【财经分析】建材行业稳增长工作方案出台 玻璃期货能否重拾升势？

在消息面驱动下，今日玻璃期货领涨商品市场，截至收盘，其主力合约收涨于1237元／吨，涨幅为4.74%。部分企业随之上调现货报价，盘后又有利好政策出台，玻璃能否重启涨势？

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玻璃基本面仍承压

在7月初大宗商品“反内卷”情绪带动下，玻璃期货结束底部震荡，开启了显著的上涨行情。随着市场情绪的回落叠加供需矛盾未有明显扭转，玻璃期货回吐部分涨幅后陷入震荡调整。

“今日召开浮法玻璃行业运行座谈会后，下午部分玻璃厂家集体发涨价函上涨100元／吨。由于涨价幅度较高，时间距离座谈会较近，市场联想浮法玻璃行业要继续推动‘反内卷’，带动盘面价格大幅回升。”中信期货研报指出。

广发期货分析师蒋诗语表示，因“号召行业涨价”及“反内卷”相关的消息及推测暂无法证实，建议市场理性看待。

但回归基本面，玻璃市场仍面临供给过剩的压力。五矿期货研报指出，目前玻璃供应产线调整有限，市场货源较为充裕，企业多稳价出货，实际成交灵活调整。终端需求整体仍显疲软，下游采购谨慎，观望情绪浓厚。此外区域库存表现分化明显，其中华东、华中、华南及西北地区去库效果较好，而华北和西南地区仍面临一定累库压力。

新湖期货分析称，当前政策端、消息面对于玻璃市场情绪提振作用较强，但短期中游库存对于价格高度有一定压制，且中游库存消化尚需时日，外加后续双节假期存累库预期，需进一步关注中下游对于玻璃厂以涨促销策略的接受意愿，谨防短期情绪回落及消息面证伪。

政策短期内提振作用有限

盘后工业和信息化部等六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《方案》），其中明确，严格水泥玻璃产能调控。具体来看，主要是严禁新增产能及依法依规淘汰落后产能。

一德期货分析师张丽认为，因玻璃自身产能略过剩，对玻璃绿色发展的指导也在智能化和减碳化的进程中，预计《方案》对短期玻璃成本和供需影响有限。

据隆众资讯统计，截至9月17日，浮法玻璃有效产能约20万吨，而日产量为16万吨，开工率为76%，产能利用率为80%。

“从实际情况来看，因当前玻璃有效产能并未完全释放，仍有4万吨潜在产能，受此影响，严禁新增产能预计短期内对玻璃提振效果有限。”中信期货玻璃分析师薛原指出。

在落后产能方面，蒋诗语分析，当前玻璃行业只有较少产能涉及超龄问题。在产产能中，10年及以上窑龄产能占比约12%，涉及19050万吨日熔，其中仅有一条产线窑龄超过15年，涉及产能600吨，行业占比0.38%，另外不存在超过20年窑龄产线。

“中长期来看，玻璃产能结构势必不断优化，高质量高能效能产线占比不断提高，地产周期底部需求基本见底，供需结构将在产能优化中持续好转。”薛原表示。

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