603217 元利科技核心业务板块拆解，各赛道景气逻辑

元利科技产品主要分为二元醇系列、光稳定剂中间体、其他精细化工品三大板块，不同板块下游客户和景气驱动差异明显。 二元醇系列是公司营收基本盘，依托己二酸副产物提纯得到，主要用于水性涂料、聚酯树脂、聚氨酯材料、增塑剂、润滑油等领域。水性涂料是重要下游，受益于环保政策推动涂料水性化替代，涂料厂开工率直接影响二元醇需求。 光稳定剂中间体是公司重点拓展的高附加值赛道，属于塑料助剂上游原料，用于高分子制品耐老化改性，应用在塑料、薄膜、塑胶管材等，毛利水平相对更高，属于增量成长板块。 其余精细化工产品包含各类醇类、酯类助剂，供给各类化工新材料企业。 整体业务逻辑：二元醇贡献稳定营收，赚取加工价差；光稳定剂中间体是提升产品结构、拉高毛利率的关键看点。公司核心竞争力就在于副产物分离提纯工艺、稳定的副原料供应渠道。

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关键词： 元利科技，精细化工，己二酸副产物资源化，二元醇