酒鬼酒跌停报205.54元 股价远超国泰君安中信证券所喊目标价

酒鬼酒(000799.SZ)今日跌停，截至发稿报205.54元，跌幅10.00%。

值得关注的是，自2020年12月28日以来，酒鬼酒股价持续震荡上涨，目前股价已经远远超过2020年岁末国泰君安与中信证券研报所给出的目标价。

2020年12月30日，国泰君安发布研报《酒鬼酒(000799)更新报告：高端新锐战略清晰 内参、酒鬼双轮驱动》，研究员为訾猛、李耀、陈力宇。研报称，酒鬼酒具备确定性和成长性：中期来看，1)高端酒需求端稳定，内参模式解决渠道推力问题，公司处于产品导入期，省外扩张较快;2)酒鬼梳理见成效，价格体系稳定后，伴随投资活动持续修复，酒鬼增速有望回升。

国泰君安称，维持“增持”评级，上调目标价至168元。根据公司2020Q4表现情况，暂时采取保守预期2020-22年内参酒销售增速，小幅下调2020-22年EPS，预计公司2020-22年EPS为1.39元(-0.09元)，1.94元(-0.07元)，2.60(-0.21)元，考虑估值切换，给予公司2021年87倍PE，对应目标价168元(前值120元)。

2020年12月28日，中信证券发布研报《酒鬼酒(000799)跟踪快报：改革推进顺利 未来高增可期》，研究员为薛缘、印高远。研报称，2020年逆势增长，实现产品升级、市场扩张等多维度突破。展望“十四五”，公司开启增长新阶段，聚焦“内参+酒鬼”，推进全国化布局。我们认为，公司具备独特馥郁香型和差异化文化酒定位，随着改革深化、内部动能释放，未来望维持快速增长。

中信证券称，考虑Q4继续消化老红坛库存，估计新红坛发货较慢，略下调预测2020年公司EPS至1.39元(原预测1.44元)，预期随着改革的深入，未来公司将实现快速增长，上调预测2021-2022年EPS为2.14/2.90元(原预测1.88/2.48元)，考虑到内参快速增长的高确定性，以及酒鬼系列改革后持续向上，未来几年公司确定性强，给予公司目标价160元，对应2021年PE为75倍，上调至“买入”评级。