，旺季表现昙花一现。钢厂库存已开始出现累库，社会库存去化曲线由陡变平，显示去库进度放缓。30大中城市商品房成交面积出现回落现象，地产销售恢复不及预期，影响市场信心。考虑到基建端政策支持力度较大，对于当前钢材需求有一定托底作用，且钢材需求仍处于去库进程中，表需变化或再有波动。综合来看，钢材价格受产业面及宏观面影响，在前期快速下跌后跌速有所放缓，行情走势有所震荡。

贵金属指数上涨3.099%。上周受美国3月通胀回落超预期、初请失业金人数意外增加叠加美联储3月会议纪要释放经济衰退预期影响，贵金属偏强运行，沪金周涨0.82%，沪银周涨3.34%。宏观经济，美国3月零售销售环比下降1%，超出市场预期的-0.4%，前值由-0.4%上修为-0.2%，美国零售销售超预期放缓，表明消费正在迅速萎缩。通胀方面，美国3月CPI同比上升5%，低于预期的5.2%，创2021年5月以来最低，为连续第9个月升幅放缓；环比升幅为0.1%，也低于预期0.2%。不过，3月核心CPI同比升幅由2月份的5.5%加速至5.6%，美国核心通胀依旧顽固。美国3月PPI年率录得2.7%，连续9个月放缓，3月PPI月率录得-0.5%，创2020年4月以来新低，这一数据强化了市场对美联储利率见顶的预期。就业方面，美国至4月8日当周初请失业金人数录得23.9万人，略高于前值和预期，表明美国劳动力市场出现松动。货币政策，美联储3月会议纪要显示，银行业危机和高企的通胀分别促使鹰鸽派达成一致，选择加息25个基点。美联储经济学家开始预计今年晚些时候美国经济将出现温和衰退。加拿大央行连续第二次维持基准利率在4.5%不变，符合市场预期。不过，该央行称正在评估利率的限制性，准备再次加息。欧洲央行管委维勒鲁瓦：现在决定欧洲央行是否在5月加息为时过早；欧洲央行可能在未来会议上进一步加息；欧洲央行已经完成了大部分的加息进程。澳洲联储维持利率维持在3.6%不变，成为银行业危机爆发以来首个暂停加息的主要发达国家央行。印度央行维持基准利率在6.5%不变，因银行业动荡令全球经济前景不确定性增加，此前市场预期将加息25个基点。随着经济走弱预期持续升温，越来越多的国家将会暂停加息。美国就业数据放缓明显叠加通胀超预期回落，美国经济衰退预期升温，美联储紧缩政策或接近尾声，预计贵金属震荡偏强运行为主。长期来看，随着实际利率回落，贵金属长期仍有向上动力。

其他板块涨跌幅如下，饲料指数下跌0.184%，油脂指数下跌1.523%，石油指数上涨2.066%，纺织指数下跌1.46%，有色指数上涨2.135%，农产品指数下跌0.75%，能化指数下跌1.144%。

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

免

责

申

明

关键词：