通讯！交通运输行业周报(3月第3周)：航空、机场上市公司发布2月经营数据 客座率同比大幅提升

(资料图)

投资要点
本周交通运输行业行情回顾
1）在30 个中信一级行业中，本周（3 月13 日-3 月17 日），交通运输行业累计涨幅0.61%，位列第10 位；沪深300 指数涨幅为-0.21%。
2）在285 个中信三级行业中，本周（3 月13 日-3 月17 日），物流综合、航空、机场、航运累计涨幅分别为0.62%、-1.05%、-1.79%、-3.23%，分别位列第74、136、170、236 位。
重点事件：航空、机场上市公司发布2 月经营数据上海机场：2 月旅客吞吐量333.34 万人次，同比+30.35%，起降架次29536 架次，同比+1.85%。
白云机场：2 月旅客吞吐量460.37 万人次，同比+41.41%，起降架次34027 架次，同比+11.52%。
海南机场：2 月旅客吞吐量235.16 万人次，同比+12.32%，起降架次14618 架次，同比-0.61%。
深圳机场：2 月旅客吞吐量379.39 万人次，同比+101.85%，起降架次2.87 万架次，同比+41.57%。
中国国航：2 月可用座位公里16028.7 百万人公里，同比+51.7%；收入客公里11641.6 百万，同比+71.2%；客座率为72.6%，同比+8.2 百分点。
南方航空：2 月可利用座公里22101.70 百万人公里，同比+27.51%；收入客公里16928.61 百万，同比+43.04%；客座率为76.59%，同比+8.32 百分点。
中国东航：2 月可利用座公里15848.84 百万人公里，同比+26.08%；客运人公里11565.59 百万，同比+43.47%；客座率为72.97%，同比+8.84 百分点。
吉祥航空：2 月可用座位公里3483.90 百万人公里，同比+12.63%；收入客公里2898.79 百万人公里，同比+31.71%；客座率为83.21%，同比+12.06%。
航空&机场
行业：3 月11 日-3 月17 日，我国国内、国际航线客运航班日均执行量12158 班次，环比上周+3%，同比2022 年+123%，同比2019 年-12%。
航司：本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为8958、13837、12760、2697、2483、1520 班次，环比上周分别+5.9%、+3.8%、+4.3%、+1.3%、+4.2%、-2.6%。
利用率：本周全民航机队利用率约为6.6 小时/天，环比上周+0.3 小时，其中宽体机利用率为4.9 小时/天，环比+0.5 小时/天；窄体机为7.0 小时/天，环比+0.3 小时/天；支线飞机为3.3 小时/天，环比-0.1 小时/天。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为5.8、6.8、5.9、7.5、8.7、4.9 小时/天，环比上周分别+0.5、+0.4、+0.4、+0.1、+0.4、-0.1 小时/天。
机场：3 月11 日-3 月17 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为919、720、903、640、1164、965 架次，环比上周分别+6.0%、+4.5%、+7.1%、+6.5%、+2.5%、+3.4%。
香港机场数据：3 月11 日-3 月17 日，香港机场航班量合计2889 班次，环比上周+1.0%；客流量共计47.2 万人次，环比上周+5%。
海外主要机场：3 月11 日-3 月17 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为1245、1099、804、549、750、534 架次，环比分别-0.3%、-1.6%、　　+0.9%、+0.9%、+2.3%、+0.4%，分别恢复至疫情前同期的95%、85%、78%、78%、70%、73%。
航运
集运市场：1）外贸市场：3 月17 日，中国出口集装箱运价指数CCFI 为992.5点，环比-2.8%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别+1.6%/-1.2%/-5.1%/+6.2%；上海出口集装箱运价指数SCFI 为909.72 点，环比+0.3%。
2）内贸市场：3 月4 日至3 月10 日，中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1569点，较上周增长16 点，环比上涨1.0%，同比下降198 点，降幅为6.7%。
干散货市场：3 月13 日至3 月17 日，波罗的海干散货指数（BDI）平均为1550，环比上涨15.9%。
油运市场：本周原油运输指数（BDTI）平均为1519，环比上涨1.7%；成品油运输指数（BCTI）平均为1034，环比上涨24.1%。1）原油运输：截至3 月16日，VLCC TCE 运价为70501 美元/天，环比增长6.4%，月均环比增长4.3%；Suezmax TCE 运价为75393 美元/天，环比增长6.5%，月均环比增长0.3%；Aframax TCE 运价为76321 美元/天，环比增长5.8%，月均环比增长2.1%。2）成品油运输：MR 船型TC2&TC14 大西洋航线TCE 运价38254 美元/天，环比下跌3.7%，月均环比下跌1.3%；LR1 船型TC5 中东至日本航线TCE 运价38631美元/天，环比增长2.0%，月均环比下跌0.7%；LR2 船型TC1 中东至日本航线TCE 运价49216 美元/天，环比下跌4.8%，月均环比增长0.2%。
投资建议
1）推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。
2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。
3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。
4）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。
5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。
6）推荐招商南油：炼厂产能转移带动贸易路线重构，俄油脱钩推动运距提升，公司为远东市场领先者，供需差扩大带动运价提升有望为公司带来强业绩弹性。
7）推荐招商轮船：油运、干散行业供给确定性放缓，随着中国疫后经济复苏，有望迎来“油散双击”。公司VLCC 运力规模全球第一、干散船队规模世界领先，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油、散行业景气周期。
8）推荐中远海能：当前运价持续上涨、行业供给确定性放缓，油运市场景气度上升，公司作为全球油运龙头，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油运行业景气周期。
风险提示：疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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